1、思维方式。例如，在学习最常用的财务估值方法——贴现现金流（DCF）模型时，我们学会了要预测公司未来的现金流量，然后将其折算成现值。 然而，查理·芒格（Charlie Munger）指出，“我所见过最糟糕的商业决策就是那些基于未来预测并折现的。这些精确但却有误的复杂运算看起来似乎对你有所帮助，但事实并非如此。他常常说，“我们的投资方法非常简单。我们只是努力选择由诚实能干的人经营的基本面优秀甚至卓越的企业，并以合理的价格购买他们的股票。这就是我所努力去做的全部工作。” 关于投资并没有唯一正确的方法，我也无法告诉你投资决策必须考量的几个因素。
2、我们必须记住赫伯·斯坦恩（Herb Stein） [10]那句朴实而睿智的话：“若事不能永续，则其必将停止。”自我归因偏差是指人们习惯于把好的结果归因于自己作为投资者的技能，而把不好的结果归咎于其他的人或事。 体育赛事很好地体现了这种思维。也许布莱兹·帕斯卡（Blaise Pascal） [7]一语中的，他说：“人类所有的痛苦来自不能够安静地独处。”
3、幸运的是，虽然痛苦，但是逆势投资策略是成功投资所必须的。正如约翰·邓普顿爵士所说，“除非你做点和多数人都不一样的事情，否则不可能有超越多数人的表现。”或者正如凯恩斯所说，“投资的核心原则是要与大众的看法不一致。原因是如果每个人都认为某项投资很好，那么这项投资必然会变得太贵。我要强调的是，成为一个成功的价值分析师并不需要天分，需要的是第一，适度的聪明；第二，稳健的操作原则；第三，也是最重要的，坚定的品格。”
4、人们往往根据最终的结果来评判过去的决策，而不是基于在做出决策时所掌握的信息来判断决策的质量。这就是结果偏差（outcome bias）。
