今天写《滚雪球》上册第31、32、33章的阅读笔记。

1.

巴菲特总是跟有气势，充满魅力的演讲者有共鸣。

马丁·路德·金是个先知，他看到了荣耀，看到了现实中的邪恶，看到了人们因为面临恐惧而从睡梦中惊醒，他呼吁他的追随者们也置身这个现实中。他在多次演讲中重复的一句话，打动了巴菲特的心，刺穿了他的理性，他说法律不会改变人的心灵，但能阻止人的无情。

巴菲特的父亲霍华德巴菲特，经常对孩子们讲述他在16岁时亲眼见到的一幕，他亲眼看到了正常人，普通人如何瞬间变成一个暴徒，把人性中隐藏最深的部分表现出来。

法律不会改变人的心灵，马丁·路德·金说，但是可以阻止人类无情，不过无情的人是谁？这个他并没有说。

巴菲特设计了一个聪明的解决方案，可以让俱乐部做正确的事情，而不会和任何人发生冲突，这避免了他所害怕的事情，不过也反映了他的推断——也许是正确——游行和示威并不会改变富商们的想法。（那什么能改变？什么更重要？）

巴菲特对亲密朋友的忠诚为人所知，然而在别人的眼里，他对一些关系疏远的人，尤其是公众人物的热情是易变的，会根据他们的情况而此消彼长。

这件事，即他对政治的参与以及承诺提供资金的行为，标志着他生活里的重要变化。

2.

1968年1月，巴菲特召集格雷厄姆的同伴们，这是他第一次将他们聚在一起，在股票市场普遍疯狂的过程中间，举行一个信徒式的会议。

巴菲特有安排朋友生活的倾向，要求他们和他合伙，把他们安排在自己公司的董事会，通过各种各样的纽带把他们圈进自己的生活。

巴菲特说：对我而言，在一个合理的回报率下，和高品位的人建立愉悦的私人关系，比在更高的回报率下面对可能的愤怒，甚至还要糟糕的情况，要明智得多。

随着1968年一天天过去，市场中的边缘股票开始下跌，投资者们集中追逐最大最安全的公司股票。（这是否有周期？）

巴菲特一直以来对科技股存在偏见，因为他觉得这样的投资没有安全边际。

虽然他在困难的环境中已经降低了投资标准——还会再这么做——而他永远都不会做的妥协就是放弃他的安全边际。正是这个特别的品质——如果它不能约束风险，那就会放弃可能的财富——才让他成为沃伦巴菲特。

正如他后来解释的：这是一个有好几万亿美元的市场，然而我却找不到聪明的投资1.05亿美元的办法，我知道，在一个我认为自己不能做得很好，或者我不得不去做好的环境里，我是不想去管理其他人的钱的。

3.

他想收购位于伊利诺伊州罗克福德的伊利诺伊国民银行和信托公司，这是他见过的最挣钱的银行，公司由71岁的吉恩·阿贝格掌管。

巴菲特想让顽固的阿贝格成为交易的一部分，阿贝格和数厕所纸的本杰明·罗斯纳相似。

最后阿贝格接受了他的报价。和阿贝格的交易，确认了巴菲特的直觉：意志坚强，有职业道德的企业家，通常对新所有者将如何对待他们和他们的公司更为在意，而不是抓住一场交易里最后的五美分硬币。

巴菲特想做成一个具有影响力，并能为公众提供消息的出版商。巴菲特希望成为新闻工作的合伙人，而不是，只为理想主义提供资金的人。

关于解体合伙公司他的想法。其中他说：我知道当我60岁的时候，我应该是在努力达到和自己20岁时不一样的个人目标。（那我们应该怎么考虑我们自己的呢？）

1969年的10月，巴菲特又召集了一次格雷厄姆追随者会议，这一次没有包括本杰明·格雷厄姆本人。

巴菲特发起了荒岛挑战的讨论：如果你被破搁浅滞留在一个荒岛上十年，你会投资什么股票？这个游戏是要找到最强大的特许经营企业，这样的企业受竞争和时间的影响最小，这就是芒格的大生意想法。

巴菲特说：时间是好生意的朋友，是普通生意的敌人。以合理的价格买一个好公司，要远远胜过一个好价钱，买一个合理的公司。查理早就理解了这点，而我是一个迟钝的学习者，不过现在我们买公司或者普通股票的时候，寻找的是有一流管理的一流生意。这也倒向了另一个相关的经验，好骑师要骑好马，而不是骑驽马，才能发挥出色。

很难想象，没有了合伙公司，他将如何处理所有的精力和激情，而很多合伙人也发现，很难想象，如果没有他他们将怎么办？他们中的很多人已经成为他的追随者而不愿让他离开。

4.总结：

《滚雪球》上册前三部分已经读完，还余第四部分。

传记，和说理性的文字不一样，在提取阅读笔记的时候，尝试每一章也找到一条线牵着，尽量简化但也可以概括成一个小故事。但重点还是会回到他对当时发生事情的一些观点，或者是事后总结。比如，第一个故事，主要写巴菲特除了投资之外，还参与了一些政治活动，也对这些有投资。

第二个故事，写他组织由格雷厄姆本人参与的格雷厄姆的追随者们的会议，其中提到，他有安排朋友们生活的倾向，这在前面一些收购故事中，也许在后面也会遇到，都表现出来，他喜欢和他认可的如他一样聪明，自律，优秀的人成为真正的朋友。

这个故事里还有一个点值得仔细体会：他不会妥协放弃他的安全边际。他说：在一个我认为自己不能做得很好，或者我不得不去做好的环境里，我是不想去管理其他人的钱的。“ 不是我的，我就不要了吧，”这一句能不能在这里有相同的理解呢？

第三个故事，他又遇到了一个聪明人，收购他的公司，还要连他一起。和阿贝格交易后他的直觉，也值得认真对待，为什么应该把投资买股票看成是买一个企业？你买的时候，要考虑其生产者在卖时更关心什么？这决定其到底值不值得买。

还有，时间是好生意的朋友，是普通生意的敌人。如果把一个人的一生也看做投资呢？关于正确的事情，成长的方向，内心该坚持的原则，按巴菲特这一句话来衡量，该如何做？