港股：“领展房产基金”首次供股后，前景会好转吗？
港股市场上的“领展”由于过往17年，年年业绩（营业收入）和股息派发持续稳定增长(见下图），成为港股市场上优质股票的代名词。
正所谓投资市场上无绝对的事，这个过往优秀的公司，却在2023年2月10日发起《供股公告》（见下图）。
根据其《供股公告》透露供股的原因如下：
简单理解就是目前的负债率有点高。根据2022/2023年中期报告的信息：“领展”的现金等价物为2097百万元，
而1年内到期需偿还的债务却有11956百万元：
一般来说，港股市场的供股行为，基本被认为“出千”。“领展”宁愿冒着被天下人责备的风险也要供股，可见其财务的压力。
其实产生财务压力，原因与近一年“领展”（HK 00823）出现的多宗收购和购入地块有关。
比如澳洲的收购：
比如新加坡的收购：
比如香港的购入地块：
这些多宗收购和购入地块的出价是否过高，本人认为可以把这个争议先搁置在一边。本人认为更为重要的是，通过本次供股后，应判断“领展”的经营真的解决未来隐忧吗？如果大家认为本人的三大疑问都不存在的话，那么真的前景就无问题了。
一、经营管理的地点分散、业态多样，管理难度较大
“领展”旗下的物业地点分布：中国内地（分属不同城市）、香港、澳洲、英国、新加坡等国家或地区。
“领展”旗下的业态：商场、办公楼、物流地产、住宅（香港安达臣道）、停车场等。
可参考其2022/2023年中期报告的信息：
要在不同国家或地区，管理着不同的业态，而且不少的物业均是新收购而来，可见未来的管理难度确是不少啊。
二、未来的财务压力仍面临美国目前的高息影响
参考其2022/2023年中期报告的信息：
“领展”定息债务比例为56.1%，根据平均借贷成仅有2.5%来推算，假如债务到期后，将有近50%的债务实施新的借贷利率，即使本次供股后债务能有效下降，但目前美联储基准利率上调至4.5%至4.75%的区间（截止到2023年2月）。这个利率是目前平均借贷成2.5%的近一倍。可见未来的财务压力确是不少啊。
三、领展供股后并不停止继续收购
引用“观点新媒体”2月11日的报道--“领展称不会停止海外并购”。
由于未获悉领展即将要收购的项目，所以不敢说海外并购就一定不好，但目前连供股都没有结束，就先讲明不会停止海外收购，这样是否来得有点快？
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1、本人并未推荐上述标的。举例中涉及到的部分标的，只是基于自己爱好研究并仅供自己参考。
2、举例中涉及到的部分标的并无抹黑或赞扬的意思，这样的对比均是基于公开的公告而得出的个人判断并仅供自己参考。
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