2020年3月17日，周二早上。
和往常一样，开车上班路上听听电台，两位主持人欢快的声音，让我感受到轻松的氛围，扭头看窗外车水马龙、人来人往，亦是如此。
分析师当然是有感情的人，但理性的分析师在做分析时只认逻辑。情绪左右一时，逻辑决定大势。美股昨夜再次让巴菲特老人家“活久见”，我们大部分普通人当作看新闻，甚至这则新闻带来的“刺激感”都不如前次。
当然，“熔断”背后透露了很多经济上的、社会上的背后的信息，专业人士纷纷加以解读，无须我多言，只是如上次再整理几点略略有别于市场的思考：
1、疫情非常可怕，在欧美也远未到高峰期。但疫情的传染率、死亡率都是已知的，它不是埃博拉病毒大流行，不是艾滋病人传人，也不是科幻电影流行的“僵尸病毒”，否则，今天我们就不会坐在这里谈投资了，等死或者逃生去了。这个疫情，终会如世间绝大部分事物一样，折服于时间，成为过去时（即便今后卷土重来）。
不可否认，这个过程会非常痛苦，无论欧美还是我们，都身处这种煎熬之中，并付出巨大的代价，这也是资本市场面对不确定性时的波动内因。
2、但是，一个近14亿人口的大国已经耗费3个月时间和巨大的代价，将疫情初步控制住，社会秩序和人民情绪保持稳定，并且走向复工复产，这是这个疫情可控的最大证明。欧美国家正在为之前的不重视乃至懈怠、偏见、傲慢付出代价。
欧美人民的痛苦是全人类共同的痛苦，但是，有什么理由因此让我们为此选择性地忽略国内社会稳定、复工复产的现实，而再次感到“极度恐慌”并为之买单？情理上、时间节奏上，我们最应该恐慌的是在1月、2月，我们股民最应该害怕的是节后开盘前和开盘后那段日子，对不对？
否则，就有了这个逻辑：（1）国内爆发疫情，自己恐慌，外人看笑话；（2）轮到外面爆发疫情，外人恐慌，我们还是恐慌。
我们究竟对自己在哪方面缺乏自信到如此程度？或者说，我们究竟要如何才能不恐慌？
3、说到自信，就来看是否自信的内容。
全球经济一体化，这也是不争的事实。疫情全球爆发，对国际航空、旅游、消费电子盈利事实和预期的影响不容置疑，所以这部分标的不正是在大幅杀估值？
扩展到整个国民经济，从贸易进出口角度，自然对这一要项直接影响。但是，我们忽略了一个问题，也是在《春的气息——写在美股熔断之后的思考》中提到的已发生的事实：MY战。在漫长的拉锯战中，我们曾经做好了最坏的打算，就是在贸易端受到全面压制，靠一个大国内在的循环体系来支撑最困难的日子，资本市场因此也体现出深度的熊市。
现在，比那时预备的情况更糟糕吗？这不是今天的思考展开的内容，我只想问一句：我们大张旗鼓推进的极具战略意义的“国产替代化”怎么也有两年了，不就是为了应对最极端的境况和未来发展，难道是搞得耍的？
4、真正想说的是，对于大国来说，这可能一次将来被写进疫情的历史时机（作为一个普通老百姓，谈到这些可能操心的有点多）。
前次思考，我们提到对于大国博弈，从不带感情色彩的角度来说，是一个催化剂和变数。也就是说，假设第一大国实力值是100分，我们是90分，疫情之后，前者降到70分，我们降到70，大家的差距可能更近了。当然，这是一个粗犷的比喻，具体的经济数值需要严谨的计算和预测。
进一步的，我们不总是在说“ZD的优越性”，如果说疫情控制上的阶段性成功和经验，是一种ZD优越性的体现，那么，如果我们能够在此基础上，稳定住金融秩序，不正是上述优越性的充分体现？由此，写入教材顺理成章，甚至会对人类经济学理论、行政治理学理论做出丰富的贡献。
那么，我们有没有这个基础呢？人们常说股市是D场，话糙理不糙，准确的说是ZC框架下的赌场。既然是公立的游乐场，那么管理者就有更大的权限和资源让这个游戏继续下去。事实上，影响A股最大的因素从来都是ZC，其次是流动性，再次是企业盈利。
扩大到整个资本、金融市场乃至社会治理，过去我们常常会觉得“管得太多”，经此一役，可能也会觉得“管得太多”在关键时刻还是蛮有用处。这里，和外面的比较研究，不能说太多。
5、微观逻辑
最近认识一位空仓的投资者，对市场充满期待、兴奋，除了新股民固有的“无知者无畏”，我想，目前发生的事情还是上面分析的那些事情，为何不同的投资者主观情绪和认知上可以差别那么大？
其实，乐观的新投资者的思维顺序和前提体现的正是前文的部分逻辑假设：
（1）“疫情终将过去”；（2）“一切尘埃落定后，地球还是那个地球，资本市场也还是那个资本市场”。
（3）必要条件：我新股民，我大把现金在手。
结论：疫情尚未结束，机会就在前方。
看来，还是简单的仓位决定了情绪，也许事情真没有那么新鲜，故事（股市）总是循环。
受疫情直接影响最大之一的停业了几个月的电影院，都在线上卖爆米花，痛并坚持着，我们有什么理由不去坚持？
PS：如果这次是世界末日，以上思考作废。
红庙子
2020年3月17日上午
【续】
我们的旗帜很鲜明：作为一个中国人，要有充分的民族自信。
这份自信不能来自于盲目乐观，而是基于事实和逻辑推演。
上一篇特别思考是写在美股熔断之后，A股红盘高开之前；这次同样如此。从来就没有无缘无故的好和坏，市场如何走的，内在逻辑或许就在特别思考文字之内。具体策略，结合昨天晚上报告会上的三点应对即可。
这就是市场，常常出乎意表，不以我们的情绪左右，也不可以轻易推测，只有明晰逻辑可以安定我们的内心。今天至少是调整以来的可以第3次集体做T的机会。
我能做的也就是在盘前发长文，用逻辑来安定大家的心。
下午，或许我可以提前去喝茶了。
