投资的本源，即探索投资获取收益的根源所在。根源就是企业盈利！稳健均衡投资体系的核心就是：选择优质的公司，以合理的价格买入，分散投资，并长期持有。

具体方法与基本原则：

• 选择质地优良、有良好管理层、财务稳健、行业前景比较好的企业。
• 等待合适的价格。注重安全性，不追高，不追热点
• 建立一个包含5-15只股票、大致分散于3-6个行业的投资组合，资金基本等额分散投资于标的股票
• 只要市场处于合理区域，满仓耐心持有组合，分享公司利润增长而带来的分红以及市值增长收益。定期核查组合中公司的经营状况，若有较大偏差就相应做些调整。
• 跟踪市场中其他优秀的公司，等待机会；有合适的价位，可以买入
• 杜绝杠杆交易
• 不采用择时交易，除非市场出现重大转折点，尤其对牛市要抱有足够的警惕。

这套体系，没有频繁交易的快感，没有快速致富的可能，很沉闷很无聊。但它可以帮助你，使你的资产在长期内，如10年周期取得年均10%-15%的复合收益。

要想投资成功，能控制自己的情绪，比具备专业的投资技能更重要。

巴神的话：任何牛市都将以悲剧收场。 投资最大的风险就是牛市高价买入二线股。

稳健均衡投资体系的建立

股权投资基本逻辑

1.企业盈利
2.企业成长性在长期来看是最为重要的
3.企业的长期、持续成长能力
4.长期高速成长 也是不存在的
5.买入的价格
6.企业管理层诚信
7.如果企业能保持较高的ROE，不分红而将利润留存更好
8.投资股票不仅仅是个代码，而是实实在在的企业股权。

投资的目的

要有大格局
投资应该是快乐的事，不要天天盯着

投资从合理的收益目标开始 10%-15%

稳健：做一名从容不迫的投资者
均衡：投资不是你的全部。 还体现在资产配置上，体现在股票组合上
入市的目的是投资，任何时候不要有投机的想法。（拿出10%来试可以吗？）

投资的纪律

投资者的工作就是选择约20家优秀公司长期跟踪，然后优中选优，准备投入10家，分布于5个行业。其中有老而弥坚的旗帜型公司，又有成长新星类公司。所投入资金须是闲钱，至少3年内可以不用的资金。然后看看市场，熊市，熊市太好了，这是建仓良机。若是牛市，先歇者吧。
分批建仓，建完后就安心告诉自己我买的公司选得没有错，我一定能胜利达到彼岸。
最后就是定期核查组合中公司的经营情况，以企业的经营业绩作为是否调仓的准则。

行业选择和公司竞争优势分析

1.公司信息收集
2.做全景表
3.同行对比
4.持续跟踪20家左右公司
5.等待熊市时买入
6.买时分成10个公司买，每个建仓3/1， 过段时间看看涨了是什么原因，如果是业绩好就继续持有，如果是风头就卖了，如果跌了，就再补3/1。7.建仓工作完后就耐心持有，因为有更重要的事要做。

择时交易：永远不要尝试

公司估值法

1.现金流贴现模式 DCF，是把企业在未来存续期内的所有现金流贴现到今日，得到的数值就是企业的内在价值。
2.PB法， 就是市净率，反映市场对于企业账面资产价值的态度，是增值还是减值
3.PE，市盈利。上市公司每股收益你愿意支付的价格是多少。PE的倒数就是收益率。市盈利越低，收益率会越高。
价值=当期（正常)利润*（8.5+两倍的预期年增长率）
也就是未来10年公司若能持续复合增长15%的话，最高的PE不要超过40倍，若能达到20%，不要超过50倍。一般控制在20倍以下。

5年为期，不做调整。

思考
行业：
1.老年人
2.租房
3.医疗
4.旅游