本次课延续上次课资产负债表——质量分析部分。
货币资金质量分析
存量的适当性、收付款过程中的内部控制与小金库识别
债权质量分析
主要关注：商业债权（应收账款、应收票据）和其他应收款
商业债权本质是促销手段，核心是规模变化。需要关注债权周转与存货周转的动态平衡，通过账龄分析，确定债权结构，以及分析债务人的结构，包括其行业构成、部门和所有制构成、地区构成、债务人的稳定和波动、信用程度等。
大规模的其他应收款一定是为关联方提供资金，且其存在重大的缺陷包括：没有支付能力、不能用于公司的经营活动、会增加财务费用等。需要注意关联方是子公司还是母公司或者兄弟公司。
存货质量分析
首先明确存货的定义：为进一步加工或出售而持有的商品，是企业盈利的物质载体，包括原材料、燃料、在产品、产成品
存货及其管理要达到的预期效果包括：保障正常生产经营周转、顺利实现销售获取利润以及降低宏观环境变化带来的波动风险。
存货会带来持有成本（机会成本、仓储成本）、持有风险（过期风险、降价风险）
存货分析的核心是盈利性、变现性及周转性。
对于制造业企业业务来说，进、产、销、存形成了一个闭环系统，存货是一个关键回馈信号
存货成本结转方法包括：先进先出法和加权平均法。
存货质量分析的第一条线：生产到销售（固定资产-存货- 营业成本-营业利润-经营活动现金流量净额）
存货质量分析的第二条线：存货采购的资金安排（预付账款-存货-应付账款、应付票据- 营业利润-经营活动现金流量净额）
存货质量分析的具体分析：
毛利率：纵向和横向比较；分别产品分析。
存货周转率：速度的趋势
毛利率和存货周转率的主动改变和被动改变
存货结构：品种结构，时效性
存货跌价准备：计提是否合理；对后续利润的影响方式和程度
流动资产质量分析
流动资产应该对流动负债有一定的保障能力
同时在分析流动资产时注意剔除流动资产的不良部分，注意存货的增值与周转，有没有不恰当的会计处理，经营资产的盈利能力、变现能力与流动比率之间的关系
固定资产质量分析
固定资产是企业生存发展的物质载体
固定资产折旧方法变化对利润产生影响
固定资产与其他资产组合的增值性
固定资产的盈利性：盈利是否因之增加而变化，或者存在潜在变化
其先进程度要与企业的行业选择和行业定位相适应；生产能力要与企业存活的市场份额所需生产能力相匹配；工艺水平要达到产品满足市场需求的程度；使用效率适当，闲置率不高
方法：1）利用率：考察产品生产规模（存货+成本）与固定资产的关系；2）利润贡献度：销售成本与固定资产的比值
无形资产质量分析
无形资产是企业在一定时期可以利用但没有实物形态的资产，比如商标权、专利权、版权、专有技术、土地使用权等
计量难点：自创成本难以确定；受益期不确定；商誉的不可分割性
计量：1）研究支出费用化，开发支出资本化；2）研发费用高，评估时适当溢价
无形资产的价值实现：转让、对外投资和抵押
无形资产中商誉是因为企业有超额盈利能力而获得的额外价值。其是商业的大胆和会计谨慎之间的一个鸿沟。
注意商誉对偿债能力的影响
投资资产质量分析（金融资产）
交易性金融资产：主要是企业以赚取价差为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等,也包括部分衍生工具;资产负债表日,企业应将该部分资产的公允价值变动或者是市场价值变动,计入当期损益--公允价值变动损益；
持有至到期投资 :主要是债权性投资,如从二级市场购入的固定利率国债、浮动利率金融债券等;整体上和原报表中的长期债权投资(债券投资)类似;企业应当在持有至到期期间,按照摊余成本和实际利率法计算确认利息收入,计入投资收益;
可供出售金融资产:指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产,以及除上述三类资产之外的非衍生金融资产;资产负债表日,应按公允价值计量,公允价值变动不计入当期损益,而通常应计入所有者权益;待处置时,再转入损益-投资收益;
长期股权投资的核算内容
能够实施控制的权益性投资——子公司投资
能够实施共同控制的权益性投资——合营企业投资
具有重大影响的权益性投资——联营企业投资
不具有共同控制或重大影响,并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资——持股比例不高的非上市公司股权
交易性金融资产是短期投资，可供出售金融资产、持有到期金融资产、长期股权投资为长期投资
流动负债质量分析
短期借款，对应分析方法：比率分析
应付账款和应付票据，代表了企业运用商业信用推动经营活动的能力；应关注应付账款、应付票据规模变化与企业存货或营业成本规模变化之间的关系
非流动负债质量分析
长期借款：分析企业长期借款所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益
预计负债：预计负债反映企业各项预计的负债,包括对外提供担保、商业承兑汇票贴现、未决诉讼、产品质量保证等很可能产生的负债
资产负债表分析——杠杆的秘密
杠杆：利用别人的资源来撬动自己的收益,要诀在于:资本运作的实际收益与支付的资源使用成本之间的差额
对于股本投资者：净资产收益率ROE=净利润/净资产；
对于全体投资者（股权和债权）：投资资本回报率ROIC=息前税后营业利润/投资资本
