哈药股份属于化学制剂行业，主营业务包括药品生产、药品经营、食品生产、食品经营、生产销售制药机械、日用化学品、劳保用品、饲料添加剂、消毒产品、生物有机质、有机化学原料(不含危险化学品)、生产销售医疗器械、纸制品制造、卫生用品销售、销售化工产品(不含危险品)、兽药生产、包装、印刷品印刷、按直销经营许可证从事直销、货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外)、从事医药以及医药机械方面的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、普通货物运输、旅游业务经营、企业投资管理咨询与调查、粮食收购、房屋场地租赁、弱电工程设计及施工、信息系统集成服务、软件和信息系统运行维护服务、专用设备修理、检验检测服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

一、资产解读

截至2023年末，哈药股份资产总额较上年末增长了5.06%。其中，流动资产增长了8.79%，非流动资产下降了4.1%。

2023年末，哈药股份的资产主要分布在应收账款、货币资金、固定资产和存货中，在资产总额中合计占比为83.15%。

总体来看，哈药股份的资产主要以流动资产为主。其中，应收账款和货币资金占资产总额比重较高，需要关注：大量应收账款可能与公司信用政策过于宽松或账款管理工作不到位有关，大额的应收账款会对资产流动性产生不利影响；过多的货币资金会占用公司资源，降低公司的获利能力。

二、负债和权益解读

2023年末，哈药股份负债总额相比上年末增长了2.37%。其中，流动负债增长了3.01%、非流动负债下降了8.26%、有息债务下降了13.24%。

2023年末，哈药股份所有者权益相比上年增长了4.76亿元，所有者权益的增长主要是由于未分配利润增长所致。

从债务规模和收入的对比看，公司较充分地发挥了利用外部资金的能力，负债和收入保持了相对稳定的增长。

三、实现利润分析

2023年哈药股份净利润相比上年下降了7.42%，总利润相比上年下降了7.23%，实现营业利润相比上年下降了8.9%；同年，公司营业收入相比上年增长了11.95%，营业成本相比上年增长了9.62%。

总体看公司利润出现下滑；公司营业收入和营业成本同时增长，且营业收入的增长幅度大于营业成本的增长幅度，经营获利基础较好。

四、偿债能力解读

2023年末，公司流动比率和速动比率分别为1.26、1.03，表现一般，流动资产对短期债务的保障程度不高，短期偿债能力偏弱。

2023年末，公司资产负债率为61.58%，资产负债水平中等，债务负担较为合适，但资产流动性不佳，资产质量一般，整体偿债能力一般，需关注后续经营状况。相较上年，公司短期偿债能力略有提升，整体负债水平略有改善；公司偿债能力无明显变化，违约风险不高，经营风险基本可控。

五、盈利能力解读

2023年，公司营业利润率为3.73%，指标过低，经营业务获利能力差，营业利润率与营业毛利率相差较大，存在较大的费用支出。相比上年，营业毛利率上升了7.11%，营业利润率下降了18.62%。公司初始获利能力小幅增长，但经营效率的下降导致整体盈利能力略有下降。

2023年公司净资产收益率为9.15%，表现一般，自有资金使用效率有待提高；净资产收益率较上年下降了7.42%，主要与所得税规模的增长有关。

2023年，公司成本费用利润率为4.39%，较上年略有下降，经营管理的经济效益出现下滑。

六、营运能力解读

2023年，公司应收账款周转次数为3.63，处于行业较差水平；公司存货周转次数为7.95，处于行业良好水平；公司总资产周转次数为1.12，处于行业优秀水平。

相比上年，公司存货周转速度加快，产供销体系的效率提高，存货占用水平下降；公司应收账款周转率上升，账款回收速度有所提升，且销售情况良好，有利于公司未来生产经营；公司总资产周转率上升，全部资产的管理质量和利用效率提高。

总体看，公司运营能力较上年维持稳定，整体处于行业良好水平。

七、总结

截至2023年末，哈药股份资产总额小幅增长，以流动资产为主，利润出现下滑但营业收入增长，短期偿债能力偏弱，整体营运能力维持稳定。展望未来，公司需关注应收账款和货币资金的管理，优化负债结构，提高经营效率和盈利能力，加强资产管理以提高资产流动性和降低违约风险。

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