据说杜月笙未发迹时，在街头被人打得重伤晕死，张啸林背他回家，为治好他，花光了所有积蓄。杜月笙对张啸林说：“我的命是你给的，你的事就是我的事。”
孰知，上海沦陷，张啸林投靠日本人，而杜月笙与戴笠的军统携手展开锄奸行动。
杜月笙没有跟张啸林翻脸，而是劝张啸林不要为虎作伥，张啸林大骂，不予听从。
但两人关系还是很好，杜月笙的家小没有离开上海，杜、张两家公馆相邻，张啸林对他们多加照拂。
杜月笙资助抗日游击队，还买了五千步枪，五千短枪；杜月笙的门徒对汉奸大开杀戒，这些张啸林也有耳闻。不过他相信，杜月笙不会对自己下手。
但事情已经发展到杜月笙无法控制的地步，张啸林的“新亚和平促进会”为日军提供煤炭、大米、棉花等急需的物品，有了这些后勤保障，日军更加残酷的杀害我抗日同胞。他赚的全是带血的钱，自然进了军统的暗杀名单。
1938年底，张啸林去新亚酒店开会，汽车在福熙路（现在的延安路）上遇到红灯停了下来。突然两旁都有人冲过来，冲着车内开枪。张啸林的司机阿四反应机警，猛踩油门闯了出去。张啸林捡回了一条性命。
这次行动的执行者是军统特务，带头的上海区行动股长是于松乔，杜月笙的门徒。（杜月笙的另一个门徒陈默应该参与了策划，陈默是杜月笙推荐给戴笠的）
到了1939年8月，张啸林更加逆天的作，他好像不祸害中国人就难受，又跟日本人合作制作销售红丸和鸦片。戴笠不耐烦了，指示上海特区区长陈恭澍尽快干掉张啸林。
1940年1月，张啸林的亲家俞叶封找到他，请他给京剧旦角新艳秋捧场。碍于亲家面子，张啸林同意了。临去前，赶上有事，张啸林没走成。当天他得知，俞叶封死在剧场包厢。
