猫头鹰基金经理观点汇总

1. 结论：行情仍处于震荡期。行业看好传媒、医药、金融、半导体。

2. 4月份制造业PM149.2%回到荣枯线之下，经济延续弱复苏。同时政策定力较强，有托底无大规模刺激。

3. 4月社融数据较弱，在低基数基础上的增速低于历史均值。主要因为居民中长期贷款较差，提前还款行为延续。

4. 经济泛敏感行业，如地产、汽车等，整体机会不大。

5. 美国通胀数据有所减弱，环比增速低于预期，为六月停止加息提供了条件。

6. 对工业金属（铜、铝等）需求的担心，导致对其信心有下降。

7. TMT 整体景气向上，整体配置比例达到24%，合意中枢位置。目前波动率较高，需高抛低吸才能赚钱。

8. 中特估波动率也明显提升，但高分红和低估值资产仍然受到青睐。运营商、四大行、港口等的股息率仍旧有吸引力。

9. 港股被认为过于左侧，新增海外资金迟迟未到位，还需要等待。

10. 金融有一定分歧，但低估值的保险和银行仍有一定配置价值。