一、概述

“经营能力”按照MJ老师的通俗讲解就是“翻桌率”。

就好比我们去餐馆吃饭，有的饭店座无虚席，门口还有很多人排队等位，这样的餐馆的每张桌子都能够接待N多波的客人，而有的餐馆却是生意惨淡，几乎没有人光顾。这餐馆中的桌子就是餐厅的资产，餐厅的经营能力好不好，通过桌子的翻台的次数，就能知道这家餐厅经营能力怎么样。

从公司层面来看，资产负债表的左侧是资产，一般公司有三个重要资产：应收账款、存货和固定资产。这些资产一年能为公司做多少次生意，也就是翻桌率高不高，就能看出公司的经营能力强不强。

二、公式

之前的“应收账款周转率”与“平均收现天数”相对应，同样，“存货周转率”与“平均销货天数”也是相对应的，计算公式也很像：

平均在库天数=360/存货周转率；

存货周转率=营业成本/存货；

存货=（期初存货+期末存货）/2。

存货周转率越高，说明企业存货资产变现能力越强，产品在仓库停留的时间越短，产品越畅销。

P.S.：“存货周转率”中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用“营业成本”而不是“营业收入”。

相应的，货品如果已经卖出了，那就是按照市场价，就像“应收账款”计算时就对应“营业收入”。

三、判断指标：

MJ老师对“平均在库天数”指标总结为6个层级：

1、＜30天：经营能力非常优异；

2、30~50天：通常在流通业中属于模范生；

3、50~80天：经营能力不错；

4、80~100天：大多为B2B（公司对公司）业务；

5、100~150天：工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）

6、＞150天：要么能力不佳，要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）

P.S.：不能只看单个公司的数据和趋势，还一定注意同行业中横向比较。平时要多看财报，养成对横向行业数据的把控能力。

四、计算：

继续使用京东方的数据：

存货=（66.09+78.33）/2=72.21亿；

存货周转率=566/72.21=7.84次；

平均在库天数=360/7.84=45.9天

与财报说数据一致。

这11家公司对比来看，苏大维格和东旭光电的产品不是很畅销，而长信科技是这里面最好的，相比京东方这项指标排名第三，还算不错。