5. 去杠杆化的四种方法
进入去杠杆化时期，支出减少，收入减少，财富减少，信贷减少，借债减少，形成恶性循环。去杠杆化看起来和经济衰退相似，但不能通过降低利率解决。由于利率已经接近零，从而丧失刺激功能。
去杠杆化和经济衰退的区别在于借款人的债务负担过重，已无法通过降低利率解决。那么当贷款人停止借贷的时候该怎么办？政府有四种办法：削减支出、减少债务、财富再分配、发行货币。
1) 削减支出
削减支出：我们也称之为“紧缩”。不再增加新的借款，并开始减少旧的债务；但这会导致收入的下降，收入下降速度超过还债的速度，使得债务负担更严重，由此企业削减成本，失业率上升。从而导致下一个办法。
2) 减少债务
减少债务：个人纷纷从银行取款，银行由于没有这么多钱从而发生挤兑，国家甚至会发生经济萧条。人们突然发现，过去相信的一些资产价值，实际上是泡沫；这个时候借贷双方开始进行债务重组，希望可以多少收回来一些。债务重组让债务消失，但导致收入和资产价值以更快的速度消失，债务负担日趋严重。
3) 财富再分配
经济萧条也会对中央政府产生影响，因为收入降低和就业减少，意味着政府税收减少；同时失业率升高导致政府需要增加支出补贴，就会导致赤字。
此时政府会向富人求助，也就是给富人加税，使财富从富人流向穷人。但这有可能激化两个阶级之间的怨恨，造成社会动荡，甚至变革。所以需要下一个办法。
4) 发行货币
为了刺激经济，央行和政府必须合作。央行购买政府债券，相当于把钱借给政府，使其能够运行赤字预算，并通过刺激计划和失业救济金，来增加购买商品和服务的支出。这个办法降低经济中总债务负担。
典型的例子就是2008年之后美联储实行的量化宽松政策。这就相当于央行借钱给政府（通过买政府债券），政府从而提供更多的就业机会，使经济得到复苏。
6. 三条经验法则
经济机器就是这样，一个周期接着一个周期。
最后再给出三条经验法则，其中第二条充满了人生智慧：
1. 不要让债务的增长速度超过收入的增速。因为债务负担会把你压垮。
2. 不要让收入增长速度超过生产率的增长。因为最终会使你失去竞争力。
3. 尽一切努力提高生产率。因为这将在长期内起这最关键的作用。
