指数基金投资 - 草稿

一、市值加权

市值加权就是股票规模越大,权重越高。上证50、沪深300、中证500、创业板都是按照市值来加权。

二、策略加权

1.股息率加权

红利指数就是按照股息率来决定权重,哪个股票的股息率越高,这个股票的权重就越大。

红利指数特点

特点之一:高股息率,在熊市更有优势。

特点之二:对应的公司盈利能力更好。公司财务不好,是没有能力持续发放股息的。

特点之三:提供分红现金流,基金分红的根本来源是背后公司的现金分红。

2.基本面加权

通过公司营业收入、现金流、净资产、分红等基本面来选股,谁的基本面更好,谁占的权重更高。最出名的就是中证基本面50指数。

3.专家加权

央视财经50指数(简称央视50)是由中央电视台财经频道联合五大高校,包括北京大学、复旦大学、中国人民大学、南开大学,以及中央财经大学,以“成长、创新、回报、公司治理、社会责任”5个维度为考察基础,结合专家评审委员会与50家市场投研机构的投票,并由中国注册会计师协会、大公国际资信评估有限公司从财务与资信评级两个角度进行评定,在A股市场上遴选出50家优质上市公司组成其样本股。

三、恒生指数

特点之一:历史悠久,成熟开放。

特点之二:跟内地紧密相关,但投资者以境外投资者为主。

内地有很多知名的大公司在香港上市,投资者主要是以境外投资者为主。国家先后开通了沪港通和深港通,内地资金正在夺回港股的定价权。

四、行业指数

值得投资的行业主要有两个:

天生更容易赚钱的行业:医药和必须消费

原因:市场需求比较稳定,企业有护城河能保证一定的利润率,并且再投资需求小,能获得大量的自由现金流。

五、获取指数估值高低的方法

方法1.部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询;

方法二:指数官网;中证指数官网、恒生指数官网

方法三:金融终端,例如WIND、Choice。

六、博格公式法

约翰·博格是世界上第一只指数基金的发明者,被称为“指数基金之父”

博格公式:指数基金未来的年复合收益率,等于指数基金的投资初期股息率,加上指数基金每年的市盈率变化率,再加上指数基金的每年的盈利变化率。

使用方法:

·在股息率高的时候买入。

·在市盈率处于历史较低位置时买入。(以上这两点往往是同时发生的。)

·买入之后,耐心等待“均值回归”,即等待市盈率从低到高。

七、盈利收益率法

使用方法

·当盈利收益率大于10%时,分批投资。

·盈利收益率小于10%,但大于6.4%时,坚定持有已经买入的基金份额。

·当盈利收益率小于6.4%时,分批卖出基金。

基于盈利收益率法的其他应用:

美联储对股票市场的估值模型:FED模型,它是用美股的盈利收益率除以美国十年期国债利率。

盈利收益率/十年期国债利率,这个数值越高,就代表股市相对债券市场的投资价值越高、未来股市的投资收益也会越高。这个数值越低,就代表股市相对债券市场的投资价值越低、未来股市的投资收益也会越低。

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