一季度金葵花投资策略报告会摘要
免责声明：本篇为个人笔记内容整理，如有缺漏或谬误仅代表个人，文中涉及的股票为举例需要，非推荐。
—— 王晓璠
特邀嘉宾：
讲在开篇：
第一，利率下行的趋势很明显，实现保值增值的方式是最好的。
第二，好公司越来越多，传统行业依然有好的生存基础。新兴行业的市场空间巨大：移动互联、腾讯、阿里、今日头条等5G应用，竞争力很强。新能源车的供应链全球最强。
第三，我们的监管环境越来越透明和高效。保护投资者、鼓励逆回购。
第四，以博时优势企业（以及一众封闭式基金）的持有人为代表的投资者行为，预示着投资者的成熟度在逐步上升，可以长线布局的理念去布局权益类资产。
第五，海外的长线资金因为A股的估值还会不断的而进入，他们更是机构价值投资者。
关于投资逻辑：
高胜率的投资机会
目标标的长线的趋势是在变好的，现金流的提升、盈利的提升……看好所有获胜概率比较高行业。
️第一维度：总量有增长的行业。
譬如目前5g应用企业：传媒、线上的娱乐、支付。
（由手机人均流量使用量的增长来说明涉及流量增长整个链条上的总量增长的行业，投资机会~）
️第二维度：竞争环境有改善的行业。
譬如疫情期间的餐饮行业，用西贝的外卖正规以及一些小餐馆的无法企及做比，简述餐饮行业竞争环境的变化。
中国绝大部分的制造业企业，以前通过低成本，现在通过制度创新、技术创新，竞争环境也在发生变化。
[ 举例讲了硅料的投资机会，大全新能源（美国上市），硅料生产商，行业内第三大巨头。前阵子前两大巨头之一宣布退出硅料生产，竞争格局发生变化，中国的生产成本很低，整个行业收获利好。以此讲竞争格局的改善。]
️第三维度：有竞争力的个股。
2010年至今，在苹果的帮助下崛起了一些列企业，如立讯精密，后续可以做到新能源汽车里面去，通讯里面去。
高赔率的投资机会
【 赔率：在赢的情况下，获利的倍数 】
➡️等待估值比较低的机会去买。
➡️再差的公司也应该有个价格。
——这也是巴菲特每次市场大跌之后，就会寻找时机宣布加仓的原因。
一些观点和答疑：
对光伏看好的原因：
澳大利亚大火，非洲蝗灾，都是干旱的原因~
环境问题恶化导致可再生、可循环的需求快速提升~
中国取消补贴后，很多领域再跌。未来光伏从周期看处在大发展的阶段~
通过对港口的调研，所有发达国家都在等待中国把光伏的组件配送过去……
关于疫情：
即便全球的疫情环境对中国的出口有影响，但是我们还有较大的政策空间。譬如我们十年期的国债利率和美国一样在下降，但是美国已经低于1%，而我们还高于2.5%……
关于港股：
港股具有很好的优势，伴随着港股通的扩大，投资标的增多，接下来博时研究优选【160527】也会布局，股票部分最多50% 。
关于【博时研究优选】160527
（此部分为个人总结概括，力争直白讲解，供参考）
➡️封闭式基金，封闭期3年，满半年后可以转托管到证券账户进行交易（简单说就是如急用钱是有办法支取），但注意：推荐满期放❗千万别拿要用的钱来短期搏！
3年后会转为开放式，随时可以赎。
➡️灵活配置型基金
️股票持仓比例0～100%
此处要特别说道，这类基金极为少见❗
（以前很多人买私募，很大的一点就是冲着0-100%这样的比例去。）
这样的比例会让基金经理在运作过程中有更大的腾挪空间！
（大白话地讲，就是假设遇上恶劣的行情，基金可以只留很少的股票仓位甚至不留，这比起其他受监管约束至少要留50%的股票在手，无奈看着跌的基金，要安全太多太多…）
➡️关于大家比较关注的“历史业绩”
历史业绩不代表未来！
贴图在这里主要想说：一个班级里优等生考出好成绩的概率要远远大于中等生！
既然有优异的基金经理坐阵，又恰逢难得的灵活配置种类，何不把专业的事就交给专业的人，安心等待收获，岂不美事！
下周一，不见不散 ！
