重点：

一、债券值得买吗

1 . 债券的基本概念

债券的本质是一张借条。它从一开始就确定了自己的期限和收益率，承诺到期归还固定的本金和利息。应此债券又被称为“固定收益类投资”。不同机构发行的债券有着不同的叫法，国家开的“借条”就叫国债、金融机构的就叫金融债等等。

2、债券的收益来源

一是利息，二是债券价格本身的变化。当市场利率提高时，会使得原有债券的收益吸引力下降，需求降低，从而价格下跌；反之，当市场利率降低时，会使得原有债券的收益吸引力上升，需求增加，价格上涨。债券本身的交易价格，和市场利率呈反比。

3. 债券的历史表现

债市虽然短期上会有一些波动，但是在长期上，债市收益是稳定向上的，并且波动远小于股市。

4 . 配置债券的意义

1）避险；2）提升资产组合稳定性；3）中短期投资的好选择。

二、债券的主要分类及风险

1 . 利率债：主要受利率风险影响

它最大的特点就在于有政府背书。利率债主要有国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。它们全都是和政府相关的。

2 . 信用债：主要受信用风险影响

信用债背后没有政府的强力背书，也就是说债券到期后能不能还的上钱，完全取决于企业的信誉和经营情况。

我们通常关注其中最常见的企业债和公司债即可。它俩之间的区别在于，企业债，通常是由央企、国企或国有控股企业发行的；而公司债则是由普通的股份公司和有限公司发行。所以企业债整体上会更靠谱一些。所以对于信用债，我们还是要保持一份警惕，不能够盲目追求高收益。

投资信用债，有两点很重要。一是对于时机的选择，当经济处于上行阶段时，企业效益整体都比较好，也有实力还钱，信用债的安全性会比较高；而当经济处于下行阶段时，投资相对安全的利率债，会是一个更好的选择。二是对于公司的选择。信用债在发行的时候，会有专门的评级机构给它进行评级。我国的长期债券评级分为三等九级，我们在投资的时候尽量要选择那些AAA级的债券，安全性相对更高。

三、债券基金的基本概念与分类

就目前的市场来看，债券基金主要有三大类：纯债型基金、混合债券型基金以及指数债券型基金。这三类债券型基金的差别，主要在于投资的方向。

债券投资的研究门槛高，更适合把它交给专业人士去投资，买债券基金是普通人更好的选择。在纯债、混合债以及指数型债券基金中，纯债基金是更纯粹、收益也相对不错的选择。