巴菲特之所以伟大，不在鱼他75岁的时候拥有了450亿的财富，而在于他年轻的时候想明白了许多事情，然后用一生的岁月来坚守。 —但斌
文/张十三
微信公众号：十三说趋势
今天跟朋友谈到近期A股的表现，我依然是坚持价值投资的观念，认为企业的质地才是投资需要首先关注的点，行情的变化没必要太重视。但朋友的一些观点确实有其逻辑在，拿出来分享给大家。
大家也都知道价值投资是因为巴菲特才真正被大多数人所熟知，巴老的价值理念让他成为世界炒股最牛逼的人，其实用“炒”这个词还不太合适，“炒股”这个名词是国人创造出来的，巴老不是短线客，找到好的公司长期持有是其成功的主要原因。
长期买入优质企业股票拿住几年甚至几十年和短期炒作强势股半年以内，你会怎么选择？
我想对于大多数散户来说，一只股票拿住超过一个月都觉得是长线了，每个交易日都能交上几笔手续费心里才痛快。正是因为目前A股体制上的不够完善导致了投机氛围还是比较重，朋友说巴菲特的价值投资确实没问题，但拿到中国来，就不能照搬照抄，不然就会水土不符，总结了一下他的主要观点。
A股就是趋势市
美股、港股以及其他国家的成熟证券市场都有着百年的发展史，相比之下A股仅仅30多年，就像一个刚刚成年未脱稚气的年轻人面对已经不惑之年的老人。
体制、经验上的不够完善、投资者比例的失调（散户居多而非机构）导致价值投资，长期持有的方式在A股水土不服。
在目前的中国市场应该怎么投资？不要想着10年后这家企业会怎么样？股票会怎么样？只要考虑3年内就行了。
只要3年内有增长，那就是可以买入并持有的。拿住10年以上在A股市不合适的，巴老长期投资的观念就是在拿时间换钱，拿生命力换钱。
如果从30岁积累了一些本钱开始投资，想要跟巴菲特一样富有至少需要40年以上的时间，那就得7、80岁了，没有这么长时间是根本做不到的。而且即使付出这些甚至更长的时间也不一定能达到巴老这样的高度。
加上国人的赌性这么重，根本抵挡不住短线的诱惑，总想着一夜暴富，所以只要A股散户居多的结构没有大的改变，那趋势市、短期投机市的现实就不会变化。
企业的特质
中国的企业分两种：国企和民企，外企基本不在A股上市可以忽略不计。大部分的国企是长期垄断、持久经营的，在经济周期非常好的情况下基本都能赚钱。
所以大部分国企不是非常稳定的公司就是周期性非常强的公司，反观中国的民营企业呢？由于国人的传统，一般民企即使发展的特别壮大也是家族企业。
说白了老子做的好，公司传给儿子，儿子再往孙子辈传。老话说的好，富不过三代。到孙子辈儿以后，这企业的发展大多数也就到头了。你说这样，企业价值能一直传承下去吗？
而这种情况在欧美国家基本上比较难见到的，他们的民营企业一般都是任贤为能。还有就是国企的人员任免不是通过董事会决定的，而是上级机关任免的。
说白了中国的企业想要长期保持价值，甚至价值提升是比较难得。再者国内目前很多交易实际上都是内幕交易，而外国人就具有更强烈的法律意识和自我保护意识，这是没法比的。
所以价值投资到中国也得变通变通。
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