9月12日上午，贵州茅台跌超1.3%，股价创2022年11月以来新低。

于是，我出于好奇想看看茅台酒是怎样一回事。

01茅台酒的历史

茅台酒出自贵州省茅台镇，酿酒历史据1939年编的《贵州经济》记载：“满清咸丰以前，有山西盐商来茅台地方，仿照汾酒制法，用小麦为曲药，以高粱为原料，酿造一种烧酒。后经陕西盐商宋某、毛某先后改良制法，以茅台为名，特称‘茅台酒’”。

直至清同治元年（1862年），出现了三家名气较大的酿酒作坊。清同治元年（1862）年华联辉创办“成裕烧坊”，后改名“成义烧坊”。所酿茅酒人称“华茅”。

清光绪五年（1879）年王立夫等三人合资创办“荣太和烧坊”，后更名“荣和烧坊”。所酿茅酒人称“王茅”。

华茅和王茅这两家现在可以说是各走各的路，并没有什么不愉快。真正吵架的是在1915年巴拿马展览会上获奖后。当时这展出的酒是以茅台造酒公司的名义送的，送的样酒也是这两家的酒。相同的包装、相同的产品，不同的是名称你叫华茅，我叫王茅，分别为创始人的姓命名。

当时获得的奖牌还没有送回来，他们两家的官司就从县衙打到了省衙门，最后为了平息事端，将这枚奖牌放在了省衙留念，并说两家都可以以茅台酒的名义出售货品，最后两家皆在欢喜。 

这也为以后他们两家的合并留下了悬念。

1929年周秉衡投资兴建“衡昌烧坊”，后来赖永初收购了“衡昌烧坊”，1941年更名为“恒兴烧坊”，1947年“恒兴烧坊”生产的酒定名为“赖茅”。

1951年，国家为保持和发展茅台酒这一民族品牌，茅台酒厂正式组建，成立“贵州省专卖事业公司仁怀茅台酒厂”。直至1952年底，完成三茅的公私合营。1954年5月，仁怀茅台酒厂更名“地方国营茅台酒厂”。

1999年11月20日，经贵州省人民政府批准，中国贵州茅台酒厂（集团）有限公司更名为“中国贵州茅台酒厂有限责任公司”。

茅台厂上世纪50年代开始走向国际化。2001年7月31日在上海证券交易所上市。

有人评价，茅台酒的上市是中国资本市场的佳话。

02茅台酒与汾酒的渊源

从茅台酒的历史中我们可以看到，最初的茅台用汾酒的酿制办法而来。

为什么要用汾酒的酿制办法？

汾酒有什么特点？

首先汾酒有悠久的历史，历史长到可追溯到4000年前，在南北朝时期就已经成为宫廷御酒，受到北齐武成帝的极力推崇，并不举成名。 

有大哥带头，小弟自然也起来的快。

汾酒的独特酿造工艺是“清蒸二次清”。有六个步骤：粉碎、润糁、清蒸糊化、冷散加曲、地缸发酵和蒸馏。

这一工艺包括将原料（高粱）单独清蒸糊化，然后经过两次发酵和两次蒸馏的过程。第一次蒸馏后的酒醅不再加入新料，只加曲进行第二次发酵，然后彻底清理，重新投入新料进行清蒸酿酒。此外，汾酒酿造还采用地缸固态分离发酵法，确保酒味纯正。汾酒的生产操作强调“清字当头，一清到底”，注重设备的清洁和环境的卫生，以保证汾酒具有清香、纯净的鲜明特点。

茅台酒为什么独特？

主要源于当地的自然条件。

茅台镇与杏花一样都是冬暖夏凉，不过茅台镇少雨，昼夜温差小，再加上赤水河水质清澈甘甜，是没有被污染的长江支流。         

大家常听到的杜牧的一首诗：

清明时节雨纷纷

路上行人欲断魂

借问酒家何处有

牧童遥指杏花村

很多人认为这里的杏花村指的就是山西出汾酒的杏花村，可是全国叫杏花村的地方有五个，据考业人士考证，杜牧没有来过山西的杏花村。

所以……，杜牧……，很遗憾，他没能在此地喝过汾酒，可能在别的地方喝过。 

这时候的“国酒”可以说是汾酒，以至于茅台后来多次申请“国酒”未果。

03

曾经茅台酒的季克良到汾酒学习，八次，记笔记13本，并将汾酒的管理理念和管理思想应用到茅台酒的发展中。

这种开放心态和求知精神，让当时的小弟一步一步地走向成熟，并成为现在的带头大哥。

其实，让茅台走上大哥地位的是不经意的一次摔瓶。

当时为了庆祝巴拿马运河的开通，美国国会通过决议，决定在1915年在加利福尼亚的旧金山市举办巴拿马国际博览会。

当时的美国总统叫塔夫脱，派往中国的游说人员是一名大商人，叫罗伯特·大赉（lai四声）。

当时的中国是处于民国时期，战局动乱。

大赉先来到南京见了临时大总统孙中山和副总统黎元洪，他们都表示积极筹集款项，派人参加。

大赉走完南方，又北上面见袁世凯，后因一次针对袁世凯的暗杀事件未能见到袁世凯，后通过美国驻华公使的帮助，于当年4月见到了袁世凯，最终朝野普遍支持，积极参加，还派人赴展览馆修建中国展馆。

贵州省也以“茅台造酒公司”的名义，派“成义”、“荣和”两家作坊参加。

那时候的茅台酒是由这两家作坊提供样酒，包装采用的是一种深褐色的陶罐，比较土气，实际上这种包装是为了保存酒的香气不外漏。

当时的茅台酒被列在农业馆，跟棉、麻、大豆等农产品摆放在一起，根本不起眼。 

如果一直这样下去的话，根本没有机会进入国际人士的法眼。

有人建议换馆。

可是一名代表不小心将一瓶茅台摔下来，顿时，酒香四溢，于是，取一瓶茅台酒，倒入几个空瓶中，去掉盖子，并在旁边放几只杯子，借着展馆的人流，将茅台酒的香味散出去。

就是这样的一摔，让展馆里的人闻着香味走到茅台酒跟前。

在所有荣获金奖的中国名酒中，也只有茅台酒才能独享“世界名酒”，后于1916年再次庆祝巴拿马运河的开通，茅台又获得“金奖”。

世人只知道茅台获得了金奖，却不知这种奖分为四大级别：第一级:大奖章、荣誉奖章、金奖章；第二级：银奖章；第三级：铜质奖章；第四级：鼓励奖。

而汾酒获得的是大奖章。

明白什么意思了吧！

04茅台酒的金融外衣

前面也说了茅台酒在2001年上海证券交易所上市。为什么上市？

是因为要扩大产能，当时茅台公司一年的产能是4000吨，全年白酒产量为500万吨，再加上茅台为高端白酒，限供等因素，成长有空间巨大。

茅台酒之所以成为高端白酒，是因为生产成本大，从原料投入到产品产出，需要五年的时间，要用五公斤的粮食造一公斤的酒。

而当时的茅台酒净利润和账面资金不足以支持20亿的资金投入，所以上市。当然，茅台还是很有良心的，上市后没有增发股票，凭着这20亿的资金走到了现在。 

为什么茅台没有回购股票？是因为现在的茅台的所有资金加起来的单位是千亿，而回购的成本是万亿，根本就回购不起。

茅台酒为什么会有金融属性，是因为茅台酒的三不怕：不怕库存、不怕过时、不怕变质。时间越长反而酒越好喝。这就与字画等物品类似，就会有人拿着这些特点来炒作：囤积、收藏和送礼。其次才是喝的，想要进入平常百姓家是很难的。

当然炒作是有泡沫的，是泡沫就会有风险。

随着现如今的经济大潮，地方债务高筑和大量企业的破产，依附于这种基础上的茅台也只能听其自然，再加上现如今的00后的内卷和6070后喝不动了，中间商去库存是再所难免的。

写在最后：个人见解，不对的地方请指正。