21天养成好习惯
今天完成对一条新闻的看法。
最近听到一个金融观点：黄金必须得上涨，央行才能多印钱。央行能多印钱是因为有抵押物，有多少抵押物才能对应发行多少人民币。2007年前抵押物是外汇储备（美元），2008年后把房地产又加进来了，地方城投公司和开发商买了多少土地，把土地作为抵押，通过银行把钱贷出去地方隐形债务就是这么借出来的。这钱借出来容易，还起来难，当年城投借出来的钱根本就不用考虑换钱的事，因为房价在涨，去年10亿的贷款到期该还款的时候，现在这块地涨到20亿，把土地重新抵押能贷出20亿，还了欠的10亿，还能剩10亿。只要房价一直涨，钱就会越借越多，还款都是借新还旧。但现在土地不值钱了，当年20个亿的地现在降到5个亿了，但到期还得还20个亿，借旧还新就玩不下去了，地方债就还不了了。央行又不能直接印钱还，土地价值也还在降低，央行的抵押物就在缩水，也没办法再多印钱了。去年10月份上面提出要化解地方债，11月央行就开始买入黄金，到现在已经连续买了10个月了，共买入2098吨黄金成为全球黄金最大的买家。央行的抵押物以前是美元和土地，现在又增加了黄金，只要黄金价格上涨，央行抵押物的价值就会提高，对应的就能印更多的钱。从去年10月到现在，黄金价格大涨了接近40%，有了这40%的增长，央行才能通过买断式逆回购给银行放水，银行再拿钱去维护地方债。
