第四章 投资基本功
第一节 股票基本功
1. 股票的基本概念
- 股票是公司所有权的凭证。
- 代表股东的所有权、决策权和收益权。
- 股东通过股票获得公司利润分配，同时股票价格的上涨带来的资本增值。
2. 公司融资方式
- 债权融资：向银行贷款或发行债券，需还本付息。
- 股权融资：即投资，通过增发股票对外融资，无需还款，股东享收益权。
3. 一级市场和二级市场
- 一级市场：未上市企业股权交易，VC(风险投资)和PE(私募股权投资)。投资人直接找创业者购买股份。
- 二级市场：已上市企业股权交易，股票买卖、转让和流通。
4. 证券交易所
- 上海证券交易所（上交所/沪市）
- 深圳证券交易所（深交所/深市）
- 北京证券交易所（北交所）
- 香港证券交易所（港交所）
- 台湾证券交易所
5. 上市（IPO）
- 公司首次公开募股，股票在证券交易所公开交易。
- 上市后公司信息透明，股票流动性提高。
6. 国内多层次资本市场
- 主板和中小板（一板市场）
- 创业板和科创板（二板市场）
- 新三板股转系统和老三板（三板市场）
- 区域性股权交易市场（四板市场）
- 券商OTC市场（五板市场）
7. 开户
- 投资者在证券公司开设证券交易账户。
- 开户成功后可买卖股票和基金，期货期权等其他产品需开通权限。
- 线上开户便捷，第二个工作日确认，下一交易日可交易。
8. 股市开市时间及股票交易费用
- A股交易时间：工作日9:30~11:30，13:00~15:30。
- 交易费用：佣金（最低5元，超过后按佣金比例收取，万分之三3或万分之2）、印花税（成交金额0.1%）、过户费（在交易沪市股票时，上交索贿收取过户费，成交金额0.002%）。
9. 审批制、核准制、注册制
- 审批制：行政和计划分配股票发行指标。
- 核准制：公开发行股票需国务院证券监督管理机构核准。
- 注册制：发行人信息披露，监管机构审查信息披露完整性。目前A股市场是注册制时代，归纳为：三取消、三强化。
10. 退市制度
- 2021年A股实施严格退市制度。
- 注册制推动退市常态化，壳公司失去投资价值。
- 退市股票转至老三板市场交易，流动性差，转让困难。
第二节 A股核心指数
1. 指数的定义：
- 根据某些采样股票或债券的价格所设计，并计算出的统计数据，用以衡量市场价格波动情况。
- 股票指数代表一系列股票的整体走势，类似于通过汇总蔬菜价格形成蔬菜指数来反映整体价格水平。
2. 宽基指数和窄基指数：
- 宽基指数：覆盖范围广，具有代表性，包含多个行业的股票。
5个标准：至少包含10只股票、单只股票权重不超过30%、权重最大5只股票累计权重不超过60%、成份股平均日交易额超过5000万美元、包含多个行业。
常见指数：沪深300、上证50、中证500、恒生指数、标准普尔500、纳斯达克100、基本面50等。
- 窄基指数：关注特定行业、风格或主题的股票，通常范围较小，易于识别其行业或主题属性。例如：银行指数、医药指数、芯片行业指数等。
3. 打算投资国内宽基指数，掌握这5个就够：
- 上证50指数：上交所中最大市值的50只股票。
- 沪深300指数：上交和深交所中的300只大型和中型市值股票。
- 创业板指数：主要由科技和医药行业的中小盘股票组成，也包括部分大市值股票。
- 中证500指数：由中等规模和小规模股票各占50%组成。
- 恒生指数：反映香港股市的价格走势。
4. 指数中的股票权重：
- 权重表示某一因素或指标在整体中的相对重要性。在股票指数中，权重通常根据公司市值计算。
- 权重股的涨跌对整体指数的影响较大，有时可能出现大盘指数上涨而多数个股下跌的情况，这可能是因为大市值权重股的上涨带动了指数的上涨。
