本文来源于公众号蓝狐笔记（lanhubiji)

前言：本文作者采访了超过45个项目和50多个创始人，对区块链行业有一线的感受，虽然总体来说，对区块链的理解可能不一定深入，有的也不一定对，但来自一线的沟通有更真实的感受和更原始的智慧，值得一读。

像大多数2017年进入区块链世界的人一样，我们遇到了残缺不全的信息、强烈的市场波动。

这是一段很棒的时光。有很多人赚了钱，也有很多人亏了钱。

大约三个月前，我们决定在真正的项目/创意/技术专家和投资他们的投资者之间搭建沟通的桥梁。于是，我们开始采访一些项目。3个月后，我们采访超过45个项目，访谈超过50人。

在采访的前后，发现了很多深刻的见解，我知道人们会喜欢的。因此，我整理了一份清单，列出45位创始人所分享的24条金玉良言。

当然，不是说任何一条都一定对。这里只是分享这些CEO或创始人对事情的理解。

当投资早期科技公司时，不要认为普通的风投公司真的了解他们正在投资的公司。这个领域没有成功的规则或明确的标记。绝大多数的风投资金都失败了。加密世界也是一样的。

大多数1 C O和早期区块链的投资者不知道他们在做什么，这就是为什么他们希望把他们的资金投入到有人气的项目中，因为这是当前唯一可靠的感知方式。

重要的是要记住，很多风投基金也不能准确衡量一个项目是否会成功。

这是一项艰巨的工作，而且还因为区块链技术和理念的不可预测特性使投资难上加难。

高质量项目面临的最大挑战是吸引开发人员和真正的用户。对于高质量的项目来说，资金不是一个大问题。这种项目期待的是，向更少的人群销售。

遗憾地说，我认为普通人进入令人惊叹的1 C O的时代已经结束了。

这些加密项目会更多地转向风投基金，原因很简单——许多大型风投基金能提供了巨大的增值，无论是宣传营销还是网络支持，都有优势，对大多数项目来说，这些是显而易见的。

更不用说，大多数风投基金通常都是100%合法的。KYC也没有什么问题。

空投将成为新的大众销售模式。

在过去的几个月里，我们采访了很多项目，他们决定选择空投模式，以避开法律审查。

空投这种模式也避免了项目方在电报中回答用户的这些问题：诸如“什么时候上交易所”“什么时候收到token”。

面向大众的销售模式是绝对的混乱,并且也是黑客的目标。好的项目很容易被VC资金抢走。

美国证券交易委员会总体上对加密项目很友好，希望社区首先自我监管。

我们不会指名道姓，但我们已经和一些经常与SEC对话的人进行了交谈，这些人要么以前在SEC工作过，要么参加过对政策制定者的加密教育。

他们意识到一个巨大的转变即将到来，他们需要适应它。我个人的看法是，我并不担心监管，实际上我很欢迎监管。

很大一部分散户投资者要么英语不够好，辨别不清楚诈骗，要么干脆不懂或太懒于去了解。

对于加密项目来说，流动性是最大的问题之一，也是它如此不稳定的原因之一。流动性池的缺乏是这里最大的问题。

我很确定这很容易理解。缺乏流动性意味着很容易操纵订单和更大的波动性。流动性集中在单个订单账簿中，而不是在交易所之间共享。

去中心化交易所有望改变这一切。

大多数智能合约都不安全，最终会有一些标准来验证合约安全性。

Quantstamp等项目都希望对有大量安全漏洞的智能合同进行审计。看看这份报告就知道，智能合同中有34,200个漏洞。

（报告链接https://eprint.iacr.org/2016/633.pdf ）

这导致了这样的结论:最终将会有一个全球公认的标准来验证智能合同。有点像一些受人尊敬的团体的认可或标准。无论哪个项目都值得一试。

文化有助于人们更快地接受加密项目。而有些文化更适合接受加密项目。

像韩国和日本这样的国家在电子游戏上都很吃香。他们中超过一半的人口都玩电子游戏，数字虚拟货币一直是这些游戏的主要内容。

所以创造真实数字货币的接受曲线并不是那么陡峭。

另一方面，有些文化跟技术的融合度不高，这就使得加密技术只适用于网络朋克和投机者。

2017年就像加密市场的原始启动。

我们有很多很棒的项目，也有很多垃圾。如果我抛出一个未经验证的估计，我会说其中98.5%的是垃圾，只有1.5%的项目有质量。

但这不是重点。

关键是我们需要这个进化过程来达到我们现在的位置，并且也希望在未来能够达成目标。

把它想成是进化：有质量的项目将会适应、成长和繁荣，让那些懒惰的项目死去。

激励是最重要的事情，Token需要围绕激励进行设计。

查理•芒格，一位称之为巴菲特左膀右臂的人。他有一句名言,非常适合于加密项目——“你给我激励,我会给你要的结果”。

很多项目都忘记了这一点。他们中的一些人甚至都没有花超过20分钟的时间来设计他们的token功能。

设计激励机制首先要确保一个强大而有弹性的生态系统能够长久存在。

这也是任何网络效应的基础。

加密市场最终将价值数万亿美元。

说说而已…

有些项目过于疯狂。

这是最糟糕的事。

它们会结合很多噱头，比如质量无与伦比的高科技+300个项目的孵化器+思维领导力+区块链生态系统+大量散户投资人+极致营销= 项目太棒了。

大多数严肃的开发者甚至不考虑价格，他们只关注技术。

这是我们反复看到的。

从会议到面谈，高质量的项目甚至不用担心他们的投资或价格，他们专注于研发和工作。

我认为其中的价值在于它体现了真正的token持有人应该拥有的一种态度——对项目的技术和方向有绝对的信心。

在走向卓越的路线图上，价格只是暂时的波动。

区块链是一个独特的世界，因为你需要了解一切。

这是长期投资者需要了解大量主题的领域之一。

治理、Token经济学、功能、可扩展和如何构建社区。如果说有什么区别的话，那就是投资加密技术要比投资传统的蓝筹股困难得多。

你需要了解不同的动态，并且像VC一样思考。在这里没有明确的标准，没有类似于P/E这样的指标，来帮助你做决策。

BTC场外交易量惊人。

比特币交易量的大部分并不存在于交易所。

这些都在场外进行交易，买卖双方直接进行大量的交易。

谁正在买BTC？金融玩家们在不同的主体或公司下购入。人们正在积累比特币，他们正在购买…大量的比特币…

加密市场需要一个稳健的衍生品市场。

卖空者和其他基于衍生品的金融工具保持正常市场的健康和稳定，并降低波动性。

我不太明白这个概念，但是有一个著名的分布式交易所的创始人给我剖析，就像我是5岁那样。

尽管卖空者经常遭到很多人的憎恨，但他们是任何健康市场的重要组成部分。有些项目会将衍生品交易引入区块链。

尽管Novogratz在说机构资金入场，但大型机构资金还没有真正进入这个领域。

巨量巨额的资金还没进入。

我指的是养老基金、教师退休基金和大型指数基金，他们还没有进入加密市场，并且暂时也不会进入这个领域。

原因有两方面：首先，缺乏托管服务来帮助他们购买和存储加密资产。其次，这个领域（加密市场）对他们来说太不稳定了。

这使得大部分进入加密市场的“大笔资金”主要以专注于科技的风投基金和一些家族理财基金为主。

KMS（密钥管理服务）在未来潜力巨大。

大多数人不想持有他们的公钥，即使他们试图这么做，一些专家仍然会把它弄得一团糟(不愿透露是谁)。

普通人不想成为自己的银行，我不能责怪他们。存储自己的私钥非常可怕。

重要的是要记住，大多数人甚至没有足够的责任来储蓄金钱，更不用说携带一串秘密字符，而这串字符能让任何人在1-2秒内偷走你钱包的资产。

KMS在未来将是一个非常巨大的市场，一些KMS解决方案甚至可能变得像密码银行。

区块链不是私有的，除非影响数据隐私规则，否则公司不能在公共账本上存储数据。隐私层是巨大的。

如果你真的想了解区块链技术并投资于新项目，你绝对需要阅读数据安全法。

（ https://www.eugdpr.org/ ）

我看到过许多dApp，这些dApp向人们提供免费数据或创建开放市场。这很赞。

但，你的白皮书中没有提到如何存储这些极其隐私、敏感的数据，它们会受到

高度发达的国际数据安全法管理的，不是吗?

区块链上的数据隐私集成到底层链，或者构建在底层链上，将会创造一个巨大的市场，对于扩展消费者级的应用程序至关重要。

加密技术的主要杀手级应用是更快的技术创新和资金投入。（译者：这句话的意思不太清楚，根据上下文，大概是说众筹是目前的主要杀手级应用）

有史以来第一次，普通人可以成为风险投资家。我们解放了一个产业，它曾经属于超级富豪，现在也扩散到属于我们这样的普通人。

是的，这导致了很多欺诈和江湖骗子，但也加速了技术创新。

数据是新的石油。

越来越多的人开始意识到数据有多么强大，需要保护。

数据是新的石油，像FB和Amazon这样的公司是世界上新的石油霸主。

幸运的是，区块链提供了一个可靠的方法来打破这些数据孤岛，并通过共享数据释放数据潜力，同时仍然保持一个不可篡改的分类帐或其数据的原始所有权，也允许创建者获得奖励。

折扣Token模型很烂。

如果你不知道什么是折扣token，很容易解释。类比一下奖励积分或飞行里程。

基本上，您可以通过折扣 token获得一些优势。首先,它们不是证券。第二，它们鼓励网络使用和参与。第三，人们倾向于持有它们以备将来使用，这增加了价格稳定的因素。第四，它仍然允许使用其他货币或法币来访问一个系统。

我认为折扣token将在2018-2019年变得更加流行。

每个人都喜欢以太坊。

与我们交谈过的每个项目和开发人员都喜欢ETH、它的社区以及他们正在努力构建的东西。

以太坊社区的许多元素体现了最初将人们带入区块链世界的相同的价值观和理念。ETH将在未来2-3年有更大空间。

胖协议（The FAT Protocol）仍然非常适用。

FAT协议的思想是，大部分价值将被协议层捕获而不是应用层。

我大体上同意这一说法，与我们交谈过的大多数创始人仍然相信，我们正处于这个新的区块链世界的早期阶段，协议项目提供了最佳的长期投资价值。

每个人都在试图弄清楚这一切。

这是一种解脱。作为一名企业家，我一生中的大部分时间都有一种挥之不去的感觉:我真的不知道自己在做什么。

似乎区块链世界也没有什么不同。很多项目在进行的过程中会把事情弄清楚，建立网络，探索新的想法。

这就是我们当前发展阶段的美丽之处。这是一个学习新知识阶段，也是挑战你认为你知道的东西。

就是这样。

总言之，与地球上所有地方的项目进行交流，以同样的热情解决同样的问题，这让我对区块链领域比以往任何时候都更加乐观。

我们将迎来一场狂野而刺激的旅程。让我们系好安全带好好享受吧。