配对交易
都说股市里是：七亏二平一赚，那还是普通年景，熊市就更不必说了。
绝大多数人应该做的理性选择是跟随，放弃择时和择股。择时就是选择时机低买高卖，择股就是选择自己看好的股票。
配对交易就是最基本的对冲策略，琼斯是公认的现代对冲基金之父。
锯箭法
锯箭法治标不治本，把露在外面看得见能下手的箭杆锯掉，里面看不见的箭头随他去。表面症状缓解，至于疾病，交给时间和命运。
对冲也是锯箭法。大千世界深不可测，好在总有一些确信度比较高的东西升到表层。它们往往来自比较、配对。
使用锯箭法，我有两点提醒：
首先，必须多元视角跟集中聚焦兼备。
一方面，多元视角产生比较，比较带来对冲机会。
另一方面，对冲机会只有在聚焦中才能兑现。
我们确信度很高的那些对冲策略、人生规划，说到底只是针对外面的箭杆，如果锯箭有用那就继续锯，本来也没更好的办法，只是千万别锯着锯着得意忘形，忘掉了里面还有个箭头。投资历史上有过许多人，锯箭有了成绩于是宣布箭头不存在，最后死在箭头手上。
