1 货币资本的循环：一切为了增殖
货币资本的循环，其实是产业资本循环的最片面、也是最明显和最典型的表现形式；而产业资本的目的和动机即价值增殖、赚钱和积累，表现得最为醒目（为贵卖而买）。
资本的循环过程要经过三个阶段，并且这些阶段形成如下序列：
第一阶段：资本家以买者的身份出现在商品市场和劳动市场，将他的货币转化为商品，或者说完成G-W这个流通行为。
第二阶段：资本家用购买的商品从事生产消费，这时他作为资本主义商品生产者进行活动，并利用资本完成生产过程。结果就产生了一种商品，这种商品的价值大于它所使用的生产要素的价值。
第三阶段：资本家作为卖者重新回到市场，他的商品又转化为货币，也就是说，完成了W-G这个流通行为。因此，货币资本循环的公式就是：G-W···P···W'-G'。在这个公式中，虚线表示流通过程中的中断，W'和G'则表示价值增大了的W和G。
第一阶段 G-W
公式G-W表示的是一个货币额转化为一个商品额：对买者来说，是他的货币转化为商品，而对卖者来说，则是他的商品转化为货币。使这个一般商品流通的行为同时成为单个资本的独立循环过程中某个职能上确定的阶段的，首先是它的物质内容即那些和货币换位的商品的特殊使用性质，而不是其行为的形式。这一方面是生产资料即商品生产的物的因素，另一方面是劳动力也就是商品生产上人的因素。因此，它们的特性，自然要与所生产物品多大的种类相适应。如果我们用A表示劳动力，Pm表示生产资料，那么要所要购买的商品额就可以表示为W=A+Pm。因此，从内容来看，G-W是表现为G-W=A+Pm;因此货币额G也要分成两部分，其中一部分购买劳动力，另一部分购买生产资料。这两个购买序列属于两个完全不同的市场，一个属于真正的商品市场，则另一个则属于劳动力市场。
第二阶段 生产资本的职能
G-W=A+Pm产生的直接结果，就是以货币形式预付的资本价值在流通过程中的中断。由于货币资本转化为生产资本，从而资本价值取得了一种实物形式，因此这种形式的资本价值也就不能再继续流通，而必须进入生产消费。劳动力的使用只能在劳动过程中实现，资本家不能再把工人当做商品出售，因为工人不是资本家的奴隶，资本家买到的仅仅是在一定时间内对他的劳动力的使用。另一方面，资本家只能通过劳动力把生产资料作为商品形成要素来使用。因此，第一阶段的结果就是进入第二阶段，也就是进入到资本的生产阶段。
运动表现为G-W=A+Pm···P，这里的虚线表示资本流通被中断，但是资本的循环过程还在继续，资本从商品流通领域进入生产领域。因此，第一阶段中货币资本转化为生产资本，只有第二阶段即生产资本的职能的先导和先行阶段。
生产资本在执行职能时，消耗它自己的组成部分，使之转化为一个更高价值的产品量。因为劳动力仅仅作为生产资本的一个器官在发生作用，所以，劳动力的剩余劳动使产品价值超过产品形成所使用的生产要素的价值，而由这部分超出的价值所形成的余额，也就是资本的果实。劳动力的剩余劳动，是资本的无偿劳动，资本家无需为之付出任何价值补偿，因而它为资本家形成剩余价值。
第三阶段 W'-G'
商品，作为已经增殖的直接由生产过程本身产生的职能存在形式，就成了商品资本。
资本在商品形式上必须执行商品的职能，因为构成资本的物品，本来就是为市场而生产的，它必须转化为货币，所以一定要完成W-G运动。而通过生产阶段后，产品的价值不仅包括不变资本与可变资本，还包含着一定量的剩余价值。因此产品的价值表现为W=W+△W，如果将这个增殖额△W叫做w,因为现在它和原有价值W处在同一个商品形式上，因此得出W'=W+w。
现在，W'的职能就变成了一切商品产品的职能：将其卖掉使之转化为货币，完成流通阶段W-G。现在的商品量W‘，作为已经增殖的资本的承担者，还必须完成全部形态变化W’-G'，因此，出售商品的数量，就成为决定性的事情，单个商品只是表现为总量的不可缺少的部分。
如果我们把用货币形式出现的w叫做g,那么，W'-G'=（W+w）-（G+g），因此，G-W···P···W'-G'这一循环，用详细的形式表示，就是G-W=A+Pm···P···（W+w）-（G+g）。
资本价值在它的流通阶段所采取的两种形式，分别是货币资本的形式和商品资本的形式；它在生产阶段的形式，我们称之为生产资本。而在总循环过程中采取而又抛弃这些形式并在每一个形式中执行相应职能的资本，就被称为产业资本。这里所说的产业，包括所有按资本主义方式经营的生产部门。
因此，在这里我们所说的货币资本、商品资本、生产资本，并不是指这样一些独立的资本，它们只是指产业资本的特殊的职能形式，而产业资本是依次采取所有这三种形式的。
货币资本的循环，其实是产业资本循环的最片面、也是最明显和最典型的表现形式；而产业资本的目的和动机即价值增殖、赚钱和积累，表现得最为醒目（为贵卖而买）。
