消费需求驱动投资
钱，有二种最基本的用途。
钱，是用来度量消费品的价值，为生存和生活中的所有消费品定价并买单。
钱的另一个用途，资本功能，常常被普通人所忽略。投资者们投资办工厂生产产品卖出去得到增值，借钱给别人收取利息，都是在发挥钱的资本功能。
原材料—产品/服务—消费者，这个过程，涉及的环节可能很多，一级又一级衍生下去，但最终的买单付费者，是最终消费者。
有一天，最终消费者没有“动力”买买买了，因为该有的都有了，就剩下买不起的。这里发生了一次卡供需的断裂。
于是，科技进步，企业主们得以提高生产率，把成本降低，也把最终价格降低，最终消费者们终于可以买得起从前买不起的东西了，于是，买买买得以继续。供需又匹配上了。
可是，向前走了一段时间，发现这些需求又被满足了，新科技新产品还没来及得创新到消费层面上来。于是，供需的断裂再次发生。
交易机会的增量变少了，蛋糕没办法越做越大了，竞争者们之间是你死我活，此多彼少的关系。
供给过剩了。
实体经济的投资者们，投资回报率掉得太厉害了。原有模式无以为继，萧条前行，还是关门大吉？
量化宽松效用见顶
占有钱，是需要付出成本的，这就是利息。
2008年，全球金融危机，美国开始货币宽松政策，4轮QE，自此全球用之皆大吉。钱，很便宜，很多，大家尽管投资生产，尽管消费，供需交易一片火热，经济重现繁荣。
终于，走到了上面所说的，有的国家即使走到了负利率，也驱动不了消费需求了。投资回报无望！
通胀倒是实打实可见了，因为基本生活之外的增量产品与增量服务，在现有技术水平下，消费欲望见顶了。大水漫灌，回流到了基本生活必需品的价格上，什么都涨价了。
创新经济还未可见新势头，只好开始回收货币缓缓。于是，加息周期开始，各国开始缩表，减M2增速。
流动性收紧与新经济企业增长见顶
10年宽松，突然收紧整个市场面的流动性，阵痛总是会有的。
收紧的流动性，经济增速度放缓的预期，所有人的风险偏好都变了——变得不乐观，变得谨慎。
2017年，市值总和占了全国GDP5%左右的独角售公司，开始着急了。2018年，小米终于要以550估值在香港IPO，紧接其后的，还有美团。雷军觉得估值很委屈，但依然前行，甚至包括争取过CDR。
前期投资者们的退出通道必须尽快释放出来，市场的资金尽可能的一次性吸纳过来，这一茬之后，不知道将会是怎样，大家不敢想，至少不敢乐观地想。独角兽必须先行，落后的不合时宜的现身，市场已然最悲凉。所以，从不愿不想，终于到了争先恐后。硬着头皮也要上！
2017年，全球智能手机出货量去年见顶开始下滑，全球的互联网普及率也即将突破50%，互联网及移动互联网的流量红利不再是越做越大的蛋糕了。
消费者的需求，就是生产者们的有效供给。当需求不再旺盛，供给的增长将变慢。
所有投资者，都希望在被投资企业的增长中，获得投资的增值，并成功退出。当企业增速可预期地放缓，甚至看不到转机。那么，就及时将最后一棒交给二级资本市场吧。
这是业绩对赌企业与投资方共同的需求。
