“1949年，《聪明的投资者》第一版出版。1950年，19岁的大四学生巴菲特读到此书，猛然顿悟：原来这才是真正的投资之道，这绝对是最伟大的投资书。”
巴菲特，一个耳熟能详的名字。他曾经创造了一个个投资神话，被中国股民奉为“股神”。然而，他也并非生来就是什么“神人”。1950年，年方19的他在读到这本日后被他称作“有史以来，最佳投资之作”的著作之后，才就此开启了他的“股神之路”。原本认为读大学只是在浪费时间的他，毅然决定前往哥伦比亚大学商学院，师从本杰明·格雷厄姆。
格雷厄姆，作为价值投资理论的鼻祖，他对于价值投资的理念，深深影响了一代代的投资者。但同样，他的理念也并非凭空得来。在1929-1932年美国著名的”大萧条”期间，格雷厄姆也和大多数投资人一样，没能躲过这一历史级别的“金融风暴”，他掌管的合伙投资机构的基金亏损了将近70%。
但世间本就没有什么“常胜将军”，有的只是面对一次次“现实毒打”之后，依然能够站起身继续奋斗的“普通人”而已。格雷厄姆痛定思痛，总结出了一套“价值投资核心原则”。这一套原则直接帮助他卷土重来，在大萧条的废墟中挖掘到了一个又一个“黄金坑”，达成了非常优秀的长期收益率。
而如今，这套原则依旧适用，一如百余年之前:
1. “股票并非仅仅是一个交易代码或电子信号，而是表明拥有一个实实在在的企业所有权；企业的内在价值并不依赖于其股票价格。”
2. “市场就像一个钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。”
3. “每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高，你的回报就越少。”
4. “无论如何谨慎，每个投资者都免不了会犯错误。只有坚持所谓“安全性原则”——无论一笔投资看起来多么令人神往，永远都不要支付过高的价格——你才能使犯错误的几率最小化。”
5. “投资成功的秘诀在于你的内心。如果你在思考问题时持批判态度，不相信证券市场的所谓事实，并且以持久的信心进行投资，你就会获得稳定的收益，即便是在熊市中亦如此。通过培养自己的约束力和勇气，你就不会让他人的情绪波动来左右你的投资目标。”
把上述五条的原则，简单概括一下，其实可以合并为两条：
1. 买入股票，并非仅仅买入一个具有价格波动性质的“信用证”，其本质是买入一家企业所有权的一部分；投资的盈利，依赖于股票背后的那个具体企业的不断发展（营收和利润的不断增长）。
2. 不要被市场左右，而是要去利用市场。买入时，通过他人对不断下滑的股价所带来的“恐惧”，给自己的买入价提供足够的安全边际，抵御不测的同时放大未来可能的收益；卖出时，则反过来利用他人对不断上升的股价所带来的“贪婪”，以超出企业价值的价格卖出股票，从而完成收益的最大化。
其中，第二点原则将引出格雷厄姆的一个经典理论——“市场先生”原则，我也会在之后的文章为各位详细介绍。
股票市场，瞬息万变。股票价格的波动，不仅带来人们财富价值的波动，更会带来人心的波动。正所谓“破山中贼易，破心中贼难”，没有良好的心理素质，是很难在这样的市场中获得稳定的长期收益，从而达成财务目标的。然而，“破心中贼”谈何容易。可行的道路便是，通过不断的学习与实践，积累起丰富的经验和敏锐的判断力，最后上升为一种专属于自己的投资哲学，方能在“心魔”来临时，依旧保持正确的判断力和行动力。
始终在路上。共勉之！
