周记经常写一些心态和方法之类的。我编制的昕空价值指数近半年来的盈亏基本上持平，是落后于市场的。我在雪球上建立了十个沪深市场的组合，都是按照不同的原则建立的。一度五个组合赶超了昕空价值，雪球上的各大组合也是不少亮点。于是，我的实际组合部分仓位开始跟风比较靠谱的收益高的组合，结果不怎么样。同时，昕空价值组合又重新超越了我建立的那些组合，重新上位。
风格的转换，价值和成长，前面提过。我编制的昕空价值指数是我的信心，正是如此，我的实际组合不会大部分仓位没有了原则。有了原则，也有了信心。我的信心是指数化组合，长期成熟的方法之间的收益都差不多，挖掘了公司，放到指数里面，至少几个月一劳永逸，是最节省时间和精力的方法。
高手的信心从何而来，来自他们的体系。如果跟风高手，不是不可以跟，而是要知道他们的体系，是价值还是成长，还是混合，一成不变，还是经常变化。包括仓位也是。否则在跟风的时候会乱了自己的仓位配置。不仅要懂高手，还要懂高手选的公司的逻辑，有时候仅仅是为了替代换仓，有的时候仅仅是风格和市场不符判断失误等等。一旦高手的仓位变化太快，选的公司不符合自己的逻辑，又遭到了失败，自己跟进去不仅乱了仓位配置，还容易放弃跟踪，然后跟踪别的高手，结果这个高手的业绩又开始超越市场了。所以，必须有自己的体系，而且在自己的体系下学习高手。学习高手的选的公司以及逻辑，相符的逻辑的公司拿来用在自己的组合，仓位配置上面和对市场的判断上面。体系即是信心，有了信心才会成长。最基本的学习对象，不是业绩最高的，而是最知行合一的，最言行一致的。
最后，市场的超额收益到底来自哪里。一般说是来自价值投资以及套利和风险溢价。 价值投资以及套利，必须经过深入理解的公司，深入判断价值，才能拿住。套利部分分级A以及期指等等，经常不少机会，而且很多机会经历长期然后慢慢消失的。如果能时刻挖掘市场不认可的机会进行套利，运用这些机会也能带来超额收益。另一方面是风险溢价，流动性不足等等的原因，一些品种都进行了折价。包括认为风险大的上市公司和债券等等。这些品种流动性不足，折价长期会累计出超额收益，最典型的是封闭式基金，包括以前的和现在的定增基金等等。平均买入定增基金取得超额收益是没问题的。问题是会出现黑天鹅，即次级债次级贷那种，债券的杠杆前很多年都没问题，一下子翻船了。这是风险溢价的部分。要解决这些问题，可以做一些低估的上市公司组合和一些低估的品种，进行仓位配置。价值成长混合风格，在某种风格暂时不能取得超额收益的时候，另一种风格可以弥补。从而，长期总的会取得超额收益，而且每时每刻不会出现大幅度的黑天鹅式的回撤。总之，形成一定的体系和原则，按照一定的体系和原则去做是最会带来信心的，这是长期持续稳定的赢利的信心的来源。
本年度以来实际组合收益-5.61%。昕空价值收益-9.61%。2010年11月1日至2016年12月16日昕空价值净值3.6891。
持仓：
胜宏科技 24.19 21.38 0.8838
黄河旋风 19.28 16.98 0.8807
美的集团 27.15 29.20 1.0755
象屿股份 11.33 12.16 1.0733
吉艾科技 18.59 21.53 1.1581
1.0143 3.6891
实际组合持仓：
现金 0.32%
吉艾科技 15.73%
美的集团 14.93%
黄河旋风 11.17%
胜宏科技 10.94%
象屿股份 8.88%
兰花科创 1.72%
宜昌交运 1.77%
沧州明珠 1.55%
淮柴动力 1.47%
顺鑫农业 1.53%
中成股份 1.48%
亨通光电 1.39%
东方财富 1.34%
国泰君安 1.38%
厦门国贸 1.20%
东方电气 0.79%
信诚定增 1.14%
申万量化 0.97%
国泰估值 0.81%
博时睿益 0.71%
银华鑫锐 0.66%
纳指ETF 1.33%
国泰融丰 1.10%
香港中小 0.77%
保险B 0.74%
香港银行 0.72%
H股B 0.64%
美国消费 0.41%
中国互联 0.35%
嘉实元和 4.94%
汇利B 2.30%
FOF和港美 4.82%
