做投资这么多年，涉猎了很多国内外投资大师的经典书籍和传记，可以说受益匪浅，能在这个激烈竞争的市场里，最终争的一席之地，侥幸存活下来与这些思想的“保驾护航”可谓是密不可分的，其中《聪明的投资者》对我的投资体系影响是最为深刻的，本书作者是巴菲特的老师――格雷厄姆。
虽说，这本书读起来，实在是有些晦涩难懂，有些烧脑！弄懂它确实需要一番功夫，这也许就是中西方文化的差异吧！
但这并不妨碍我们提取书中的核心思想理论。
作者上来就说，这本书不是写给投机者的，意思是；如果你是一个投机者你也就别看了，对你啥用没有不说，还浪费时间，经过他们50年的经验和观察。就没有发现过，投机能够从市场中长期获利的。同时，他也告戒投资者“忘记过去的人，必将重蹈覆辙”。
观点1.
投资者的最大问题甚至是最可怕的敌人，很可能就是他们自己――《聪明的投资者》
其实投资最大的敌人就是我们自己，我们战胜了自己的贪婪和恐惧也就战胜了市场
观点2:
《聪明的投资者》――我们之所以会在股票投资中遭受惨重的损失都是因为我们在买股票时忘了问一声“它价值几何？”
在买入一只股票的时候，是否对其背后的公司进行了仔细的分析和研究呢？应该都大多数人都没有！作为一名价值投资者！最起码我们得知道：
1:他的管理层怎么样？
2:它的产品竞争力如何？
3:行业前景发展如何？
4:市盈率，市净率在历史中位数上下的位置，（历史分位点或者是温度值）
4:净资产收益率ROE是否在15％以上，
5:竟争对手是谁，能不能长久的存活下去。
而如果听消息，就跟风无脑买入，这是对自己和家人极大的不负责任，毕竟都是血汗钱嘛！
观点3；
定时定额投资法“美元成本平均法”
就是每月投入同等数额的资金，来买进一只或多只股票，又叫程序化投资法，虽然每月投资金额不大，但长期之下，总量还是相当可观的。在我们现实生活中，从工资卡里扣除的“五险一金”就是采用这个方式的定投，还有我们锻炼身体“管住嘴，迈开腿”不也是一种定投吗！
不过与此定投相比，现在又有了一种新的更高效的定投方式――定期不定额投资法，是以历史估值数据为标准，低估时逐渐增加资金高估时逐渐减少资金。严重高估卖出离场，以求获得更高的收益！
观点4；
《聪明的投资者》――要想通过买入，一直受到忽略，因而被低估的股票赚钱，通常需要长期的等待和忍耐，而卖空一直过去热门，因而被高估的股票，则不仅是对投资者胆略和毅力的考验，而且，也是对其财力的考验。
低点布局，买入被低估的股票，这需要有我们有超长的耐心和坚持，而高点卖出则是我们与人性贪婪的博弈，“不要企图把全世界的钱都赚到”――这是格雷厄姆对投资者的忠告。
观点5；防御型投资者的投资组合策略
这个策略其实就是一个股债均衡策略（2:8策略）的配比转换，在牛市股价过高时卖出股票买入债券，越涨越卖，直到债2股8；熊市股价过低时，卖出债券买入股票，越跌越买，直到，股（指数基金）8债（债券基金）2。尽量做到股债资金量的配比永远保持各占一半（50:50）或者一年做一次动态再平衡，
当然，如果遇上百年不遇的机会全仓股票也不是不可以（但还是应该留出一年所需的生活备用金）。毕竟策略是由人制定的，在拥有足够安全点的前提下，追求利益最大化也不是不可以。
这看起来很容易，但作者也说做起来很难，因为，它需要投资者在市场牛气冲天的时候减仓，在跌跌不休的时加仓，这违背了人性对牛市的贪婪和熊市的恐惧。
6，市场先生，
是的，你没有看错，市场先生一词就是由格雷厄姆提独创的。它把市场搅的鸡犬不宁，一踏糊涂，被他牵着鼻子走的，不是倾家荡产就是缺胳膊断腿，这哥们就是一猪队友，只要买入了股票，他就时刻不停的开始忽悠，真正的价值投资者基本不受他的干扰！就是他的克星，时刻等着他犯错的时机，果断逆势布局。
所以做个价值投资的吧！多关注公司少关注价格！做好公司的股东，好公司才会有好回报！说起来容易，知易行难呐！――都知道读书好，但是现在有几个爱读书的！
7,安全边际：
就是证券的市场价格高于证券的评估价格的差额――《聪明的投资者》
用股神巴菲特的话，来形容安全边际就是“40美分买一美元东西”在实际投资中，拿弱周期的消费，医药股为例，在业绩保持稳定增长的前提下，以历史PE均值为标准，越低越有其投资价值，安全边际越大，放在银行股上，就是PB小于0.7的时候，如果是周期股那就是业绩最不好的时候。放在整个市场上呢！就是股票无人问津的时候。
总结此书被尊为“投资圣经”，确不为过，在那么久远的年代，大师就有了如此之经典理论，实在是让我辈所折服。时至今日其投资原则依然对每一个价值投资者来说，在操作上都有着重要的指导意义和参考价值。要说不足，可能是彼此制度上的差异吧！书中穿插的案例，和词汇，有些不好理解，但某些投资的原则还是相同的。
