目前中国经济增长新的动力源是数字经济和新经济,数字经济新经济的科技创新是少不了强大的金融资本和资本市场作为保障和推动。
陈湛匀教授指出:《证券法》正式实施是资本市场战略机遇,资本市场将成为中国经济增长的重要力量。国家也正加速金融资源推动数字经济新经济的科技创新增长战略,金融资源也更多的向科技倾斜,特别是实行注册制的科创板和创业板,重点支持高新技术产业和新兴产业。
以下是陈湛匀教授的演讲观点实录:
关于科创板和创业板,其对于行业限制,科创板主要在新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保和生物医药等领域,而创业板是提出负面清单,12个行业原则不得在创业板上市。对于发行条件,科创板提出近两年核心技术人员没有重大变化,而创业板对技术人员的稳定性没有要求。对于上市条件,科创板和创业板都实行更加多元和包容的发行上市条件,放开了对盈利的要求,更加符合新经济企业的发展规律。科创板是实行“五选一”上市标准,分别是“市值+净利润/收入”、 “市值+营业收入+研发投入占比”、 “市值+营业收入+经营性现金流”、 “市值+收入”、“市值”;而创业板实行“三选一”上市标准,分别是“净利润”、“市值+净利润+营业收入”、“市值+营业收入”。对于科创属性,科创板对于研发投入、营业收入、发明专利的数量都提出了定量的要求,而创业板对于科创属性没有要求。
用数据支持解释注册制下资本市场发展预期,注册制使得资本市场的容量和活跃度提升。注册制使得IPO数量井喷,截至2020年10月底数据,IPO已经超过500家,大幅超过历史新高,科创板已经发行100多家,市值达到3万亿元,另外还有180多家再注册程序中,已报材料800多家。资本市场并购重组浪潮也将进入重要的时期。
金融资源对新经济、新兴产业支持和包容,也凸显这些行业发展的黄金机会,要加快推动科技创新,促进产业结构优化,“三二一”产业次序发展,推动生产性服务业包括金融、交通、通信、研发设计、市场营销、法律咨询、审计会计、会议展览等,还有生活性服务业的发展包括闲旅游、医疗健康、专业养老等;加快生产要素如资本、劳动力、土地、技术的自由流动和完善市场化职责。
另外对于新《证券法》的实施,未来我国资本市场主线是市场化、法制化,违法违规的代价越来越大,投机、套利乃至违章不再可行,市场将越来越规范化。新《证券法》规定将强化信息披露,新增投资者保护专章,大幅提高证券违法成本等。
在新《证券法》正式实施背景下,我国资本市场的基础性建设也取得显著进展,多层次资本市场正不断完善以满足不同企业的金融需求。除了上述科创板和创业板注册制的实施,新三板也进行了进一步的改革,除了普通层、创新层,又新设立了精选层,可以直接转板上市。
未来我国资本市场还应该放眼国际,更多的借鉴国际化的经验,完善资本市场的市场机制;加强监管公募基金,推动保险资金入市、企业年金入市。
陈湛匀,著名经济学家,金融学教授,博士生导师,拟人化企业资本运营理论创始人。任中国商业联合会专家委员、中国粮食经济学会常务理事、国家自然科学基金评审专家、上海市投资学会副会长。
创造性地提出了统计分布监管资本流动等理论,已培养硕士研究生、博士研究生百余名。已出版专著20余本,获得近20项国家级、省部级优秀科研奖,主持完成近30项国家级、省部级科研项目。部分课题研究结论和建议摘要已被国务院内参转载。
上海电视台《地产夜话——湛匀妙语》栏目主持人,中国第一财经、东方卫视、凤凰卫视等媒体特邀嘉宾,在《东方大讲坛》《世纪讲坛》等栏目所做电视演讲深受好评。
长期受邀为北京大学、清华大学、香港大学学生授课,与英国、美国、法国、德国、加拿大等国家的知名高校进行系列学术交流,走访过100多个国家和地区,被誉为具有国际视野、深受欢迎的实战型金融专家。