〖如何更好进行资产配置〗

时间：2021年1月24日

地点：犇犇财商学院

人物：亿万可儿

投资理财是我们的必修课，都是我们必须要来学习的内容。

手上有多少钱，该如何做投资？先来看一看，你的钱是不是都放对了地方，再进行怎么投资。对于一个家庭来说，并不是说家里所有的钱都是用来投资升值的，家里的钱应该怎么分配最合理。

各种的理财书里面有各种的分配的方式。咱也可以去研究。犇犇商学院有几个最简单的分类：

在标准普尔家庭资产象限图，横竖两根轴分成的四个部分

把它视为4个账户或4个篮子，我们要把所有的钱分散放到这4个篮子当中。由于这些钱的使用目的不一样，所以，这些钱能不能做投资以及怎么进行投资，也不一样。

第1个篮子：先放上平时要花的钱。用来满足我们的基本消费，比如说日常的吃饭、生活、旅游等。这些钱有一个最大的特点，就是对流动性要求特别高。

你不能说要买包烟、买瓶酱油也要等卖了股票‍

所以要投资的话，最好把这笔钱用银行的活期存款，货币基金更好来进行投资，要求随时可以存取的；用货币基金的方式，还会比这个活期存款的利息要稍微高一点，每天还都能看到收益到账。这一部分钱，一般要留够家里面3~6个月的生活开支，一般是占家庭资产的10%是比较合理的一个比例。

第2个篮子，应是一些保命的钱。用来一些生活保障类消费的一些资金，一个家庭最起码有20%的资金应该用于这个生活保障的消费；比如说这个五险一金的基础之上，再为家人购买一些额外的商业保险，重疾险，寿险，意外险等等。

关于保险的这个专业课题会讲。可能会遇到一些突发的状况。要留一些备用金来应对这些突发用钱的情况。这部分钱，通常我们也可以跟平时要花的钱一样做一些流动性比较好的理财即可。不过要注意，千万别给花了，要留在那里专款专用。

第3个篮子：要放能够生钱的钱。而且是能够获得比较高的收益的钱。这个高收益就像股票、基金等这样一些可以获得高收益的、浮动的收益类的产品。但是，对于这种浮动收益类的产品来讲，高收益也同样伴随着高风险，对我们的专业度要求也会比较高。

所以大家在做这部分投资的时候，要有比较好的这个投资的心态，也要有相应专业的投资知识才行。这部分钱最多占到家庭资产的30%就可以。

最后一个篮子是最重要的，因为一般老百姓还是希望能够稳稳妥妥的理个财，不要亏，能跑赢通胀就好。

第4个篮子：要放的用来保本升值的钱。这些钱去投资一些风险性稍微低一些的，像信托、债券、基金……，能够比较安心的获取一些稳定的这个固定的收益。这部分钱在整个家庭资产中占的比例最多，要占到40%。

相当于我们就是用保本保收益的投资工具，与保本不保收益的投资工具来进行有效组合对冲风险，保证我们的资产有效的保值和增值。

以上，就是这个标准普尔家庭资产象限图所给出的4个篮子的这样的分配的方式，也是我们经常说的家庭资产配置1234原则。

对于每个家庭根根不同的资产情况、资产规模、抗风险能力，以及家庭成员的年龄等等因素的区别，每一个家庭的资产配置计划还是要具体分析、区别对待，这个最简单的1234原则。可以作为一个基础的参考。

指导思想就是资产配置模型（我们常说，不要把鸡蛋放在一个篮子里）。

该模型又称均值-方差模型

是由哈利马克维茨在1952年提出的一个度量风险的模型，该理论是现代投资组合理论的开山鼻祖，也是现代投资组合理论的内核。

美国经济学家马科维茨通过分析一个30年的时间周期中美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%的人！

这10%幸运存留下来的人们究竟做对了什么？——马科维茨凭着这项研究理论最终与另外两位经济学家共同获得了诺贝尔经济学奖。这项理论就是：资产配置理论。

“资产配置理论”，是一种发展分散组合的投资方法。是通过把各种资产如股票、债券或现金等按照变化的比例和位置等做整体考虑并进行分散的投资。

均值，即期望收益率，假设现在你面临三类资产，能给你带来的收益率分别为20% 10%和5%

️✍️若你将可投资金平均分配给这三类资产，那么你的期望收益率=（20%+10%+5%）/3=11.67%。

️✍️而你将资金按2:2:1的比例进行分配，那么你的期望收益率等于20%×2÷5+10%×2÷5+5%×1÷5%=13%。

方差则是对整个投资组合风险的衡量，即收益率偏离期望收益率程度的一种度量。

每一类资产都具有投资风险，一般而言，能带来的收益率越高，其风险也越大。

前面举例不同资金配比能带来不同的投资组合与相应的投资回报，实际上两个投资组合之间的风险也不一样。

方差之间有大小的差别，另外该模型还考虑到了各类资产之间风险的相关性，举个例子，美元和黄金一般而言，美元上升时黄金价格会趋于下降。

再比如：股票和债券之间是两种互为替代的投资产品，在社会整体的资本供给量相对稳定的情况下，如果股市利好，资本会涌入股市，这样会导致债券投资资金相对减少，反之亦然。

明确基本理念后，我们可以对投资组合进行无数次的尝试，得到无数个不同的均值方差组合，最后会得到一条投资组合的可行性边界，这时我们就可以根据自身情况选择具体执行哪一个投资组合。

来到今天，投资理财已经成了人们日常生活中的刚需，很多人开始涉足资产配置用于家庭资产的保值增值，当面对种类繁多、风险不一的投资项目时，如何进行合理的配置、科学的理财，才能使得投资的收益和风险达到最佳平衡点？

通常步骤如下：

1、进行家庭资产配置之前，首先要对家庭资产进行盘点，清楚自己家里目前的收入来源，收入类型和分布，支出分类，目前的资产清单等，这是最基本的。因为只有知道收入、现有资产类型和金额、支出等才能够进行下一步的资产配置。

2、由于家庭资产配置是一个长期的工作，所以需要和家庭理财目标进行匹配，比如用多长时间实现什么样的理财目标，将目标和收支、资产进行匹配，才能够做出家庭资产的合理配置方案。

3、要根据家庭的实际情况，设置出用来日常开销的部分，这部分钱是作为家庭生活费用的，通常以活期储蓄或者货币基金的形式存在，每个家庭成员的衣食住行开销都从这里面出。

4、然后设置出用来保值的资金部分，金额大约占总比的20%-30%，这是用来家庭保值部分的钱，用来应付通货膨胀、意外事故、重大疾病，通常是用债券、信托、保险等形式。

5、投资资金部分是家庭用来增值的钱，这部分是用来给家庭资产进行增值的，通常是以股票、基金等等家庭最擅长的投资形式进行投资增值。

6、最后一部分配置是长期配置家庭资产，是用来长期投资的账户，包括养老金、子女教育等等，由于是长期账户，所以需要相对安全且收益率适中，通常是以指数基金定投、不动产等等形式。

接下来给大家分享几个资产配置过程里可以去参考的法则：

1、理财72法则

该法则能够迅速计算出理财收益与时间的关系。

假如我们有一笔年利率是X%的理财，复利计息，那么用72除以x，得出的数字就是本金和利息之和翻一番所需要的年数。

举个例子，如果现在把10万块存进银行，利率是每年6%，每年利滚利。存款变成20万需要多长时间？用72除以6就是答案，即12年。

2、4321法则

“4321法则”是人们在长期的理财规划中总结出的投资定律，用于指导人们在投资时的资金配比问题。其内容如下：

40%的收入用于投资创富，致力于财富的增值。如购买房产、理财类的保险产品、股票或基金等；

30%的收入用于家庭生活开支，保证基本生活消费需求；

20%的收入用于银行存款或保本保收益的高流通性工具中，致力于财富的保值的同时，拥有快速兑现的流动性；

10%的收入用于保险规划，进行人生风险管理。

“4321法则”是一个具有实践价值的投资定律，按照这个法则进行家庭财务的支出，是比较合理的。

3、资产配置黄金三原则

满足“黄金三原则”的资产配置，是比较科学、均衡、稳健、含金量高的配置。

这三个原则分别是跨资产类别配置、跨地域国别配置和另类资产配置。

跨资产类别配置，即“把鸡蛋放在不同的篮子里”。在投资组合中，应当包含保险保障资产类、固定收益类、房地产金融类、二级市场类以及私募股权风险投资类这五类资产。

不同类别的资产，风险收益的匹配性不一样。科学配置不同类别的资产，互相搭配，能够达到平衡风险和收益的效果。

当然，这种类别的投资对大家而言是有一定门槛和要求的。

不过，想要接轨国际市场，提高资产收益，最佳选择就是跨区域投资，持有多种货币，分散汇率风险。

另类资产配置：

另类资产配置能够博取的收益很高，不过伴随的风险系数也比较高，以私募股权、风险投资、母基金等为代表。这类资产配置比较适合风险偏好高、资产系数大的高客群体。

4、80定律

80定律是一个预计投资风险承受能力的定律。在这个定律里，风险投资占比多少，要看年龄的大小。具体规则是：80减去年龄所得到的数字，即是高风险的投资占总资产的合理比重。

✍️高风险可投资数额 =（80-我48岁）*100%＝32%

那么在80定律里面：对于一个60岁的人，高风险的投资占总资产的合理比重为多少呢？

✍️结果：（80-60）*100%=20%

所以：高风险资产占比是与年龄成反比的。

因为随着年龄的增长，人的抗风险能力降低，风险投资比例也需逐渐降低。保险作为长期的理财工具，所占比例应逐渐提高。

5、双10定律

每年缴纳的保费应当占到家庭年收入的1/10；

保险额度应当是年收入的10倍。

保费与保额当然是两个不同的概念

我们在对个人及家庭的保险规划进行科学、合理、有效的订制与评估时，应充分参考“双10定律”的保险原则。配置足够的保险额，在风险来临的时候，家庭的财富韧性才会强大。

所以，无论做何种投资，资产配置的理念必须先行。

在投资获利的归因分析中，百分之九十以上收益是由合理的资产配置形式决定的。

所以科学的资产配置是长期投资成功的关键因素。

只有建立正确的投资观念，才能拥有强者的投资逻辑，做出最理智的投资决策。

当然对于我们每一个家庭来讲，资产配置还包括流固比（流动资产与固定资产）的配置。

商住比（单指房产板块）的配置

债务的配置（如：短期债务与长期债务的配置，高成本债务和低成本债务的配置）

同时，关于资产配置来讲，他一定是一个动态的过程。伴随我们投资❤️理财的一生。

年龄的增长、专业度的提升、资产规模的改变、市场行情与投资环境的变化等等都是改变我们每一个家庭资产的配置模型的条件和影响因素。

你不理财，财不理你。

我是亿万可儿·徐敏记於20210124犇犇财商学院。