在固有的思维模式中，投资和消费似乎是两个领域的事情，但在经济学家的眼里，这两者就是一回事，可没有那么泾渭分明的分界线。
这一讲是围绕欧文·费雪在他的《利息理论》里面有一句名言：投资是时间维度上的平衡消费。（Investment is the balancing of consumption over time.）展开的。
它将投资=消费，一种时间维度上的平衡消费。
我们每个人最大的成本就是时间成本，但有很多人最不在意的也是时间，有些人今朝有酒今朝醉，明日愁来明日愁，今天的日子好玩但今后的日子可能就不轻松了。有的年轻人就会用这些时间来投资自己，自我成长，直面那些不可避免的痛苦，多花点时间学习，将来的日子就轻松点。
我们每一个人追求的，是终身每一个时间点的收入之和最大化。
阿尔钦曾经提过一个问题：要是连饿三天才吃一顿饭，那顿饭会非常香，感受也好极了。但是我们每个人，为什么不会为了追求那种特别美味的感觉，连饿自己三天才吃一顿，而是每天都吃三顿饭呢？
答案也是上面那个问题延伸出来的答案，我们每个人追求的都是最大化的幸福感。
对未来的预期也决定了许多商业上的决策。
卡特尔（OPEC）是世界石油输出国的贸易垄断组织，成员国聚集在一起来决定石油的开采产量和价格。表面看起来作为一个垄断组织，成员国拥有100%的话语权和决定权，但事实真的是这样吗？
在现有设施体制下，多开垦一口油田的边际成本为一美金，相对于一桶油的油价来说这个成本可以说相当低廉了，为什么OPEC还要控制产量呢？我们说过，成本是放弃了的最大价值，因为石油资源的稀缺性和不可再生性，今天开采出来的石油是放弃了未来可能的增值。市场力量决定石油产量和价格。人们对商品预期的信念和信心才是最终决定商品价格的决定因素，即使苹果手机溢价率高昂也阻挡不了投资人对该品牌股权的喜爱。而当某一个品牌失去消费者信心和市场时售价也会断崖式下跌，比如涉及辱华的DG在失去中国市场后从不打折的傲娇品牌也开始主动打折售卖了。
“表面上垄断者可以确定产量和价格，实际上它们的决策，也是受市场力量左右的。”
思考题：经济学家研究股价历史，是否有助于预测股市未来的变化？
答：我认为没有帮助，股市就是个不断变动的经济体，它通常和当时的利率水平、政策等因素密切相关，与过去关联不大，几乎不相关。
