1、指数基金

绝大部分的上市公司，其实都是糟糕的公司。除非你是股神，能不断地买入有潜力的公司，卖出已经不行的公司，否则你能押中超过市场平均回报的公司的概率只有区区的2.4%。即使买中了一个时代的伟大公司，能靠买它的股票赚到钱的路程也是非常凶险和漫长的。

一个股票指数的增长，往往是少量明星公司带动的。4%的公司提供了100%的回报，这意味着什么呢？去买指数基金，其实不是一种被动的投资，更像是主动地让自己能押中这些带来回报的好公司。

想挑中一只好股票是一件非常难、概率很低的事，上市公司里的烂公司要比好公司多得多；即使是名气大的公司，也很难长时间保持竞争力；哪怕是挑中了好公司，等到有好收益的那一天也是路途漫长。

作为普通投资者，放弃挑选个股，选指数基金，是更明智的选择。

2、安全边际

2000年3月，纳斯达克创下了5048点的历史最高点，等到整个市场再回到这个价格水平的时候，已是2016年7月，十六年的时间已经过去。

任何一个时点下，一个公司的市值或者价格，都是无数因素汇集起来的结果。苹果是个好公司，但至于它是7800亿美元那么好，还是8400亿美元那么好，这件事并没有一个标准答案，可能都是合理的。股价不是数学公式的运算结果，不可能是一个精确的数字。

巴菲特说，如果你是一个合格的价值投资者，那么大部分时间应该不知道自己持有的股票是贵了还是便宜了。不管你给这家公司估值多少，最好给你心目中的价格打个 5~6 折，再去考虑买这只股票。

好公司不等于好股票，买入时的价格是个必须要考虑的因素。如何判断公司的股价是不是过高，除非极端情况出现，否则很难判断。根据巴菲特的建议，最好留出足够的安全边际，才更可能赚到钱。

3、抄底哲学

市场的不理性程度，往往会出乎人们的意料。股票如果正在连续下跌的时候，如果非要去捡便宜，结局可能像接一把下落的刀一样，把自己割伤。

价值投资者，都相信价格虽然会和价值偏离，但最终都会回归。但问题是，没有人知道这种回归什么时候发生。由于有无数力量和因素在推动运转整个市场，所以很多你觉得被低估了的股票，因为各种原因三五年甚至十年不价值回归，也是很常见的。

花旗银行这样的公司，在极端情况下可以跌掉80%、90%，甚至95%以上，个股其实都这样。但对于整个美股、A 股、港股市场而言，你是很难见到这种极端的下跌的。

即使是抄底，也尽量抄市场的底，而不是个股。一个市场，本质上是背靠整体的国力、人口、科技、生产力在作保证，而这些东西是不可能一夜之间消失的。

4、主动管理

研究表明，无论是从三年、五年，还是更长的时间维度来看，大多数的主动型基金、专业人士都跑不赢大盘，而且大多数普通投资者选基金的方式——通过历史业绩选基金，根本行不通。

能创造超额收益的优秀的主动型基金经理太少了，专业人士也很难挑出来。这个世界上的确有能力非常出色的基金经理，但是等到发现他们的时候，可能已经很晚了。

与其相信自己是可以发现千里马的伯乐，更理性的方式是投资被动复制市场的基金。

5、交易成本

投资过程中的费用和成本，对投资收益率的负面影响非常巨大。很多投资者就是因为买了费用过高的产品，或者忽视了投资中的很多隐性成本，最终导致回报凄惨。

在美国最流行的指数，标普500指数基金的费用已经低到了令人发指的程度，如先锋领航投资集团的标普500指数基金（代码：VOO）每年的管理费只有神奇的0.02%，算上其他各种费用，一年的成本可能连0.05%都没有。

在投资的时候，千万不要忽视了节省成本。哪怕你每年只能省掉一点点，对长期投资收益率的帮助也是很大的。有机构研究表明，主动型基金的费用和收益呈负相关性，所以在买主动型基金时要有意识地节约成本。

6、保持诚实

最好不要买个股，不去给股票估值才是最好的选择。买个股赚钱是件非常难的事，不要轻易去做，即使去做，不光要有定性研究的能力，也要有定量研究的能力。

如果一直没等到安全边际怎么办？市场没有给你买入机会，错过了一拨，怎么办呢？那这个钱就不赚呗。

定投指数基金是一种“弱者思维”，不选股，基本不择时，降低投资成本和费用，长期坚持——这些都是挺好的选择。

市场上就没有保证能赚到钱的方法。即使是大家印象里很强势的美国标普500指数，也有好几年不上涨的时候。