本文主要讨论量化交易系统，对于主观交易，因为盘感、形态之类很难量化，也就很难系统化、自动化，所以不在讨论之列。
何为系统
交易系统，如同现实中的交通系统、工程系统、法律系统一样，通过建立一系列规则，帮助我们在不确定的世界中更好地活着。交易系统陪着你征战各个二级市场，是你最赖以生存的护身符，保护着你的仓位，让其在交易所的撮合引擎中不断穿梭，最终资金曲线震荡向上。
系统可以是不完美的，因为任何真实世界中实际运行的“系统”都是各种权衡、取舍的结果，不可能完美无瑕，不要迷失在追求完美的幻境中。但是系统必须完备。完备在这里的意思就是该有的都有了，而且没有死角，是反脆弱的，不能说随便一点波动就被带走。
我认为，一个完备的交易系统必须具有七大基本要素，它们就是：标的、目标行情、仓位杠杆或者叫资金管理，然后就是交易逻辑的四个基本操作：进出盈损。其中前三项一般由交易员通过经验综合选择，然后再回测确认是否合理有效，最终量化出交易逻辑的各个参数，最后由实盘代码根据量化回测出来的各个参数，机械地按规则自动执行。
下面一一解释。
- 标的：
首先要选定你打算交易的标的品种。
这个可以是任何方便交易的标的，当然也可以同时交易多个标的，看具体策略情况。
当今世界的五大公开投机 du 场：股票(股指)、债市、商品期货、外汇，还有新进的数字货币（其实还有各种 betting site，比如世界杯，你懂的，不过比较小众，交易量比较小，老板们也不太讲武德，动不动就跑路）。
因为是要建立量化交易系统，所以最好是有交易所或者券商之类提供历史数据和 API 的品种，这样方便量化回测和程序化自动执行。
至于到底如何选择，主要是看你喜欢什么样的波动，或者说是对手盘。
容易的，可能就是数字货币，因为波动确实大，而且场内的人极易 fomo，情绪化，所以经常有比较持续的趋势。其实控盘比特币也不容易，因为你不知道是不是在世界上的某一个角落，突然有一个或者几个大鲸鱼正好要买(卖），你去随意拉砸，说不定就正中别人的下怀。
最难的，应该就是原油之类的大宗商品，因为有地缘政治之类的博弈，而不是单纯的交易市场里的资金博弈，k 线上更难寻踪觅迹。
原则上，尽量选择对手盘弱的市场，不然放眼望去，如果你是牌桌上最弱的那个，最终结果可想而知。交易毕竟是零和博弈，一个人的利润只能是另一人的亏损。选标的就是选牌桌。
- 行情：
这个就是你的交易策略主要是想抓什么样的行情。这个行情也可以是周期的意思。大周期的震荡可能就是小周期的趋势。
首先别指望什么行情或者波动都能赚钱，一个系统必须只专注一点，不然基本上做不好，容易顾此失彼。
另外，行情也可以是指诸如要做均值回归还是趋势跟随一类，或者套利，高频做市等等。是做单个标的还是多个标的的对冲，或者是截面的回归或者趋势种种。
想要多种行情，就得多种系统，或者形成系统体系，就像私募基金一样运作，不过这种都是团队化作战了，各自分工。
原则上，系统不该赚钱的时候赚钱就是一种错误。你的系统目标定错了，最终结果只能南辕北辙。
- 仓位：
这一项就是你打算分配多少资金到这个系统，特别是如果你有多个交易系统的话。对于那些采用保证金模式的交易标的，打算采用的杠杆是多少。
还有就是资金管理。总之就是动用多少仓位的问题。
初学者喜欢打听你用的什么点位和指标进场，稍有经验的最多还问问你怎么出场，止盈止损怎么设置，只有经历过市场毒打的人才会把重点放在资金管理上。
资金管理相当于在系统的交易逻辑上增加了一个维度，不再是单纯的进场出场一个维度，而是每次进场出场之外还有资金量大小的区别，类似于上升到二维空间了，这样策略才能玩出更多花来。指标终归是趋同的，因为都是量价的各种数学变换而已，大概也就是滞后性不太相同，最后起到一定的过滤作用罢了。
资金管理才是高级玩法。
- 进场：
就是什么情况下进场，以及进场的方向。我主要是做趋势跟踪，个人认为进场信号其实没有那么重要，至少没有出场逻辑重要，因为未来的不可预测，你怎么做都不会比随机抛硬币好太多的，准确性提升有限。但是作为自动化交易，必须也得规则化。
如果是分开多次进场，其实就是加仓了。加仓相当于是多个策略融合在一起，起到分散仓位的作用。
趋势跟随的话一般都是浮盈加仓，很少见到浮亏加仓的操作。
加仓之后，一般交易系统的胜率会降低，但是盈亏比会增大，看各自的取舍了。
加仓的话，回测起来就麻烦一些，不光是代码更复杂一点，还有各种策略变化之间难于对比，因为加仓方式不同，仓位和杠杆就不同，那么对比他们的收益和回撤就没那么直观简洁（当然卡玛比率 Calmar ratio 是一个选择），给参数选择造成一定的难度。
- 出场：
这里的出场是指依据交易策略信号的退场。比如持有多仓的时候出现做空的信号。不过这种永远持仓（不是多就是空）的模式一般回撤会比较大，所以一般都会配合上主动止盈，这样利润会回吐少一点，但是必须得承担一定的回撤才有可能抓住大一点的趋势，不然就是轻易被震出场，抓不住大趋势。
曾经有人做过回测，就是随机信号进场，但是只要出场是符合交易逻辑的，也就是“截断亏损，让利润奔跑”，那么也能建立起一套正期望值的交易系统。所以，不要被轻易震出场，用浮盈回吐去抓大趋势几乎是最划算的买卖。
后面还有两种出场方式。可见出场比入场要重要且关键得多。
- 止盈：
这里的止盈主要是指各种主动止盈。比如各种固定止盈、浮动止盈、追踪止盈。个人认为，只要浮盈足够，也就是达到了一定的盈亏比，就可以无脑止盈一部分，这样让资金曲线走势更平滑，并不一定要让所有利润奔跑到底。
但是也别刚开始盈利就执行所谓的平半，或者平仓一部分，用来锁定利润。我观察很多带单老师喜欢这么干，因为这样看起来胜率高啊，顺着人性，用户体验好。
但是真实道理是，如果有一点盈利就跑，走太早，没有超过一定盈亏比的盈利，你这部分资金相当于就一直在亏钱，原因是吃肉的时候舔到一口你就跑了，挨打的时候可一板子没少，次次挺到止损。就算最终赚钱，也是另外一部分没提前跑的资金在替全部仓位负重前行。
所以太早锁定利润会大大影响你全仓赚钱的效率。
止盈要保证足够盈亏比，而不要单看胜率。
- 止损：
止损是一个交易系统必须要有的。一般一个交易系统一旦加上比较紧凑的止损，性能大概会下降不少，也就是收益降低，回撤可能也同时增大，回测数据就会不太好看。所以有些还没有吃过亏的交易员，系统没有设计止损，而仅仅是等反向信号出来再退场，很有可能会一次亏一把大的，从而资金和信心都大受打击，一蹶不振。
一般止损有两种，一种是固定比例止损，就是价格反向了 8 个点，10 个点这类，只要价格扎到就算法单自动市价退出。这种最好，因为最可控，至多再额外加一些滑点。其他的，例如利用标记价格，可能更难触发到止损，但是一旦触发，可能已经反向 15 个点了，造成更大亏损。主要问题还是可能超过太多预期。
还有的就是利用几倍 ATR 止损这类，这类的问题也是不太可控，因为在极端情况，ATR 可能变得非常大，特别是大周期，那么也可能一次性亏损很多，其实本来早就该离场的。
对于全自动化运行的交易系统，止损必须考虑得非常细致才行，止盈可以稍微随意一点。
另外一种就是利用 k 线的关仓价格，这样的止损方式光看回测可能更稳定一些，比较诱惑人，但是同样也是不可控，因为显然一根 k 线在极端情况下可能会大幅变动，幅度可能是你在所有历史 k 线中没有见过的，不然怎么叫黑天鹅呢。
最后
有了完备的交易系统只是漫漫征途的开始，并不能保证让你从此高枕无忧，开始躺着赚钱。因为未来的不确定，每一个策略都会有它的不利期。
就算开始赚了钱，当系统连续亏损时，资金曲线不停回撤，我们依然会恐惧。我们不知道自己设计的交易模式是不是有回测没有发现的问题，是不是市场风格发生了某些不为人知的变化，策略"失效"了，是不是传说中那些虚无缥缈的“主力”和“庄家”在干着某些不为人知的勾当。
一切都会变成迷雾，挑战你最底层的交易认知。
其实市场中能够建立起自己交易系统的人并不少，但是能够在不利期冲击中挺过去的人寥寥无几。大多数人在几个月回撤走势的冲击下，恐惧开始支配大脑，开始犹豫怀疑，开始干预系统，甚至放弃自己的准则。最终系统被改得面目全非。
所以，最终更考验你的，是你的认知，是执行这套交易系统的决心，能不能战胜一路上的贪婪和恐惧。
最后，要详细了解如何建立交易系统，推荐《海龟交易法则》，它毫无保留的把一套完整的交易系统展示了出来，解剖得非常彻底，这是搞量化交易的必读书，不要嫌弃它已经有好几十年历史了。经典永不过时。
