小乞丐从小失去爹娘，又无兄弟姐妹，全靠东家讨一口西家吃一口勉强添饱肚子，村里人都叫他小乞丐。事实上小乞丐自己也不知道父母有没有给他取过名字。小乞丐无依无靠，到处流浪，村里人谁也瞧不起他，更不用说娶媳妇了。
有一天，小乞丐就漂流到海边，躺在沙滩上望着茫茫大海发呆，他想象着有一个人鱼过来陪他说说话，可是那里有人鱼啊，倒是沙滩上穿着五彩缤纷泳衣的美女不少。不过，他从来不奢望现实生活中能有女孩子和他搭话。
天渐渐地暗了下来，沙滩上玩耍的大人小孩都回家了，只剩下小乞丐一人，他想回家也是一个人，在哪睡都一样，于是就在沙滩睡着了。
睡到半夜，突然脚底痒痒的，好像被什么触碰了一下，他吓了一跳，一骨碌爬起来。啊？人鱼，一条浑身金光闪闪的人鱼躺在他的脚边，他高兴极了，这是真的吗？不会是梦吧？小乞丐揉了揉眼睛，看见人鱼不动，然后试着用手轻轻地摸了摸，原来是真的，人鱼受伤了。
小乞丐赶紧把人鱼抱回家，给她擦洗了伤口，给她找水喝，找食物吃。没几天，人鱼就活蹦乱跳。人鱼在和小乞丐的聊天中，知道小乞丐一个人生活。人鱼和小乞丐说：“小乞丐，我很感谢您救了我，我哪儿也不想去了，就在这里陪你过日子，好吗？”小乞丐听了，激动地握着人鱼的手说：“这是我梦里都想要的生活。”
于是小乞丐就和人鱼幸福地生活在一起。
有一天，村里来了一位商人，一路打听小乞丐的家在哪里。他听说小乞丐家有人鱼，吃了人鱼肉可以长生不老，他想出高价买人鱼。小乞丐听到这个坏消息后，回到家立即和人鱼说：“有人说吃了人鱼肉会长生不老，是真的吗？”人鱼吓了一跳，惊恐万分地说：“啊？谁和你说的？”小乞丐就把在村里听到的话一五一十告诉了人鱼。
人鱼胆战心惊，以为小乞丐要杀她了。不过她转念一想，反正总有人要杀她，与其让别人杀了，还不如让小乞丐杀了算了，小乞丐至少是自己的救命恩人。于是，亲手把刀递给小乞丐，跪在小乞丐脚下，含着泪水，让小乞丐杀她。
小乞丐接过刀咬了咬牙，在人鱼身上砍了一下，然后说了一声：“保重”，随即疯也似的跑到村里，大哭大喊：“谁说吃了人鱼肉会长生不老，都是骗人的鬼话。啊呀呀，啊呀呀，我要死了，疼死我了。”村里人都围了过来，小乞丐见人就打，见人就咬，像一条疯狗似的，还翻着白眼，流着口水，人们听说小乞丐是吃了人鱼肉才这样的，吓得都跑开了，怕小乞丐伤着自己。商人不相信，跑到小乞丐家里一看，人鱼果真躺在血泊里一动不动。
商人也吓跑了。
小乞丐看见人们都跑得不见踪影，又装疯卖傻地偷偷溜回家，把人鱼抱起来，连夜逃离了小村庄。
