可转换债券和认股权证
可转换债券是指债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。可转换债券和优先股逐渐成为主导力量。总体上看，可转换债券比认股权证更为重要。投资者既可以获得债券和优先股的优先保护，还可以获得股票急剧上升所带来的好处。在获取转换权的同时，投资者要在证券的质量或收益方面做出一些重要的让， 以丧失证券实际的投资质量为代价的转换权 的获得，某些情况下更有可能是一种陷阱。华尔街古老的格言：“永远不要把可转换债券进行转换。”
股票期权
股票期权这种权证时常是与债券有关联，通常相当于部分转换权。与没有权证相比，权证的存在会使得普通股的价值下降，与只有股票相比，股票已于权证的组合通常会获得更好的市场价格。吧权证的存在考虑在内的最简单和最好的方法是将市场的等值额加入到普通股股本当中去，以增加每股的“实际”市场价。若出售优先证券的同时有大量的权证，那么最好的调整方法就是假设股票的收入被用于偿还相关的债券和优先股。
华尔街一些精明的技巧手法不断应用于权证方面，使得权证的售价一般会高于债券和优先股的转换权相关联的市场成分。
四个非常有启发的案例
宾州中央铁路公司
过去11年没有缴纳所得税，完全达不到税后利息是税前利息的5倍的基础保障要求，这家实力欠佳的公司，摇摇欲坠的大企业的股票却被市场追捧到了难以置信的最高价位。股票分析师应该在研究股票走势关注未来情况，进行复杂度数学计算和费用全免的实地调查之前，做好一些基本的工作。
Line-Temco-Vought公司
这是迅速建立起来的不稳定固“帝国大厦”的极端案例。公司的利息保障倍数，流动资产和流动负债，股权与债务总比，均达不到稳妥标准。股票债券一度严重下滑，在这样的情况下商业银行仍向该企业提供近4亿美元的贷款。在银行提供贷款的仅两年后，该公司的亏损已大大超过公司自成立以来的利润总和。
NVF公司
这是公司并购的一个极端案例。这起并购案中，一家小公司吞下另一家规模为自身7倍的公司，以此而承担了巨额的债务，同时也使用了惊人的会计伎俩。
AAA公司
小公司利用公共股票融资的极端案例。以“特许经营权”迷惑大众，股票的发行，是通过重要的股票经纪公司发行。成为“热门股”股价在两年内上涨一倍，并在股票发行的两年后申请破产。
投机的大众是顽固不化的。用金融界的说法，投机者是没有什么耐心的。在有些“情况”发生时，他们一旦认定是一个机会来临，就会不计代价的一拥而上，最终为他们的粗心和贪婪付出代价。
