关键词：金融、经济学

爱读书，爱拆书，自读书开始，习惯于把书拆开，把喜欢的部分留存，一字一句都是照着书中原文敲下来.....以后，会加上自己的体会，如今，希望和大家分享我的摘录，以便您可以快速了解这一本书，如果喜欢，还请继续读下去，至乐不如读书。

Chapter1 巴菲特的口袋：价值投资决定经济命脉

“如果你不想持有一支股票10年，那么你就不要持有它10分钟。”

1.格雷厄姆是世界上最有价值的散户
投资者在投资市场上一定要选取内在价值最有升值潜力的投资产品去投资
投资与投机不同
最稳妥、最有效的投资方法就是持有一个具有不错升值潜力的投资产品，进而在其内在价值实现最大利润的时候获利。
如果说某个投资者手中的证券与该证券发行企业的赢利能力严重脱离，或者说该证券的交易价格已经超出了投资市场的合理利润率，那么就说明该证券的内在价值已经被严重扭曲，该证券也就失去了投资价值。
小心炸弹证券
只有投资产品的内在价值在“安全空间”内，投资产品才能拥有投资价值。
有坚持价值投资的投资者才能在股票市场上不受风险的损害
2.费雪是怎样不用投资而用理论抓住成长股的
费雪主张不进行投资实践，而是使用技术理论分析来抓住那些成长性较好的股票进行投资
（1）投资者最好投资那些成长型公司的股票。因为这些公司具有很强的成长性，能让投资者分享到更多的成长性收益。
（2）集中全力购买那些被投资者低估的成长型公司的股票。
（3）投资者在追求资本大幅成长的时候应淡化股票利息的重要性。一般而言，那些根本不发股利的公司或获利高但股利低的公司，往往可能是十分理想的投资对象。
（4）投资者为了赚到厚利而投资时，所犯下的每一个错误都无法避免地要付出代价，但是错误发生之后一
3.复利是使财富快速增值的最佳工具
4.套利是巴菲特成为亿万富翁最擅长的手段
（1）相对较低的价格波动性
（2）风险降低
（3）对于涨跌停的限制
（4）股票的价格比价差更不容易预测
5.估值原则：为投资寻找一分赢利的理由
（1）要把握好企业的内在价值
（2）估值是困难的，但也是简单的
6.安全边际是投资过程中的隐形法宝
不要出现亏损；牢记前一条。四字箴言：“安全边际。”
安全边际率10%～30%，值得注意；
安全边际率40%～60%，比较安全；
安全边际率70%以上，相当安全。
集中投资你了解的公司，分散投资你不熟悉的公司，通过这样的结合，能够保证安全边际最高，风险也最小。
巴菲特通过实践总结出了安全边际最理想的情况。
（1）逢低买入有成长潜力的小公司的股票
（2）在投资者预期的心理价位买进
7.长期投资是价值投资的取胜之剑
巴菲特热衷于长期投资，他根据经验得出一个结论：长期投资是股票获利的基本方式。
闻名于世的可口可乐公司巴菲特持其股票20年；全球第一大快餐公司麦当劳，巴菲特持其股票18年；占全球60%刮胡刀市场的吉列公司，巴菲特持其股票17年。
（1）对风险要有清醒的认识
（2）投资易于了解的企业
（3）合适的投资对象很重要
误区一：没有雄厚的资金就不能进行长期投资
误区二：只有专业投资人才能进行长期投资
误区三：长期投资就是长期持有一支股票。
误区四：长期投资者不用关心股价的涨跌。
8.在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪
巴菲特说：“投资者贪婪和恐惧都容易在股市里流行起来，而这会引起股市的动荡，但这些动荡什么时候到来，什么时候结束，以及动荡的程度都是无法预料的。我们只能制定自己的投资计划，在别人都贪婪的时候学会恐惧，
9.把所有的鸡蛋大胆地放在一个篮子里
巴菲特：把所有的鸡蛋放在一个篮子里，然后认真经营这个篮子，紧紧抓住它”。
10.股票的价格是由内在价值决定的
巴菲特：股票的价格是由其内在价值决定的。
“价值投资给我们提供了唯一走向真正成功的机会。”
“价值投资并不能保证我们的投资一定能充分赢利。因为这不仅需要我们以一个合理的价格买入，还需要我们投资的公司的未来业绩能与我们的估计相一致。”

Chapter2 洛克菲勒的口袋：石油经济是社会发展的先驱

20世纪华尔街最著名的三大家族之一的洛克菲勒家族，被称之为“垄断家族”。
1.石油如果像可乐一样卖就不可能左右经济发展的步伐
他在投资的时候更看重价值投资。
2.选择财富机会比拥有财富更重要
1947年，杜鲁门总统宣布：美国政府将严格监管全美的石油资源及开发，彻底打破垄断。
3.野心比信心更为重要
约翰·D.洛克菲勒曾经说过这样一句名言：“只有成功的第一名，没有成功的第二名；只有永远保持着对第一名疯狂渴望的野心家才是世界上最会赚钱的人。“
“第一名与第二名的差距最主要的不是名次或成绩上的差距，而是野心上的差距。”
“一个人要想做一个成功者，就要有‘吞并全天下’的野心，正是野心让人在懦弱的时候感受到坚强的力量，让人在万念俱灰的时候突然萌发勇气，让我们在通往成功的道路上不断地前进。”
4.高效的资本是我们的信心
第一种，强大的信心源自于坚持。
第二种，强大的信心源自于长期保持超高的能力
第三种，强大的信心源自于强大的理性。5.资金是决定未来的砝码
“要想创造大量的财富，要想让你的家族迈入世界顶级豪门之列，那么就以你手中的每一分钱都能够带来效益作为前提吧。因为在这个世界上没有绝对的大小，千万不要小看一分钱的力量。
6.精神破产是最可怕的，失败只属于放弃的人
不要因为放弃，而输掉了一切。

Chapter3 比尔·盖茨的口袋：高科技引发革命浪潮

1.机遇比学历更能创造市场价值
2.做全球垄断的开拓者而不是守护者
3.占有市场比抢占市场更重要
4.情人节的玫瑰就是要比平时贵十倍
5.成本优先，只有高成本才有高效益
6.请你记住：微软离倒闭只有三天的时间

Chapter4 索罗斯的口袋：风险投资引发金融风暴

1.风险投资要具备冒险精神
2.做森林法则里速度最快的狮子
3.对冲基金是手段而不是武器
1949年全世界产生了第一支对冲基金，50年代初期在美国渐渐发展开来。当时对冲基金的操作理念是利用期货等金融衍生品对不同股票进行买入和卖空操作，这样对冲基金在一定程度上可减少或吸收风险。
4.通过投资习惯总结出属于自己的投资理论
5.盛衰理论才是引发金融风暴的唯一凶手
6.不相信普通的升跌模式
7.索罗斯的制胜习惯：即刻行动
8.灵活运用对冲基金的杠杆原理

Chapter5 罗斯柴尔德的口袋：创建家族体系掌控世界金融

罗斯柴尔德家族曾经被誉为“欧洲大陆上最赚钱的家族”
1.用自己最喜欢而又最擅长的方式去赚钱
用自己最喜欢的方式去赚钱不一定能赚得到，但是用自己最喜欢而又擅长的方式去赚钱一定能够赚到大量的财富
罗斯柴尔德家族之所以能够建立起“银行帝国”，归功于这个家族的一项重要的投资理念——用最喜欢最擅长的方式去赚钱。
2.认清自身实力，合理规避风险
3.信息的速度决定致富的速度
内森·罗斯柴尔德在这一天的交易中所赚到的金钱总额，肯定已经超过了拿破仑和威灵顿在几十年的英法战争中所得到的财富的总和！滑铁卢之战，罗斯柴尔德通过买卖英国国债大赚一笔。
4.口袋里的秘密：国家的命运掌握在银行家手中
“世界上最赚钱的机构是国家，谁能掌控一个国家的命运谁就能获得一个国家的财富，在封建社会能够获得一个国家财富的人是皇帝，而在资本主义社会能够获得一个国家财富的人是银行家，因为银行家才是真正掌握国家命运的
1820年1月14日，詹姆斯·罗斯柴尔德（梅耶的第五个儿子）正式被法国国王路易十八世任命为法国基础公债发行商，法国基础公债的76%将由詹姆斯的罗斯柴尔德银行发行，剩下的24%交由法国巴黎银行发行。
5.规避风险就是避免撞到冰山
6.银行家是政治家背后的财务总监
“亲爱的莱昂内尔，你真是太优秀了，叔叔为拥有你这样的侄子感到非常骄傲和高兴，也为我们罗斯柴尔德家族的第三代继承人中出现你这样杰出的人物而感到兴奋与安慰。”
7.每一个智慧都是一个金矿
8.强大的魄力和勇气是投资成功的关键
法国巴林家族

Chapter6 罗杰斯的口袋：热门商品永远值得热捧

1.机会主义者总是耐心等待机会的出现
“我不认为自己是个投资大师，我更愿意给自己定位为一个机会主义者--等候机会的出现，在信心十足的情况下才出击。”
2.环球投资只是一种爱好，而不是一种方式
巴菲特称赞罗杰斯“对大势的把握无人能及”。
我们看到的是一个勤奋努力、谦虚谨慎、思想见解独到、有激情、热爱生活又风趣幽默的罗杰斯
“将赚钱和理想融合在一起，是最美妙不过的事情了。”
《资本家的冒险》：“中国是在我环游的这116个国家中我最喜欢的国家，我很想定居在中国的上海。”
3.在固定周期中股票和商品各领风骚
纵观历史，每隔25年到30年就会出现原材料的牛市，供求关系有规律的失去平衡，导致周期的出现上涨和下跌的情况。
罗杰斯出版了《热门商品投资》，其核心思想：大宗商品的供求关系是决定该商品价格的最本质的因素，就像股票的价格受其内在价值的制约是一个道理。因此，想要对大宗商品进行投资的首要条件就是，务必要详细的研究该商品在世界范围内的供应和需求情况。
“在固定周期中，股票和商品各领风骚，每一周期的长度平均持续18年。”
4.每个人都嘲笑你的时候，就是最有可能成功的时候
“我在进行每次投资之前，都会对想要投资的这家上市公司进行一些实地考察，并进行独立分析研究，最后做出正确判断，而不是要别人告诉我怎么做。”
“如果周围的人都劝你不要去做某件事，甚至嘲笑你根本就不该有这个念头，那么你就可以把这件事当成是能够成功的指标。你务必要知道：与众人反向而行是需要勇气的，而事实证明，这个世界没有哪个人是只靠从众就能取得成功的。”
他们并不是因为模仿别人而取得成功的。
5.要在一支股票将要流行之前发现并购买它
《金钱的主人》（作者特雷恩）：“如果一个人知道如何把铁变成黄金的话，他就不会为了得到报酬而把这个秘密告诉别人。”由此，罗杰斯建议投资者在进行股票投资的时候，不要过于相信那些专家们的建议，对于他们的推荐当成是一个参考就可以了。
如果想要了解一家公司未来股票价格的涨跌情况，就要分析这家公司的财务报表。
6.竞争对手和公司内部管理人员最了解一个公司的实情
7.公司资产总额减去负债总额不等于内在价值
8.把市场调研作为成功投资的基础
9.公司的股利政策说明了什么

Chapter7 彼得.林奇的口袋：你自己就是一座投资金矿

“任何人的成功都不是偶然的，也不是必然的。”
1.账面价值和隐蔽资产是上市公司的烟幕弹
2.投资市场里永远没有“天才”和“专家”
（1）不要过分相信数学分析 股票投资不是一门科学，而是一门艺术。
（2）不要妄图去预测股市
（3）不要过分相信投资理论
（4）不要相信投资天赋
（5）不要过分相信股评专家的建议
3.喝鸡尾酒不重要，参加鸡尾酒会才重要
4.分散投资就是把不同企业的红利装进同一个口袋
5.选择适合自己的投资类型

Chapter8 麦克.戴尔的口袋：直销模式带来的新契机

1.一生只做一件事：推销自己
当今市场经济社会里流行着这样一句话：“先赚名气再赚钱”
据一份调查显示，世界上80%的富翁都曾经做过推销工作，而他们之所以能够成为富翁，正是因为他们懂得向别人推销自己，展示自己的人格魅力。
Dell曾说：推销自己需要良好的表达能力和亲和力
不要把太多的时间和精力浪费在那些支持你、喜欢你的客户身上，因为他们已经属于你了。
2.戴尔的零库存化就是让企业甩掉沉重的包袱
零库存（JIT）概念最早源于20世纪60年代初，日本丰田公司。
3.“客户就是上帝”不单纯是口号
4.直销不是直接面对客户，而是直接面对市场

Chapter9 山姆.沃尔顿的口袋：高品质改变现代生活方式

1.十英尺态度就是对顾客露出你的八颗牙
2.女裤理论是薄利多销的铁证
美国作家福利森“成为亿万富翁的秘诀之一就是要将脸皮磨练得很厚”
3.天天有特价：销售巨头口袋里的计算器
4.羊群效应----商品越贵就越好卖
5.看上去很美：工薪阶层最喜欢的打折商品
6.“太阳下山”的原则：用超值服务吸引蜂拥而至的顾客
7."吹口哨"的原则：疯癫的企业文化可以消除倦怠

Chapter10 沃尔特.迪斯尼的口袋：迪斯尼赚的都是孩子的钱

1.为什么舞厅只向男士收费
2.即使摸到一副坏牌也要学会把它打好
3.塑造世界上独一无二的品牌个性
4.把顾客从电视机前吸引到儿童乐园的唯一办法
5.多元化经营使迪斯尼家喻户晓
6.成功来自于情感经营

注：
本杰明.格雷厄姆
国籍：英国；出生地：伦敦；出生日期：1894；逝世日期：1976；个人背景职业：证券分析毕业；院校：哥伦比亚大学；个人贡献主要成就：证券分析之父
埃尔文·费雪
国籍：美国；出生地：纽约州；身份：经济学家、数学家、经济计量学的先驱者之一。
个人经历：1890年开始在耶鲁大学任数学教师，1898年获哲学博士学位。同年转任经济学教授直到1935年、1926年开始在雷明顿、兰德公司任董事等职。1929年，与J.A熊彼特、J.丁伯根等发起并成立计量经济学会，1931～1933年任该学会会长。
相关阅读：格雷厄姆《有价证券分析》