一，什么是做空？
要了解当年大鳄索罗斯是怎么狙击泰铢的，我们首先要了解一下做空的定义。
短仓（英语：short position）与长仓相反，指投资者在“不持有”金融产品部位（如证券）的情况下，卖出该金融产品。如果卖方有义务立即交付，他便需要从第三方借入该资产。持短仓的投资者预期相关资产的价格会下跌后市看差，因此采取“先卖后买”的策略。广义上，也包括股票投资人或期货及其他金融产品交易人，在“持有”该金融产品部位的情况下，根据市场行情价格波动，先在高位卖出，其后在低位买入，即高抛低吸。
二，背景
20世纪90年代初，泰国经济制造业发展受阻，为了吸引外资，大幅度放开了资本管制，大量资本流入房地产和股市，房价和股市过热。与此同时，泰国的短期外债大量增加，短期债务超过泰国的外汇储备。
三，操作
索罗斯看到了泰国经济虚假繁荣的情况，决定做空泰铢。于是，他从泰国银行大量借入泰铢并换成美元，这个时候泰铢和美元是固定汇率，泰铢对美元汇率长期维持在25:1，泰铢价格相对虚高。
1997年初，索罗斯一开始大量抛售泰铢，引起了泰国央行的反击，泰国央行在外汇市场大量购入泰铢并提高短期利率，索罗斯第一次试探性狙击泰铢以失败告终。
三个月后，索罗斯卷土重来，分批次有计划地抛售泰铢，泰国央行又是动用大量外汇购入泰铢同时禁止银行借泰铢给国际游资。泰铢贬值的趋势，让市场产生了恐慌，连泰国老百姓都认为泰铢即将崩溃，跟风把泰铢换成美元。这让本来用来对抗国际游资的外汇储备不得不兑换给恐慌的老百姓。到1997年6月底，泰国外汇储备几乎用光了，此时，泰铢对美元汇率已经跌破28:1。1997年7月2日，弹尽粮绝的泰国政府宣布放弃固定汇率制度，当天泰铢对美元汇率直接贬值30%，之后，泰铢对美元也一直贬值。最终，以索罗斯为代表的国际游资在狙击泰铢的战役中，狂赚40亿美元。
总结：索罗斯当年狙击泰铢以成功告终，是多重力量博弈的结果，并不是本文表述的的那么简单。有兴趣的可以自行查询相关资料进一步了解。
