第八单元 内幕交易与操纵市场
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考点一 内幕信息的认定——教材P333
1、内幕信息的敏感期——信息产生到公开之间的这段时间
2、内幕信息的形成之时：
a.影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或执行初始时间；
b.“分配股利或增资的计划”、“收购方案”等的形成时间；
c.重大时间的发生时间；
考点二 内幕交易行为的认定
一、证券交易内幕信息的知情人员和非法获取内幕信息的人员：在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券/泄露该信息/建议他人买卖该证券；
二、内幕信息的知情人员：
1、董、监、高：发行人、持有上市公司5%以上股份的股东及其、上市公司的实际控制人及其、发行人控股的公司及其；
2、由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；
3、中国证监会工作人员记忆由于法定职责对证券发行、交易进行管理的其他人员；
4、保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员。
三、内幕交易行为的确认——有其一
1、内幕信息知情人员/非法获取内幕信息的人员，进行了与此有关的证券交易活动；
2、内幕信息知情人员的配偶、父母、子女及其他有密切关系的人，证券交易活动与该内幕信息基本吻合；
3、内幕信息公开前，与知情人联络接触的人，证券交易活动与该内幕信息高度吻合。
考点三 短线交易——收益归公司所有，由董事会收回
1、概念：上市公司的董、监、高及持有5%以上股份的股东：
a.买入后6个月内卖出；
b.卖出后6个月内买入。
（证券公司因包销购入 售后剩余股票二持有5%以上股份的，卖出该股票不受6个月的时间限制）
2、董事会不按规定执行的，股东有权要求董事会在30日内执行；
董事会未在上述期限内执行的，股东有权以自己名义提起诉讼；
董事会不按规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。
考点五 操纵证券市场行为的认定
1、单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或利用信息优势联合或者连续买卖，操纵交易价格或交易量；
2、与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响交易价格或交易量；
3、在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响交易价格或交易量；
4、以其他手段操纵证券市场——eg.
a.在短时间内对某只股票频繁以高价申报买入，成交前又撤单进而操纵股价获利；
b.在开盘竞价时以大量涨停价买入，最后时刻又撤单；
c.证券投资咨询机构和个人，在咨询报告发布前买入该咨询报告推荐的证券，在报告发布后又卖出；
