唐朝穆宗年间，杭州秀才江波，因考试落第，到温州、宁波闲游。在温州城外十里驿附近，口渴的利害，于是下马找水。往前走几步，看到有三四间茅屋，矮小破败。一个龙钟婆婆在纺布。江波上前行礼，请求讨碗水喝。老婆婆有气无力的冲屋里喊：“妮子，拿一盏水来，先生要喝。”一会儿，草帘之下，伸出一双洁白的手，捧着磁盏。江波接过来喝，真是玉液琼浆，只觉一股特异的香气，袅袅不断从屋里传出来。令人心醉神迷。于是在送还磁盏时，突然揭开帘子，看见一位姑娘，美丽的像早晨含珠待放的花朵。肤如凝脂，黑发如浓云堆积。看到江波，娇羞的转过头去。江波惊艳，两脚象被钉住，再也不想挪动。
沉吟半晌，江波对老婆婆说：“我的仆人和马都饿坏了，想在这里歇脚，愿出重金酬谢，但求不要推辞。”老婆婆说：“如果不嫌简陋，先生自便。”于是叫仆人吃饭喂马。一会。江波对老婆婆说：“适才送水姑娘艳丽惊人，姿容盖世，我非常爱她，希望以丰厚的聘礼，娶为妻室，可以吗？”老婆婆说：“她已经许人家了，只是过门的时间未到。我现在又老又病，身边只有这么一个孙女照顾。昨天有仙姑送来灵丹一小匙，但必须玉石杵臼，捣它一百天，才能吞服，还可以与天齐寿。如果你一定要娶我孙女，必须先弄到玉石杵臼，我就把她嫁给你。至于金帛钱财，对我是没有用的。”江波拜谢，约于百天为期，说：“百天以后，我一定拿玉杵臼来。请千万不要在许给别人了。”老婆婆答应了。江波惆怅而去。
快马回到杭州，江波对学问应试已完全不放在心上，每天只是在闹市之中，走街串巷，大声叫喊：“有没有卖玉杵臼的？有没有卖玉杵臼的？”可是毫无回音。朋友碰到他和他说话，他也不理。大家都说他疯了。过了一个多月，碰到一个卖玉器的老头，告诉他：“南京弘农药铺姓卞的老人来信说，他那里有玉杵臼要卖出去，先生如此恳求玉杵臼，我可以写信告诉他。”江波感激涕零，在三道谢。果然得到了玉杵臼。但姓卞的老人又说：非万两黄金不卖。江波于是变卖所有家产、仆人、马匹，才凑够这笔钱。带着玉杵臼，星夜兼程抵达温州。那个老婆婆见到他大笑起来说：“世上真有如此守信用的人哪。我不能因为舍不得孙女而不遵守诺言。”姑娘却微笑着说：“虽然如此，先生还需为我祖母捣药一百天才行。”老婆婆笑起来。说：“痴妮子调皮。”于是到里屋拿出药来。江波就开始捣药。白天劳作一天，晚上很疲劳，老婆婆就把药和杵臼拿到里屋去，江波夜里又听到捣药声，起来偷看，见一玉兔，抱着杵臼在那里捣药。月华满室，如同白昼。他的意志更加坚定。百日期满，老婆婆取药吞服，说：“我先去洞府告诉亲眷，为江郎准备帷帐吧。稍等，会有车马来接。“江波答应了。
等了一会，真有成群的仆人和鲜亮的马车来接江波。骑上马，只觉腾云驾雾，风在耳边呼啸而过，片刻来到一座高入云层的大厦前。门前有小溪绿茵，梅花鹿在其间徜徉。进去以后，里面陈设屏障帷幄，珠翠珍玩，应有尽有。有仙童侍女带江波进帐行礼，见到许多神仙中人物。有刘纲仙君及其仙侣云翘夫人，巫山神女瑶姬，司文墨地仙真真等。江波一一拜见，又再三感谢老婆婆。老婆婆说：“你本是佛祖驾下清冷真人的子孙，命里该有这一段姻缘，不必过于感谢我。”于是江波和妻子住在玉峰洞中的琼楼珠室里，吃的是仙丹绛雪琼英，以致身体轻灵，性情恬淡，毛发绿里透红，神仙自在，不久遂超生为上仙。
几年以后，有人在黄山境内见到江波，就拉他喝酒，讨教得道方法。听到有女声在耳边嗔怪：“好歹你也是位列仙班的人，别总恋眷花花世界。”却不见人形。江波但笑不语。
以后再也没有人见过江波。
