方世平—12月13日分析

昨日国际现货黄金收报1470.03美元/盎司，白银收报16.93美元/盎司。

瑞士央行称，近几个月来，国际trade紧局和政不确定性给全球经济带来了压力。预计今年GDP增速为1%，此前预测为0.5%至1%，预计2020年GDP增速在1.5%至2%。鉴于瑞士的通胀前景，扩张性货币政策仍然是必要的。负利率和干预意愿抵消了瑞郎投资的吸引力，从而缓解了瑞郎的上行压力。根据最初的估计，瑞士经济在三季度增长1.6%。

美国11月PPI月率录得零增长，PPI年率则与前值一致，为1.1%，这是2016年10月以来最小的增幅；核心PPI年率仅增长1.3%，是2016年9月以来最小增幅。11月食品和汽油价格的上涨被服务成本的下降所抵消，这表明尽管近期消费者价格上涨，但通胀依然受抑。

“美联储变相阻止了全球许多其他央行继续宽松，使得其他国家的货币在美联储声明后升值，导致了美元贬值”。由于全球许多央行的货币政策和美联储挂钩，因此当美联储停止降息后，这些央行也只能被迫追随美联储的决议。与此同时，还有一些央行也不得不停止降息，不然和美联储的货币政策出现背离有导致资本外流的risk。

欧洲央行利率决议如市场预期，维持利率不变。欧洲央行表示，利率将维持在当前或更低水平直到接近通胀目标，QE将持续到首次加息之前不久，将继续以每月200亿欧元的规模购债，欧洲央行政策声明中没有提到政策评估。

欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)在发布会强调不要过度解读她的评估。出现经济增长稳定的初步迹象，有初步迹象表明，潜在物价水平有所上升，就业增速和薪资情况支撑经济韧性。将继续监控通胀趋势，如有必要，欧洲央行准备好调整所有政策工具。

她称，将在1月开始评估政策，将在2020年末前完成政策评估，进行政策评估并非不寻常的事情，欧洲央行将咨询学术界人士和社会各界。政策评估没有没有先入为主的观点，评估将包含气候变化因素。

欧洲央行维持其超宽松货币政策不变，甚至为更多的刺激行动打开了大门。鉴于欧元区经济在制造业萧条的背景下难以取得经济增长，欧洲央行已经允许对欧元区提供更多的政策支持，使得新任行长拉加德在考虑改变政策前拥有足够的时间和空间做决定。

瑞典银行：欧洲央行行长拉加德是一位“非常好的沟通者”。欧洲央行行长拉加德首场发布会给人的感受是，她是一位非常出色的沟通者。拉加德妥当地回答问题，且给人自信形象。发布会上最有趣的事情是拉加德提到她的目标，不做“鹰派”或“鸽派”，而是猫头鹰，意味着她将在欧洲央行实行以共识为驱动的领导风格。

21:30 美国11月零售销售月率数据

00:00 FOMC永久票委、纽约联储威廉姆斯(John Williams)就货币政策发表演讲。

威廉姆斯上月表示，美联储当前指标利率维持在与美国经济状况相应的水平，但经济前景risk仍向下倾斜。美联储不应对个别数据反应过度，而是要关注大趋势。他并称：“如果通胀持续地朝着错误的方向发展，那也将是考虑实施更多宽松政策的理由。”

从技术日K线图上来看，美元指数收小阳线。美指上方压力10日均线以及半年线，下方支撑96关口，美数支撑96.55，96，阻力97.51，97.76。

欧元/美元支撑 1.1089，1.1047，阻力1.1243，1.1300

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1154，最低触及1.1102，收报1.1132。   

德拉吉在卸任欧洲央行行长之前，几乎在货币政策上火力全开，不仅降息10个基点，还重启了QE。从今年的经济数据表现来看，欧元区的数据表现差于美国，如果欧洲央行想要支持欧元区经济增长，至少从利差的角度来看，欧元区需要比美国更低的利率。因此，美联储暂缓降息，也减轻了欧洲央行在短时间内继续深化负利率的压力。

如果欧洲央行如许多经济学家所预期的那样，预测三年内通胀率将达到1.7％，则这表明欧洲央行认为，9月推出的刺激措施将成功地使通胀率达到其低于但接近2％的目标，因此可能无需进一步放松，这将推动欧元大幅走高。

从技术日线图上来看，欧元收小阴线。上方压力1.1243，下方支撑半年线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1200之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1243-1.1300；如汇价反弹破败1.1145继续尝试做空，目标1.1089-1.1047。

英镑/美元 支撑 1.3073，1.2970，阻力1.3421，1.3500

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3230，最低触及1.3049，最终收报1.3175。

约翰逊领导的保守D将有望赢下368个议席。若最终结果果然如此，将是保守D自1987年前撒切尔夫人在任时以来，最大的一场胜利。市场对保守D赢得选的理解是，英国经济增长可能回升，并有可能促使英国央行加息，而这无疑将利好英镑。

从技术日线图上来看，英镑收小阴线。上方压力61.8%回撤位1.3453、1.3500、1.3600以及去年初顶部形态的颈线1.3712；下方支撑12月10日高点1.3215、5月份高点1.3187、200周均线1.3109、今年跌势的78.6%斐波那契回撤位1.3077、10月21日高点1.3013、11月18日高点1.2985以及以及1.2840(即3月13日高点1.3381-9月3日低点1.1959跌势的61.8%斐波那契回撤位)。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3500，可考虑轻仓做多，目标为1.3600-1.3712；如汇价反弹破败1.3421，可继续尝试做空，目标1.3073-1.2970。

黄金 支撑1460.15，1450.28，阻力1483.45，1496.88

黄金昨日最高上探1487美元/盎司，最低下探触1463.70美元/盎司，最终收报1470.03美元/盎司。

世界铂金投资协会亚太区负责人邓伟斌表示，再过去两年里，世界铂金协会取得了一些成绩，包括丰富了中国铂金投资市场的资讯，推出铂金条、铂金币、账户铂金等投资产品。邓伟斌认为，从目前的形势来看，在未来的5-10年里面，中国有望成为全球最大的铂金投资市场。

从技术日线来看，黄金收小阴线。上方压力1480以及60日均线，下方支撑11月12日低点1445.70。

交易策略：若金价反弹持稳于1470，可考虑继续做多，目标为1483.45-1496.88，若金价下行跌破1460；可尝试轻仓做空，目标为1450.28-1445.70。

今天关注的主要数据面如下：

21:30 美国11月零售销售月率

00:00 FOMC永久票委、纽约联储威廉姆斯(John Williams)就货币政策发表演讲