作者提醒，关注短期收益的股东，要当心每股收益数据中存在的陷阱，指的究竟是？
作者给投资者的建议是：第一，不要过于看重某一年的收益。第二，如果你确实关注短期收益，请当心每股收益数据中存在的陷阱。
这里的“陷阱”指的是：
1.使用特殊扣除-这不会在每股收益中得到反映。
2.由于以往的亏损导致的正常所得税扣除的下降。
3.大量可转换债券或权证带来的稀释作用。
4.折旧的方法——主要是“直线”折旧与“加速”折旧的区别。
以美国铝业为例：
所有这些利润意味着什么呢？哪一个利润是1970年以及最后一个季度的真实利润？如果最后一季度的利润为70美分，年利润水平应该是2.80美元，而不是6.30美元，而62美元的价格将是利润的22倍，而是我们刚开始所说的10倍。我们发现，这种在实际发生之前就扣除的损失可以被处理掉，而不会对过去或未来的“基本利润”产生不利影响。在某些极端的情况下，人们可以利用它们来使随后的利润似乎比实际的高出将近一倍——通过某种形式的税收把戏。
