巴菲特没有当一个旁观者，经过调查，他发现，联合出版公司被两个老牌的波士顿家族把控，从1872年开始出版《波士顿环球报》起，发行量和收入都持续上涨且没有停止的迹象，而《波士顿环球报》的竞争对手《旅行者先驱报》早就关门倒闭，这正是巴菲特向往的“合法垄断经营”模式。
合法垄断经营是什么？实际上就是通过合法竞争优势取得的独家垄断经营，巴菲特投资的公司很多都有这种特征，如可口可乐，华盛顿邮报等。说明了这种公司都有独特的不可替代的竞争优势，公司营收和利润基本可以稳定增长。
在联合出版公司股票上市之后，巴菲特大量购买，充分显示了他把钱花在刀刃上的投资原则。此时伯克希尔·哈撒韦由于出售了优先债券有了充足的资金，开始了对很多报业股票的“收割行动”，巴菲特从当年的送报童一跃成为报刊出版业的投资大亨。
1976年圣诞节前夕，巴菲特在《新闻周刊》报社与凯瑟琳以及她的儿子唐纳德等人见面，董事们带来一个名叫文森特·麦努的客人，他是一位报业经纪人，此次前来想要看看是否有人愿意收购《布法罗晚报》。
《布法罗晚报》成立于1880年，由巴特勒家族经营，政治上倾向共和党，几十年来巴特勒家族的业主是凯特·巴特勒，一个有钱的、喜欢带着狗兜风的贵妇人。巴特勒家族有先进的印刷厂和电视台以及美洲航空公司的一部分股票，因为他们对工人比较慷慨，所以很少发生罢工事件。
按照报业的规律，下午发行的报纸销量通常不好，但《布法罗晚报》却是一个例外，它在当地的读者数量众多，不过也存在一个致命的缺点：没有周末版，而通常周末是投放广告的最佳时间，很多读者也有闲暇看报。尽管如此，《布法罗晚报》仍然是大城市的主流报纸，在当地各个家庭中占有率很高，陪伴了每一个布法罗人的成长，而且这座城市人口流动性小，订户稳定。
凯特·巴特勒去世之后，巴特勒家族想要出售这家报纸。巴菲特想让凯瑟琳收购这家报社，让其成为《华盛顿邮报》的子公司。然而当时公司被“水门事件”影响，加上工人大罢工，保守的凯瑟琳不敢冒这个风险，而且也无法接受4000万美元的收购价格。巴菲特不愿意错失良机，经过几次接触后，以3250万美元的价格收购了《布法罗晚报》。
4000万报价，以3250万成交，反映了巴菲特的谈判议价能力。
签署合同之后，巴菲特做的第一件事就是建立周末版，为此还成立了一个攻坚小组，巴菲特每天都会亲自检查筹备进度，员工们会整理出一些数据交给巴菲特，巴菲特则参与设计报纸版面、广告报价以及推销策略等具体事项。
当时和《布法罗晚报》竞争最激烈的是《信使快报》，它由康纳家族经营，这家报纸历史悠久，曾经被知名作家马克·吐温拥有，崇尚言论自由，但是经营状况同样糟糕。和《布法罗晚报》相比，《信使快报》最大的优势就是建立了周末版，因此在巴菲特打算让《布法罗晚报》增加周末版之后，当地人认为必定有一家报纸会被挤垮，出于商业利益考虑，布法罗的商家还是会在两份报纸的周末版同时打广告。
在《布法罗晚报》增加周末版之前，《信使快报》一纸诉状将巴菲特告上了法庭，理由是以不正当竞争手段企图垄断报业。经过漫长的问询和调查之后，审理结果是《布法罗晚报》周末版可以正常发行，但是它的营销策略和受众人群须被限制，增加了提供每个订阅者的名单等苛刻条件。
《布法罗晚报》与《信使快报》成为一对冤家，巴菲特认为只有一家能最终存活下来，所以他加快了自动排字技术的装备，还扩大了报纸的版面并增加了25%的员工。经过改革之后的新版报纸和旧版有很大不同，一些资深记者认为巴菲特确实投入了精力。不过，在周末版的利益争夺战中，《布法罗晚报》还是承受着经济损失，因为《信使快报》每个周末版的发行量都比《布法罗晚报》高出10万份。
巴菲特对新闻媒体行业情有独钟，也是他了解的行业，是他投资重点之一，为什么？因为新闻媒体投入小产出大，因为新闻媒体是绝大多数人必需的精神需求精神食粮，是精神必需品。是绝大多数人每日必不可少的。同时也是企业广告的必需品，特别是取得经营垄断地位的新闻媒体。
