朱格拉的研究成果让我们意识到，经济周期中的繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段，会不定期循环轮动出现，并且很难被打破。如果说经济周期的反复出现像是市场经济逃不开的一种宿命，那么1862年，朱格拉抛出“萧条的唯一原因，就是繁荣”这句话，则更让人们感到惊世骇俗。后来的历史也证明，他的论证确实具有里程碑意义。
我们该怎样理解这句话呢？
朱格拉认为，无论经济多么繁荣，如果一切顺着惯性运行，萧条就一定会来；萧条的到来，恰恰说明了经济处在正常的运行轨道上，假如没有萧条，才意味着某些方面出了问题。因为萧条不是经济运行的失误，而是繁荣之后的结果。
之后的1932年，美国经济计量学先驱、耶鲁大学教授欧文•费雪，也系统解释了1929年美国大萧条发生的原因。他认为，负债、货币、利率等9个因素，共同作用导致了经济大萧条。其中，最主要的风险因素就是债务的持续上升。
可能你会产生疑问，债务为什么会持续上升？
原因是为了维持并推动经济的繁荣。
费雪认为，所谓的货币市场就是债务市场，对生产和分配而言，负债是必要的，问题的关键在于不要过度负债。一旦过度负债，就可能引发金融市场的连锁反应，导致经济情况的恶化。所以，费雪研究后得出了一个著名结论就是：“萧条的唯一原因，就是建立在债务之上的繁荣”。这与朱格拉所表达“萧条的唯一原因，就是繁荣”不谋而合。
其实，这也带出了一个几百年来经济学家们一直争论不休、更为深刻的问题，即：经济周期现象究竟是来自内生性引发还是外生性引发？
在19世纪末到20世纪初，以朱格拉为代表的学者们强调,经济周期是由内生性引发——也就是说，即使没有外生冲击，经济周期性波动仍然能够内生地循环下去；繁荣的年代，为萧条埋下伏笔；萧条的时节，又悄然孕育繁荣。然而，到了20世纪下半叶，新出现的经济周期理论则更加强调外生冲击的作用，比如：货币主义强调货币冲击、真实经济周期理论强调生产率冲击等等。他们认为，外生冲击会通过多种机制，传导到经济的各个部分，引发整体性的经济波动。
虽然，经济学界对引发经济周期的成因尚无定论，但有一点经济学界已达成共识：就是促进经济周期能持续运转的某种系统必然存在。也就是说，经济周期发生背后的驱动力是存在的，即使我们不知道它是什么。
《逃不开的经济周期》的作者拉斯•特维德在书中写道，造成经济周期的发生最主要受到5个因素的影响，分别是利息支付、资产价格、房地产建造、资本性支出、存货。其中，利息支付又被称作“货币因素”，另外四种被称做“经济因素”。在所有的驱动力中，作者尤其强调了房地产的作用，甚至把房地产市场称作“周期之母”。
至于这些因素如何对经济周期施加影响，作者拉斯•特维德打了一个比喻：把全球经济看做一台运转中的机器，5个因素就像驱动机器运转的5个巨大活塞，它们按照各自的速度上下运动。在某个特定时点，5个活塞就会同时到达机器的最低点，产生出一股巨大的撞击力，造成经济机器内部的大震荡，从而引发经济危机。之后，5个活塞又会各自运动起来，带领人们进入新一轮的周期。
以上就是对“萧条的唯一原因，就是繁荣”这句话与“引发经济周期发生背后的驱动力是什么以及如何施加影响”的简要分享。
