第34课 从概率论的角度来看待投资--如何做投资决策（上）
自然界有两类事物，一类是确定的，如太阳东升西落，每天都有24小时。另一类是不确定的，如明天是否会下雨，扔硬币得到正面还是反面。概率论就是用来研究第二类事物的科学。投资显然是一件不确定性很强的事，我们可以套用概率论的方法来准确描述投资结果，需要完成两个步骤：
第一步，分析一笔钱投资出去之后，可能出现的结果有哪几类。
严格做好这一步，你的投资成功率就会大幅提高。你不光要思考赚钱，也要考虑亏钱的情况。并且，亏钱的情况应该是你在做投资决策前�花最多时间去考虑的。只要把亏钱的可能性充分考虑了，投资的结果都不会太差。因为思考风险不仅容易让人冷静，而且让人更容易保持一个好心态。毕竟充分考虑过风险后，即使风险出现了，也不至于让人惊慌失措，措手不及。
另外，分析投资结果的可能性时，不能简单的把结果归类成赚钱和亏钱，还需要加入另外两个重要的维度--投资周期和盈亏幅度。对于投资结果的描述，正确的格式应该是“投资**年内赚或者亏**xx%”。
第二步，评估每一类结果发生的概率。
评估要尽可能的量化和准确，尽量避免拍脑袋。但并不是所有投资结果的概率都能准确量化，很多时候不得不用“大概率”“极大概率”“小概率”“极小概率”这样的定性的评估来描述各类结果发生的概率。
第三步：正确的分析和描述完投资结果之后，你还需要考虑每一个投资结果的应对方案。通常，应对方案分为四大类：
①如果赚钱了，是否要止盈，什么时候止盈。
②如果亏钱了，是否要止损，什么时候止损。
③如果赚钱了，是否要追加，什么时候追加。
④如果亏钱了，是否要追加，什么时候追加。
对于普通投资者来说，第三类，即赚钱时追加投资用的是比较少的。
案例应用：
2014年7月1日，上证指数处于2050点。这时你要决定是否买入。通过观察大盘的历史走势以及估值数据，你发现了两个事实。第一，大盘在2200点以下已经盘整了1年了，这个点位在历史上看是很低的，是过去10年的底部。第二。股市的估值很便宜，沪深300只有不到9倍，中证500不到30倍，在历史上看是非常低的水平。
先来分析风险。如果出现下跌，过去10年例有两个低点可以参考，一个是2013年钱荒造成的低点1850点，另一个是2008年金融危机的最低点1665点。2014年的情况怎么也不会比钱荒和金融危机时差，所以这两个点可以作为估计极限低点的基础。
长期来看，股市是一定会随着经济的增长而越涨越高的，因此股市的底部也是会随着经济的增长而逐步抬高的。2008年距离2014年有6个年头。假设在这6年里，上市公司的盈利平均每年增长5%，那么2008年的底部到了2014年起码应该提高30%。1665点提高30%是2165点，超过了2050点。即如果算上经济增长，2014年7月1日的大盘点位实际上比2008年金融危机的最低点还低。如果你有兴趣，可以自己尝试一下以2013年钱荒的低点为基础，比较一下算上经济增长，2014年7月1日的大盘点位比钱荒的低点高还是低。分析到这里，亏损的情形就比较清楚了。
在这个点位进行投资，1年亏损10%是“小概率”事件，而且持有的时间越长，亏损10%的概率就越低。如果真的出现下跌，则可以追加投资。因为经过之前的分析，你会发现这时股票已经非常便宜，如果市场以更加优惠的价格打折卖股票，就一定要尽可能笑纳。
再来分析一下赚钱的情形。一般来说，经济每5年一个周期，股市的周期也基本遵从这个规律，每隔5年左右都会有一波牛市。上一波牛市是2009年8月结束的，到2014年7月已经过去5年了，从时间周期来看，牛市应该不远了。A股历史上只要是牛市，都会上涨超过1倍。
综合这些信息，可以保守点估计，投资1年赚超过50%是“大概率”事件，而且持有的时间越长，赚钱的概率越大。因此，在应对方案上，如果一直没有出现上涨，你就继续等下去，甚至可以追加投资。如果出现了上涨，你应该尽可能拿住，因为这笔投资我们是冲着牛市去的。如果过早的见好就收，很有可能错过赚大钱的机会。
