四 利弗莫尔如何解读行情纸带
行情纸带是买卖股票 、债券交易者们思维的具象表达，纸带上记录主要股票不断变化的成交量和快速波动的股价，可以从行情纸上提炼出纸带上展现的市场信息的精髓。
因为，股市不可能按照随意的方向运行，虽然它确实反映着许多人的观点，参与交易的交易者中很少有人知道他们邻居的决策，但是大炒家和主要的股票交易作手梦清楚地知道，特定的股票应该在什么价位卖出，或者可以被炒到什么价位再卖出，他们不遗余力地诱多，诱空。或者诱使股民在特定的价格水平上锁仓不动，这些都是行情解读者需要解决的问题。利弗莫尔根据市场和个股的自身表现来判断它们未来可能的走势。重大卖盘在差不多相同的时间里可以追查到几乎相同的消息来源。
下面是利弗莫尔在行情纸带上搜寻的一部分内容：
1.开盘价是否高于前一日的收盘价 ；
2.那些股票在开盘伊始就展现出强势，哪些展现出弱势
3.哪些股票被忽视了
4.龙头股的特征
5.哪些板块（产业）表现得最为强势，哪些表现得最为疲软
6.之前的龙头股是否开始露出犹豫之态，其他哪些股票正在冲击龙头位置。
7.]强势板块刺激市场货者弱势板块拖累市场的程度如何
8.操纵的性质
9.哪些资金池最为活跃，其中的个股在大众消息或者特定消息面前如何反应
10. 股票表现弱势或者强势的可能含义
11.整个市场的成交量
12.相比昨天、上周、上月，成交量上升了还是下降了
13.龙头股和次龙头股面对刺激或者压力如何反应
14.卖盘和卖盘的性质是什么，是否大部分都是庄家在操纵，是专业交易还是大众交易
15.行情涨跌迅速还是迟缓，涨跌发生的频率如何
16.哪一种情况持续的时间最长
17.涨跌幅度如何
18.市场和特定的个股在阻力位如何表现
19.他们吸收卖盘和供应筹码的能力如何
20.助理资金池是在吸筹、抬价还是派筹
21.是否有证据表明出现了过多的内部操纵
22.内部操纵的程度严重与否
23.场内交易商在做什么
24.这些专业人士的普遍立场是什么——看多还是看空，短线还是长线
25.公众买入或者卖出的股票有哪些特征
26.这些股票受哪些因素的影响
27.没有人为刺激或者施压的情况下，市场自我维系的能力如何
28.这种情况下市场如何表现
29.特定产业中，哪些个股变现最好或最差
30.内幕人士实在观望等待还是在蓄势
31.在叫嚣压力下，特定的个股是轻松上行，还是缺乏买单支撑进而严重下挫
32.内幕人士是公开买进还是秘密买进——他们是谨慎操作还是明目张胆
33.这种情况的原因何在
34.大幅或小幅的涨落什么时候出现
35.相较过去几天、几个月、几年，市场现在相对位置如何
36.风险点在哪里.
37.哪些股票不再跟随趋势二是开始反向运行
38.最重要的是——什么时候可以大局交易或者小规模交易。
利弗莫尔正是基于以上这些主要因素来判断他当前的行动或行动计划是否正确，是否应该保持现有仓位，是否应该完全改变方向，或者清仓从市场中退出。
同时，利弗莫尔也关注小到中等程度的波幅。利弗莫尔仔细观察股价从5个点到20个点，时间跨度从1周到60天的变化，并且他专心研究2个点、3个点和5个点的下降和反弹，因为所有这些对于形成股市的大势都发挥着各自的作用。
所谓大势，指的是虽然经常改变行进轨迹，股市还是沿着阻力最小的线路运动，直至上涨会下跌的过程终结。
利弗莫尔最感兴趣的是抛压被消化的方式—抛压在不同价格水平上遭遇的阻力；成交量，各种试图打压股价的大炒家所做的歇斯底里的努力；他们使用的伎俩以及说出的谎言。每个因素都有其分量，尤其在证券市场游戏的这个特殊阶段。
