2019.7.7如何确定入场的时机

关于大盘指数：靠大盘指数来判定入场时机的方法并不靠谱，如：低于多少点买入，高于多少点卖出的方式。因为，点数是长期持续上涨的；而且不同的指数不好作对比，有的指数5000点是贵了，有的指数2万点还是便宜。

市盈率（PE）=公司市值/净利润，指的是一笔钱投资进一只股票，需要多长时间能回本。简单理解就是，与一只股票的盈利能力相比，目前他的价格是不是不够便宜。假设一家公司市值100万，每年净利润是10万，那止盈率就是10倍；如果你是个财大气粗的土豪，拿100万收购了这个公司，公司每年为你赚10万，那十年就可以回本。

可以通过市盈率初步判断一家公司是贵还是便宜，市盈率越低，公司越便宜，市盈率越高，公司越贵。但是不能作为唯一指标。

PE作为估值指标，简单粗暴、快速有效是它的一大优点，但是也有明显的缺陷。首先，不同的国家地区、不同的指数、估值的波动区间不一样。有的15倍是高估，有的15倍是低估。所以市盈率不能横向比较，只能跟自己的历史水平进行纵向比较。。。其次，就算在同一国家或地区来看，不同的行业市盈率各有不同，也没有可比性。比如地产行和白酒行业。

因此，但看市盈率，不考虑其它因素所得出的结论是不靠谱的。

还有个市净率（PB）=市值/净资产，体现的是公司的净资产是否被低估。像微软这种以知识产权为产品的轻资产公司，不需要投入太多的资产，就能获取更多的利润。在这种情况下，仅凭市净率高，就断定公司是高估太武断。

因此，但看市净率，不考虑其它因素所得出的结论是不靠谱的。

长投温度：

长投温度，他经过市场的验证，是个非常靠谱的估值指标。

长投温度是我们用来判断股市估值高低的依据：温度越高，，说明股市越火爆，风险越大，上涨的空间越小；温度越低，说明股市越冷清，风险则越小，上涨的空间更大。

可以把长投温度想象成一个温度计：

长投温度怎么计算呢？

巧克力的故事：200块的巧克力。没明白？？？

不过，判断商品贵不贵的衡量标准是价格，而判断指数是否便宜的衡量标准是估值，这个估值包含了市盈率和市净率两个指标。前面说过，单独用着两个指标来判断是不合理的，但是长投温度正好结合了这两个指标的优点。计算方式是分别算出市盈率和市净率这两个指标的温度，再算出这两个温度的平均值，得出的就是指数温度，然后根据前面巧克力的价格判断的原理来判断目前指数估值所出现的概率，进而判断当前指数是否高估或低估。

  比如，长投温度是20度时，说明历史中，指数估值低于当前估值的概率只有20%，目前指数的估值低，适合买入。

  当长投温度到80度时，则说明在历史中，估值低于当前估值的概率高达80%，现在的指数高估了，应该卖出。

注意：1、长投温度的高低与价格高低没有必然的联系；；；2、长投温度的高低，反映的是，在历史中，低于指数当前估值出现的概率；；；3、温度越低，说明在历史上低于当前估值的概率越小，指数的价值越被低估，上涨的概率越大；；；4、温度越高，则说明在历史上低于当前估值的概率越大，指数的价值被高估，下跌的概率越大。。。

而价格是受到两个因素影响的，短期内受到市场供求关系的影响，长期来看受本身价值的影响，而且价格是没有最高只有更高，但是长投温度只在0-100度内波动的。

长投温度的巧算方法：以沪深300指数（长投温度是根据指数的数据算出来的，，而不是指数基金）为例，演示计算步骤

第一步：（获取PE和PB的历史数据）在“理杏仁”网站，可以注册登录一下；

第二步：点击“指数”栏目，找到你需要的指数的历史数据，找到沪深300并点进去。

第三步：进入指数页面，分别导出“市盈率PE”和“市净率PB”的CSV数据。找到PE-TTM，选择10年的数据，点击导出CSV，按天导出。PB数据的导出方法和PE一样，选择10年数据，点击按天导出CSV即可。

第四步：使用 excel打开CSV文件，除了日期和PE那两列的数据，其它全部删除。我们这里以PE为例，PB也是一样的啦。

第五步：将PE和PB数据整理到同一个excel表格里，在PE-TTM栏右边增加一列PE温度，在PB栏右边增加一列“PB温度”和“长投温度”，如图所示。

第六步：先看PE温度，把鼠标选中PE温度的第一个框框后，在表格上方点击“公式-插入函数”，会跳出一个框，在查找函数中填写“percentrank”，点击确定。在弹出来的公式编辑窗口中：第一个array数组就是所有要参加排序的数据，第二个数值就是要算温度的那一天的数据，最后一个“小数位数”就是算出来的数据保留几位小数；；；因此，光标定位到array框，然后选中PE数据整列（选中B列），然后光标定位到数值框，然后选中第一个PE温度的框对应的PE数据，小数点填写3，，由于计算的温度是百分数，因此还要在公式编辑栏输入*100，点击确定，就可以算出当天日期的PE温度。

  同理,PB温度计算方式相同，然后利用PB和PE温度来计算长投温度。

每天都要计算，太麻烦了吧，简化方法：

在长投学堂服务号页面，点击“进阶学习”页面后，点击“长投温度”，这个页面有常见的指数温度及基金代码。

长投温度靠谱吗？看看长投温度的历史表现

1、 以恒生指数为例，过去十年的长投温度和恒生指数的点位走势波动完全一致；

2、 沪深300指数

3、 中证500指数

按照长投温度来投资，找到市场便宜的时候，找到合适的入场时机，可以避免主观影响

计算长投温度，使用最近10年的历史数据就可以哦

答疑：

1、 同一个指数的指数基金，买一个就可以了。

2、 当日只能计算上个交易日的长投温度，因为当日的数据需要收市后才能整理更新，所以会有一个交易日的延迟。

3、 一个指数对应一个长投温度（长投温度是根据指数的数据算出来的，不是根据基金），当某指数目前的温度较低时，筛选该指数对应的基金

4、 证券公司和基金公司的区别：

证券公司是基于一个证券交易平台，做股票、基金、债券等交易的公司，不具备发行基金的资质；；基金公司是具备发行基金资质的、可以销售基金的公司，但是不能承销股票、债券，只能做基金产品的。

5、 一只指数基金经理在历史牛熊市中的表现要怎么看？

需要结合来看，一是看基金的累计收益率，二是看基金经理的任职期间是否经历过熊牛市的跨度。

6、

2019.7.8  第八课

基金投资方式：1、一次性投资 2、不定期投资 3、定期定额 4、定期不定额

一次性投资：最简单省事、无脑操作的买入姿势。

缺点：买入基金后，如果基金的表现不好，总是跌，那么，当想趁着价钱低再买入时，手里已经没有钱，只能干瞪眼。

不定期投资：择时投资，找到合适时机才下手买入。

一般来说，这种投资方式会受到主观情绪的极大干扰，遇到市场波动大的时候容易情绪失控，从而影响自己的决策。

定期定额：生活中的社保和公积金就是定投

好处：强制储蓄，告别月光；；避免主观情绪的干扰，因为你知道只要用了有效的定投策略，坚持定投，就能获得合理的投资收益。

定投基本款：定期定额投资，就是在固定时间投资固定金额。缺点：会使得收益打一些折扣，不能高效利用资金。

定期不定额：投资时间固定，但是金额不固定。

根据基金的估值高低（根据长投温度判定），调整投资金额，如果基金估值低说明基金比较便宜，就多买一些，如果基金估值不算太低时就少买或者不买。这样就主动做到了便宜的时候多买点，贵的时候少买点，甚至不买。摊薄成本，提高收益

定期不定额投资，才是最适合投资指数基金的方式，是基金定投的最佳方法。

定投的小tips：

1、 设置定投日提醒：手动定投需要根据温度来确定定投金额，有时候还需要更换定投的基金，忙起来容易忘。

2、 不要在定投过程中加入自己的主观判断：到了该定投的日子容易受到涨跌影响；；

3、 投资收益投入再使用：复利的力量。除非是达到了我们的定投收益率小目标，我们就可以取出这笔钱。

2019.7.8晚分享  ETF/ETF联结/LOF都是什么？

ETF基金：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ETF）。从定义能明显看出，它属于指数基金的一种，是在证券交易所上市交易的，即场内交易的，是基金份额可变的开放式的基金。这种基金一般是在场内购买的，但是它给高级客户提供一个场外便利，当然我们普通投资者基本是享受不到的，因为这种在场外申购，份额一般在百万份起，需要的资金是相当可观的。而且，场外交易的方式也不是像我们散户一样的拿钱来买，高级客户与基金公司之间的交易，是通过股票换基金份额，或者基金份额换股票来的；当然啦，用什么股票来交换，会有协议专门约定的。听到这里，大家明白了吧，对于我们来说，一般场内交易ETF基金就够用了，场外交易这种模式只适合高端玩家，期待你们都变成高端玩家哈~~

特点一：跟踪指数的效果更好。此话怎讲？这就要从ETF的交易方式说起。

ETF有两种交易方式：一种是场内买卖，就是我们课程里讲过的在证券交易市场像买卖股票一样买卖基金，起始份额是100份（需要 是100份的整数倍）。交易的对象是场内其他的人，价格合适立刻就能成交，并且每天的交易价格是不断变化的。另外一种叫申购和赎回，这就是我们刚刚讲的，起始份额一般是100万份，嗯，没错，一看就是为土豪设计的。这种方式购买、交易的对象是基金公司，每天只有一个价格，申购时的价格就是基金的净值啦，这个净值是由ETF基金投资的那一篮子股票的价格决定的。看到这里，你肯定嗅到了那么一点点不寻常的意思：场内就能交易，为什么有人要用申购赎回的方法呢？好处在哪里？同样的东西，在两个市场都能买卖，就很容易产生两个价格不一致的情况，即ETF的场内交易价格和净值发生偏离。一旦这种现象出现，就会有人来套利。什么意思呢？比如一袋盐，在上海卖3元，在北京却因为特殊流感的出现，需要大量用盐，价格卖到了6元。那就一定会有人从上海买了盐拿到北京去卖嘛~ 基金市场也是一样，当ETF的场内交易价格和净值之间产生差价，比如，交易价格高、净值低的时候，机构“土豪”们就会向基金公司申购ETF份额，再到场内卖出去。反之，如果交易价格比净值低，聪明的你一定能想到，从市场上“收购”ETF份额，然后卖给基金公司。低买高卖，妥妥滴无风险套利。这样的赚钱机会一旦出现，就会被市场上众多的机构所利用，直到ETF的价格和净值非常接近，无利可图为止。正是因为套利机制的存在，使得ETF的价格和净值拟合得很好，两条线几乎是重叠的，也就是说它的场外净值和场内价格的走势非常接近，不会出现很大的偏离，对于指数的跟踪效果很好。 同时，由于ETF的交易主要在场内进行，而且在场外也是以股票换份额或者以份额换股票的形式，基金公司不需要像普通的场外基金那样留更多现金应对基金的申购赎回，现金占比低，说明基金的大部分资金都用来投资了，投资效率更高，因为我们说ETF基金能获得更好的跟踪指数的效果。

比如：华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF都明显具有这个特点。我们来看看：

在“天天基金网”查询这两只基金，点击 【跟踪误差】 进入特色数据，在第二部分【指数基金指标】可以看到它们跟踪误差率分别为0.03%、0.05%，都远低于同类平均跟踪误差。

特点二：相对场外的指数基金，购买成本更低。

作为个人，我们购买ETF当然是通过场内购买啦~

购买成本有两个部分：一是交易所的交易佣金，一般是万分之一到万分之三。而同样买卖场外的指数基金，平台打一折后也至少在千分之一以上，相差10倍。二是ETF的管理费，包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费，ETF的管理费也比场外的指数基金低一些。

总之，ETF基金跟踪指数的效果更好，场内购买成本更低。

下面直接上实例：

在长投的公众号里，查找的长投温度表，我们可以简单看一下筛选的指数基金，可以看到ETF家族的威力~南方中证500ETF（510500）、

易方达创业板ETF（159915）、

华泰博瑞上证红利ETF（510880）、

华夏上证50ETF（510050）、

华安上证180ETF（510180） 、

华泰柏瑞沪深300ETF(510300) 、

易方达恒生国企ETF（510900）、

华夏恒生ETF（159920） 。

怎么样？看出来了吧？场内基金清一色都是ETF基金。可见，ETF基金确实是指数基金中的实力派。

接着来看第二种，ETF联接。

明白了第一种ETF基金，这一种就很好理解啦，它其实是方便为了我们普通投资者通过场外渠道投资ETF基金而专门设立的。

对于普通投资者而言，ETF基金只能通过证券交易软件进行场内买卖，但又有100份起售的限制。有些小伙伴想投资，但没有股票账户，怎么办呢？

于是，针对有些ETF基金，基金公司就出了专门投资该ETF基金的基金，名字就叫ETF联接~简单来说，ETF联接就是买ETF基金的基金，一般以不低于90%的仓位投资于该基金名字标的ETF基金。比如：南方中证500ETF联接（160119），就是有不低于90%的资金用来投资南方中证500ETF（510500）。它的目标就是跟紧南方中证500ETF，获取和它差不多的收益。所以，ETF联接的收益与ETF基金有强相关性，但在跟踪指数的效果上就略次于ETF咯~

  ETF联结，一般是场外交易，是以金额来计算份额的，支付宝可以10元起购的。

终于来到第三种啦，LOF基金。

其实，首先要告诉大家一个概念，LOF基金并不完全属于指数基金，怎么理解呢？

LOF基金是上市交易型开放式基金，翻译出来，就是场内场外都能交易的基金。场内就是在证券交易市场上买卖，和ETF基金的交易方式相同。而场外就是在支付宝、天天基金网这样的交易平台上买卖，跟普通场外基金一样，可以10元起购。总结来说，LOF基金就是将普通的开放式基金赋予了同时在场内场外市场交易的权利。根据投资品的不同，LOF基金有被动跟踪指数的指数型基金，也有主动管理型的股票基金。这下，大家看到名字里带LOF的指数型基金，就知道它既可以场内交易也可以场外交易了吧~

除了上面这几种字母，最后我们再来看看，指数基金名字里的a和c究竟是什么意思呢？这个跟我们第一天学到的债券基金的abc很类似哦～两者其实是同时运作的，唯一的区别只是费率结构不同。A类不收销售服务费，但是会收申购费，赎回费率根据持有时长变化。C类不收申购费，但年费方面则要比A类多收一定的销售服务费，按日计提。持有时间大于7天，赎回费率为0。

比如：易方达上证50指数a和c。

在“天天基金网”查询易方达上证50指数A (110003)，查看“基金概况”和“费率详情”部分，可知：销售服务费率为0，申购费率是1.5%（打1折是0.15%），赎回费率持有时间越长越少。易方达上证50指数C（004746），销售服务费率是0.25%（每年），申购费率为0，持有大于7天，赎回费率为0。想省点钱是不是很难？其实事情没那么复杂，

只需记住：一般持有一年以内买C，持有一年以上就买A！

答疑：

1、定投，建议3年以上不用的闲钱（至少有这个心理准备）；

选择指数基金A的吧，可以场外10元起开始

2、场内的标准单位是手，一手=100份

3、ETF基金是指数基金100%的资产用来跟踪买入指定指数的股票；；；ETF联结是整个基金90%的资产用来跟踪投资指数ETF，10%的资金用来主动管理强化收益，所以是主动管理、强化收益、但是不是主动型，也不算是增强型。

4、ETF的场内数量比较少的。

5、货币基金比较简单随便购买，纯债基金就看市场利率是否大于3.5%，大于就买入，小于3%就卖出；；；混合基金是主动型基金，设置止盈点（该基金的平均收益或以上）就卖出；；；股票基金基金就按照定期不定额来定投。

1、 长投温度短时间内波动不会很大，一般每月定投之前去算一下就可以了；或者在长投公众号查看一下。

2、 长投温度只算了对应的那几个指数温度，不算大盘。

个股的温度计算在股票课程会有涉及。

长投温度只适用于宽基指数的估值；；对行业指数，温度计算只是大概参考，实际是不准确的，行业指数要考虑行业背景，特别是行业的新闻影响。

3、 定期不定额中不要在定投过程中加入自己的主观判断，不要根据价格波动就买卖，而是要根据定投日期的长投温度来买入。

4、 对于同一标的的指数基金，不要进行二次筛选，我们选择了一个基金进行定投后，主要是根据长投温度来进行定期不定额的买入，持有的时间很长。

不要因为他的追踪误差率改变就卖出他，而是要结合当前的长投温度来判断。

5、如果铁蛋懒得每次都要计算长投温度，也可以接受较低的收益，而且如果自己定力不强，还不如定期定额投资，不用看着价格忽高忽低而备受煎熬。毕竟，适合自己的才是最好的。

6、一个月一次的定投就可以啦，尽量少操作，不要一星期一投。

7、场内的基金，很少分红的；至于多久会分红，这个需要看基金公司的公告；分红的资金，会直接回到你的资金账户的。

2019.7.9  第九课

2019.7.9  第九课

基金是一种商品，在购买之前需要知道大概需要多少钱来投资。

简投法第一步：确定每个月的投资金额。

一是有投资目标时，每月投资金额的计算；二是没有投资目标时每个月投资金额的计算。

有目标时的：如，用20年的时间准备一份养老金50万，用定期不定额时，每个月只需要定投500元。

r为预期收益率，我们暂定为12%；n为投资年限，FV为预期收益+本金，用一下公式可以算出每个月要投的金额。

将公式插入Excel表格，按回车键就可以算出来。

没有投资目标时，首先自己的存量金额，将已经有的存款，盘点好后，需要从里面拿一笔钱作为应急资金，覆盖3-6个月的日常支出，可以放在货币基金里。那剩下的钱呢，分批投入，平摊到20个月（为什么是20个月？因为市场波动，即使温度低了还可以更低，而且这个时间可能长达两年，前面一次性买完了，后面就没钱买了。20个月是个大致的建议时间，也可以15个月，不过为了起到起到平摊的作用，时间不要太短哦）。每个月的钱就是存量金额。

  然后确定每月的增量资金。每个月工资-日常开支-商业保险每个月需要拿的保费=每个月的增量资金。

最后，确定自己的风险系数。越年轻，承受风险能力越大。

假设30岁，那么风险系数就是70%，高风险资产比例可以为70%。

计算方法：

把每个月的存量资金加上每个月的增量资金之和，然后乘上风险系数，就是每个月用来投资的金额，那么剩下的30%可以用来投资货币基金。如果存量金额用完了，就用增量自基金*风险系数了。

简投法第二步：如果选择指数基金。

每个指数都可以根据数据计算长投温度。选温度低的，在 长投课堂温度表里可以大致看看。

简投法第三步：根据长投温度进行定投。

如何根据长投温度实现定期不定额投资呢？

基金价格打折的时候加倍买，基金价格贵了时，减少买，价值投资的基本原理，这样才能降低投资风险。长投温度就是衡量基金贵贱的指标。

买入：补充：假设计划投资的日期和合适买入的日期之间有三个月，那么可以将这三个月的资金都在当月全部购买，也可以只投资本月资金，将另外两个月的钱在温度低于10度的时候全部买入。。。。假设根据温度判断，某个月投入了一个月定投资金的60%，那剩下的40%呢，可以暂时投到货币基金，等指数温度很低的时候将其一次性投入。

卖出：一般在50度时就卖出可能就已经赚到很多了，等到90度的再卖机会很少的。

简投法第四步：指数切换。

指数的温度会不断变化，买的人多了，温度升高，买的人少了，温度降低。

我们的使命就是买入温度最低的那个。出现另一个指数的长投温度低于当前指数2度以上的时候，我们就要迅速把这只指数对应的基金揽入怀中，重复第三步的买入策略。

那具体如何操作呢？

买新的基金，原来的基金可以持有。如果有钱，就可以同时也买原来的基金，如果资金有限，那就只买温低的，原来的那个持有就可以了。

另外，切换指标的温度这里说的是2度，如果平时比较忙，可以把指标定为5度，超过5度以上就一定要切换了。

如果温度都超过50度了，全部卖出了，那卖出获得的所有资金可以先放到货币基金里，等待新的一轮投资。

2019.7.9  晚分享

人生是一场长跑，投资更是如此，我们定投基金，如同参加一场马拉松比赛，靠的是拉长时间和摊薄平均成本去跑赢市场，获得比单次投入更可观的收益。

接下来呢，班班就给大家看两组数据，我们来比较下一次性投资和定投基金的收益情况~这里呢，班班还不做切换，咱们就用“傻瓜”式定投的方式来对比一下，看看谁能最终胜出。

首先呢，我们来看下股市处于上涨期的收益对比。

从2011年6月到2015年6月，大盘从2758点涨到4860点，A股走了一个尾巴很长的丿型。我们在这段时间分别投资两只指数基金：上证红利指数基金 （510880）和沪深300指数基金（519300）。

我们通过计算来比较一下按月定投和一次性投资的结果，以下定投计算均按照场内投资、每月 1 日定投、费率万三、现金分红方式。

如果费率、分红方式和定投日期有变化，数据会略有出入，但不影响我们的对比。

如果是定期定额，每月投入1000元，累计定投金额48000元。http://data.eastmoney.com/money/calc/FundCalcDTSY.html【天天基金网的定投计算器】

到期时：

（1） 上证红利指数基金（510880），期末总资产97685.57元，实现收益率为 103.51%；

（2） 沪深300指数基金（519300），期末总资产95523.81元，实现收益率为 99.01%

而一次性投入的话，http://data.eastmoney.com/money/calc/CalcFundKF.html【开放式基金收益计算器】

到期时：

（1）上证红利指数基金（510880），赎回总金额87257.48元，实现收益率为81.79%；

（2）沪深300指数基金（519300），赎回总金额83,598.93元，实现收益率为74.16%。

那如果是在下跌过程中呢？我们再来看看下跌时的情况哈。

从2007年10月到2014年10月，整整7年时间，大盘从5820点跌到1820点，市场走了一个尾巴很长的L型，在这7年里上证红利指数足足跌了57%，沪深300指数也跌了54%在这种极端的情况下，从牛市最高点入场，熊市低点出场，使用定投或一次性投入，会出现什么情况呢？

这个例子说明

在同样的牛转熊行情中，定投的损失要远远小于一次性买入哦~不过定投7年居然还亏了，虽说定投亏得也不多，但这样的情况却是很多人无法承受之痛哈。

下面，我们就来看看，如果定投中，遇到了先下跌再上涨，会是怎样的结果呢？

省略举例子的过程。。。。

市场先跌后回升的过程中，如果一直坚持定投，相当于在市场低迷时以较低的成本买入更多的基金份额，从而摊薄了成本，等到市场回升时呢，我们就可以躺赚啦。

虽然这个过程中，看似越投越亏，越投越心慌，但其实是件值得微笑的事情哦，你们看前面苹果价格的那张图，是不是像个笑脸~

使用长投温度的简投法进行定投，就是在低位买入，即使遇到下跌，最终也会涨上去，形成可爱的微笑曲线，帮助我们获得可观的收益。

而且，别忘了班班今天晚上的分享还是傻瓜式定期定额投资哦，小伙伴们配合简投法定期不定额投资，便宜时多买，贵的时候少买，在温度过高时及时切换，投资成本可以进一步摊薄呢。收益提升妥妥哒~

不过，班班还要再提醒大家一下，不要觉得班班班啰嗦，坚持定投的过程中，涨涨跌跌太寻常不过了，你们小心脏一定要坚强些啊。

在A股市场，沪深300一天内下跌3%也算是暴跌啦，从2002年至2017年的16年里，这种暴跌一共出现了150次。

150次，多吗？

从次数看是挺多的。放到16年中，总共3880个交易日里，这样的暴跌占比是多少呢？

3.8%，这样的概率，你的小心脏还会方张嘛~

的确，在某个时期，我们可能会碰到极大的波动，但是坚持长期投资的话，这些短期的下跌反而是帮助我们拉低成本的好时机，想想我们的微笑曲线吧~相信你们以后会爱上偶尔的下跌哒，因为我们可以买得更多更便宜了啊~

下面是PMT公式的讲解

今天学习了一个厉害的公式，可以在有定投目标时，计算每个月定投金额。

定投金额=PMT（r/12，n*12，，Fv，1）。

计算有三种方法：

（1）用电脑的Excel表格计算。

直接在表格里输入公式，并给公式里的r、n、Fv处填入自己设置的数据，然后回车，就会出来结果。

（2）还是用电脑的Excel表格计算。

还可以直接用填好参数的单元格，来放到公式相应地方，就是点点对应单元格就能搞定，最后一样回车。这样的好处是，如果想看不同参数的变化，可以直接修改前面的参数。也就是，我想多个目标对比，改前面数字就好了哦！

大家要注意，这个公式我们计算出来的数值，前面有“-”号哦，因为算出的是要投资出去的钱～是钱生钱的钱~

2019.7.10  第十课

场内和场外的区别？

场内：要下载券商app，像买卖股票一样买卖场内基金。

场外交易是直接与基金公司进行交易，基金公司委托各个平台，通过代售的方式直接与我们交易。场外的渠道很多，如券商app，银行柜台，网银，基金公司网站，支付宝等平台，但手续费比场内贵。如：投资一次场外的手续费够在场内定投五个月的。

1、 交易渠道不同

场内必须在证券公司的股票交易系统里下单买卖，证券公司，比如华泰、广发。

场外则是通过银行柜台、网银、基金公司网站等进行交易，大家熟悉的支付宝就是一个。有部分券商也会跟基金公司合作，在券商的app上也能买到部分的场外基金。。。。至于基金究竟是场内还是场外交易，决定权在基金手里，如果申请的是场内基金，那就在场内交易，如果申请的是场外，则使用场外的交易方式。也有些基金是场内场外都可以交易，。。。常见的是ETF基金和LOF基金，就像买鞋子，有的只能在线下买，有的只能线上买，有的是线上线下都能买。

2、 交易费率不同

场内买入或卖出单向交易费率最高不超过0.05%，现在很多券商都能做到万分之三，并且没有最低5元限制。而场外的买卖交易申购费率一般为0.6%~1.5%，赎回费率一般为0.5%。如果有基金有场内和场外两个版本，建议优先选择场内，因为费率便宜。

3、 委托方式不同

场内交易的委托方式就是“买入卖出”了，就是在证券市场上跟想要买卖的人直接交易。场外交易的委托方式是“申购赎回”。申购基金，实际上就是向基金公司申请购买新的基金份额；赎回基金，就是向基金公司申请卖出我们手里的基金份额，给回我们现金。

4、 到账时间不同

场内交易当天买入后，下一个工作日就可以卖出了，卖出当天，钱就会回到自己的证券账户。如：1号买入----2号卖出，资金到账可再投资----3号可提现。

场外基金，如果是当天下午三点前申购，那么会在下1个工作日确认份额，第2个工作日可以赎回，资金则要在赎回后的2-4个工作日才到账，然后再转账提现。如果是当天下午三点后申购，那么所有的时间点将顺延一天。如：1号下午3点前申购，2号确认份额，3号可赎回，2-4个工作日可到账。

5、 交易价格不同

基金单位净值其实就是一份基金的价值，等于基金当日根据收盘价计算出来的总市值，减去当天的各类成本及费用，再除以基金发行的总份额数。

因为场内交易是跟其他持有者交易，想买的人报价，想卖的人出价，价格一样就成交，喧闹的交易市场一直有人报价。而场外申购，一天只有一个价格，最后的交易价格以当天收市时的基金单位净值为准。

6、 分红方式不同

基金分红，就是基金公司将基金赚到的钱的一部分返还给投资者。分红方式主要有现金分红和红利再投资两种。先说现金分红，分现金给你，就像发现金红包，现金直接转入你的账户。还有一种是红利再投资，意思是用分给你的钱直接买这个基金，等于把要给你的钱，变成更多基金份额给你，这样获得的份额，是不需要支付申购费用的。

普遍来说，场内购买的基金只有现金分红的方式，而场外购买的基金两种 方式都有，大多数基金公司是允许投资者通过网络和柜台申请更改分红方式的。

7、 自动定投的设定不同

自动定投就是直接设置好每月投资时间和投资金额之后，就不用再手动操作了。只要卡里有钱，软件每月会按时扣除。

场内无法实现，需要自己每个月到了定投日期再手动定投。最好的定期不定额投资法，需要根据长投温度来决定投资资金的多少，所以场内基金定投需要手动操作这个小缺陷，也就可以忽略不计。

场外可以实现自动定投。

总之，场内场外区别多，怎么选择看个人。如果资金金额小，想要方便就可以选择场外。

答疑：

1、 场内的基金，很少分红的；至于多久会分红，这个需要看基金公司的公告；分红的资金，会直接回到你的资金账户的。

2、

2019.7.10晚上分享（有pdf详细补充案例的）

对于同时有几个目标的，可以有两种方法进行定投：

1、 可以把这几个目标独立分为不同的账户操作；

2、 也可以把左右目标算在一起，在同一个账户进行定投。看自己选择就好。

分开的方式：

可以再同一个券商开设3个账户（用家人身份证），也可以自己开3个不同的券商账户来定投。例子：父母养老金，退休后的每个月需要的生活费=现在的每个月生活费*（1+通货膨胀率）的N次方；；；N为从现在开始到退休的年数。。。孩子17年后去英国留学的教育金。。。丽丽5年后买车的钱。。。

。。。

其实，可以放把所有目标在一个账户进行定投，但是有人会害怕傻傻地分不清怎么办？~

这就需要大家记录清楚自己每项目标的定投情况咯，具体如何记录呢？有哪些注意点呢？这里班班先卖个小小关子，明天晚上8点风里雨里等你哦！

我自己的分析：

1、 养孩子：

养孩子教育金：20年需要200万，每个月定投2000元

2、 养老金：现在咱俩不买房，不养车，不养孩子，没有出去玩的大费用，一个月消费5000来算。今年30岁，30年后退休。通货膨胀率按6%计算，现在的1元相当于30年后的5.7的。意思是30年后咱俩的月消费是5000*5.7=28500，退休后十年需要花费3420000。值得庆幸的是，我计算了一下，从现在开始每个月定期不定额定投，只需要每个月定投968元，坚持定投30年，并且保持收益率是12%，30年后咱们就能有342万元的养老金。

3、 买房子：

假设5年后买房子，假设2万一平，买个100平的，总共200万，首付30%是60万。五年后要有60万的房子首付钱。年化收益率按照12%的计算，定投五年，则每个月需要顶托7273元。

4、父母养老：父母养老计划：6年后要有24万，每个月定投2200元

2019.7.11  第11课

场内买基金：

点击“行情”，右上角“搜索”，输入基金代码搜索，出现要买的基金，可以点击右边的“+号”加入自选股（购物车），也可以将其点开进入详情界面。

左上角的数字是“最新成交价”，，代表每一份的价格是多少。数字下面的小字是：价格比昨日收盘价下跌了多少钱，以及跌幅。

“今开”两个字代表的是今日开盘价，“最高”是今日截止目前的交易最高价，“成交量”的单位是手，一手等于100份，“成交额”就是成交份额乘以当时成交单价的总和。

“K线图”是基金的价格波动曲线了。通过K线图，可以观察基金表现与价格走势。

“分时”是今天从9点半开始的价格波动，选以天为单位的日k或周为单位的周K，就可以看到连续几天的数据。

“买1买2卖1卖2”就是今日的买卖双方的出价，有5个档位，每档后面的黑色数字就是“委托量”，委托量的单位是手。

左下角的“买”，进入购买界面，“委托价格”一般有个默认的价格在上面，他比实时价格高一丢丢，我们可以修改这个价格，设置的价格只要不超过当天10%的涨跌停限制就可以。（价格太低可能不成交，定投当前按照实时价格买即可。）

第二行是买入数量，以为是以手为单位，100份为一手，份额必须是100的整数倍。

在买入界面点击买入后，会弹出“委托买入”的确认小窗口，系统会提示委托提交成功。如果价格填写的是系统默认的价格，那么很可能是即时成交的，如果修改成了想要成交的价格，那么在委托后，一旦出现了你填写的价格，也就是有人愿意用这个价格卖出这个基金，那么就能成交，在持仓中，你就可以看到买入的这个基金了。如果这个委托一直没有成功，比如你填写的价格太低了，没人愿意卖给你，一直没有成交，你就可以在委托中查看到你买入的数量和价格，到了下午三点如果还没能成交，这笔委托会自动撤销，今天你就没买到这个基金，只能等到明天开户的时候再买了。

交易的手续费怎么看呢？买入的当天是无法查看手续费的，买入的第二天才能查询：“交易”—“更多”—“查询交割”，可以看到交易明细。

场内卖基金

“交易”—“我的持仓”—选择要卖出的那个—卖出—填写委托价格和卖出数量—点击卖出，弹出小窗口后确认委托。如果填写的“委托价格”是系统默认的，那么会立即成交，如果填写的价格比较高，那就要等一等，当天如果有人愿意以这个价格买入，那就成交，如果一直没有到这个价格，那三点后就会被自动取消。

卖出成功后的钱会到股票账户里，如果想要取出，则要通过银行卡提现。

如果你想看这个卖出收了多少收率费用，可以再“查询交割”中找到。

场外交易—买入

以支付宝为例，app最下面一行的第二个图标“财富”，点击进去。

有个“基金入口”，进入后，搜索代码，出来后加入“自选基金”。继续点进去基金后，可以看到详细界面。

左边是“日涨跌幅”，可以看到涨了多少，跌了多少。右边的是“单位净值”，显示的是上一个交易日的净值（场外的基金净值一天只有一个值，要收盘后才能计算出，交易时显示的都是作为参考。）。业绩走势，就是基金的价格走势，不过不用在意，因为我们走势有准备而来买基金的。

点击“历史净值”：可以看到中间的“单位净值”和“累计净值”，单位净值就是按交易日公布的单位净值，累计净值是在单位净值的基础上，加上了基金分红。如果单位净值等于累计净值，则代表基金成立以来没有分红过。

界面右下方有“买入”和“定投”。点击买入，会弹出填写框，让填写买入金额（不用填写数量，能买多少份额是多少，不用自己去定，只需要输入想买多少钱的就好）。右下角有个“交易规则”，可以看到买入金额越多，费率优惠越多。买入的基金需要T+2日才能卖出，下单买是T日，T+1日确认份额，确认份额后那天才可以卖出。

场外买基金可以定投，点击定投，填写定投金额，周期，定投日。其实按照周、日、月，长期下来的收益是差不多的，因此按照每月就可以了。

买入基金后还可以设置分红方式。进入基金页面，在持有中找到持有的基金后点击进入，把页面往下拉，会看到“分红方式”，一般默认是“现金分红”，如果想修改，则进入修改页面，选择红利再投资就可以。修改后，则在下一个交易日生效。

场外交易————卖出

从基金持有界面进入，可以看到持有的基金，然后点进去，在最下面一行点卖出，填写要卖出的份额，卖出后需要T+1日才能确认份额。卖出的费率可以再基金的交易规则中看出，持有天数不同，卖出费率也不同。

基金的运作费包含了管理费、托管费、销售服务费。不过在基金净值中已经扣除。

答疑：

1、 国债逆回购可以再场内购买；；而国债要在银行窗口购买

2、 场内基金的买卖，既可以按实时价格，也可以自己输入委托价，实时价可以马上成交，委托价格要等匹配成功才可以成交。

2019.7.11  晚分享  完善交易记录，不忘投资初心

定好投资计划，做好交易记录；

复合年化收益率代表的是一个长期综合的收益率。我们不能仅仅看哪一年跌了就失去信心，毕竟指数基金投资，笑到最后才是真理。

如何计算最后能得到多少钱呢？用FV公式（PMT的孪生公式）

FV（r/12,n*12,pmt,0,1）r为年化收益率，n为年数，pmt为每个月定投的金额（写负数），0代表现值，1代表期初付款（如果写0则代表期末付款）。

表格见保存的文件