引言

最近一系列的单元小测，小儿连续得了满分，口里哼着“连续两次百分了哟”“连续三次百分了哟”….

看他那得意劲，我问“你怎么样做到了满分？”“因为我学会了《弟子规》的谨啊，我每次都认真检查了”

为打击一下他的小骄傲，我说“人家说要文武双全，你的拍球能比XX同学牛不？”

载载：不行，比不过他，他可以左右开拍，我抢不到他的球。

有些诧异，虽然说对自己好的地方小小骄傲，但没想到他对自己不如人的也承认得如何爽快。

明确自己“能力圈”，是李录（不知道李录的，请回头阅读前两篇文章）所讲的巴菲特根自己五十年投资实践而进进去的，作为投资四项基本原则的最后一项。

什么是能力圈？

看清，是“能力圈”，不是朋友圈。

它的意思很简单：一个投资人可以通过长期不懈的努力和学习，真正建立起来的自己的能力范围。

什么能力呢？是能够对某些公司、某些行业获得超出几乎所有人更深的理解，能够对公司未来长期的表现，做出更准确的判断。

这背后有几层意思：

第一、  价值投资第一条原则： 买股票，本质买的是公司。

所以，不是什么股票看涨，你买什么；而是你觉得什么公司价值被低估了，你买什么。

那你怎么知道这个公司的价值被低估了呢？只能基于你长期的研究，你对这个公司、这个行业有深入骨髓的了解，你才能做出这个判断。

巴菲特号称是股神，但是有人计算过，他从1955年至今60多年，管了几千亿美金的资金，但是他买过的股票一共只有78支。在中国随便找个股民，买卖过的股票一般都会超过这个数字。

巴菲特说过，每个投资人都应该假想自己有一张投资决策卡，上面只有20个洞，每做一次投资决策，就少一个洞，一生最多做20次投资决策。

按照能力圈这个理论来看，是你纵使非常勤奋，你一生能够真正了解、洞察的行业和公司，也就这么多个。

超出这个数字，你实际上就不是在投资公司，还是在股市上投机和赌博。

第二层意思：用李录先生的说法，叫“没有边界的能力就不是真正的能力”。

这个说法非常深刻。比如说，你声称自己拥有某种力量，那你就要明确地知道自己力量的边界，你才算拥有这种力量。

比如一个人说他力大无穷，而另一个人说他力扛千斤，那我们肯定会相信知道自己能力扛千斤的人，比力大无穷的人靠谱，就是因为有了边界。

比如说，如果你认可比特币，那么你一定要能举出反驳比特币的论证，从而才能明确了自己确实是站在“认可比特币”这个立场里的。

巴菲特就多次说自己看不懂互联网公司，这么牛的大神，居然说自己看不懂互联网公司，这是不是过度谦虚等于骄傲了呀？其实，他这应该是通过划定自己不懂的东西，来进一步明确自己真正懂的东西。

这就是“能力圈”。

为什么要确立能力圈？

答案很简单，这是防范投资风险的唯一办法。

故事我们听得很多，包括我们自己的经历也是如此，市场会先让人尝点小甜头，让人觉得自己就是股神再世，越来胆子越大，最后一把，让人全赔进去。（2008年的股灾，我可正是撞个正着，还历历在目）

李录先生有一句话说得好，为什么在股市里，我们总能听到新人的故事，股神年年有？是因为老人都不存在了，那些曾经的神话都破灭了。

只要你在干自己能力之外的事，你就是在把自己的弱点暴露给市场，不管此前你赚了多少，市场一定会在某一个时刻把你打倒，让你前功尽弃。

所以，能力圈不是谦虚谨慎，是对市场中各种诱惑的严防死守，是不让自己人性和情绪上的缺点被市场找到，只做自己真正懂得的事。

李录先生说，你看见有人在媒体上说什么“5000点太低了、4000点应该抄底”等等，这些预测本质上都是超出能力圈的事。

如果你是一个真正的价值投资人，你真正在研究公司的价值，那不管你的能力有多强，你的能力都不包括回答这些问题。

只要你身上有一点点不明白的地方，市场就一定会把你的这个缺点放大，以至于彻底把你打败。

那么能力圈本质是什么？

是一种彻底对自己诚实的态度，
是在知识上做百分之百诚实的人的刚性自律，
是把不断地追求知识、追求真理、追求智慧作为自己的一个道德责任。

只有坚守这些原则，你才是在投资经济增长，投资好公司，获得可以长期、可靠、安全的回报。

李录先生说：可持续的东西都具有一个共同的特点，就是你得到的东西在别人看来，在所有其他人看来，都是你应得的东西，这就可持续了。

主观上，这是你知识运用的结果；
客观上，对那家公司也有帮助，所以你的回报是你应得的；
当有人都会这么看，那么就可持续，而这才是一条光明大道。

只要偏离了这一点，你的挣钱，靠的是运气，靠的是欺骗，靠的是小道。那放到长时间尺度来看，总会有人觉得你挣了不该挣的钱，不可持续这个魔鬼就开始疯长，直到把你击倒。

请注意，这不是什么道德说教，而是这一百年来人类最顶尖的投资智慧，对于我们自身利益的最深刻，也最成功的洞察。

进一步思考

谈到这里，我们继续去探讨另一个有趣的现象：

想象你有一把锋利的刀子，你非常善于使用它切苹果，这件事你做得太漂亮了。那么，当苹果切好后，你舍得放下这把刀子吗？

同时分享另一个侧面的一首诗：

你路得愈快，

你的影子跟得愈紧。

有时，它还跑在你前头呢！

只有日当正中的太阳，

才能让它减退。

但你可知道，你那影子一直在服待着你呢！

加害你的，也必保护你。

黑暗就是你的蜡烛。

你的边界，就是你追求的起点。

－－鲁米