做空其实就是赚差价，降价是关键。
当年美国人索罗斯，江湖人称「金融巨鳄」，曾亲自冲向亚洲天团，搞翻了泰国经济。对自己的技术迷之自信的他，却在对港股下手时差点儿连牌桌都没下来。
下面咱们就具体梳理一下这个危机的过程。
一、空手套白鸡其实索罗斯干的事并不复杂，看懂下面这个故事就够了：话说村里面有两个人，这天，三胖子又馋了，就问二狗子借了只鸡。吃鸡一时爽，还鸡火葬场，要是现在真把鸡给吃了，以后拿啥还？冥思苦想之后，三胖子发现了个机会。这时候市面上，一只鸡值一个金币，然后他把鸡卖了。为啥敢这样做？因为三胖子掐指一算，认为鸡会降价。不知道是走狗屎运还是会忽悠，鸡真的降价了，现在一个金币能买两只鸡。于是他用同样的钱买到了两只鸡。这下三胖子还了债，自己还白赚一只。上面这个空手套白鸡的过程，在金融上叫做空。总结一下，分三步：第一步：借鸡卖钱，第二步：等鸡降价，第三步：买鸡还债白赚一只很明显，做空就靠赚差价，所以降价是关键。好了，懂了这三步，咱就懂了索罗斯做空泰铢的三步。
二、做空泰铢时间回拨到 1997 年，索罗斯瞄准目标后，开始了他的计划，杀气腾腾地冲向泰国。利用泰国对外资的开放，索罗斯找到泰国银行，开始疯狂借泰铢，有多少拿多少。当时泰国用高利率来吸引外资，只见过来存钱的，就没见过借钱的。所以估计银行的第一反应是：索罗斯可不傻，肚子里憋着可坏的主意。借到泰铢之后，他马上把它们全扔到市场上进行抛售。物以稀为贵，但东西一多就不值钱了，而泰铢更是多得烂大街，不仅要贬值，连兑换美元的固定汇率眼瞅着也要崩盘。原先泰铢兑换美元的情况是这样：崩盘后的泰铢可能就成了这样：没错！让市场上的泰铢变多，这是索罗斯让泰铢贬值的关键一步！只要汇率变了，以后还银行钱的时候，拿出一小部分美元换成泰铢就够了，剩下的美元，拍拍屁股带走。这是索罗斯做空泰铢的 A 计划。本来这个计划很妙，但泰国政府也不是吃素的，他们很快就察觉到了问题。为了不让泰铢贬值，稳住汇率，泰国政府把攒的美元拿出来，换回市场上多余的泰铢。这个压箱底的美元，叫外汇储备，都是泰国人给外国打工洗盘子挣回来的辛苦钱。市面上的泰铢少了，没有贬值压力，泰铢的汇率总算稳定下来。索罗斯前面借银行多少，后面老老实实还多少。索罗斯白折腾一场，通往财富自由之路眼看着要被堵了，索大爷很生气，后果很严重。接着，不肯罢休的索罗斯推出了威力加强版的 B 计划。为了加速泰铢贬值，他一边加大借钱力度，不只向银行借，只要有泰铢的都借，借了就往市场上扔，换走美元；另一边化身「大忽悠」，不停宣传泰铢贬值的消息，并将其做成话题，天天刷流量，霸占热搜榜第一。卖力的宣传让泰国民众怕了，觉得手里的泰铢要贬值，赶紧去换美元。索罗斯做空泰铢的 B 计划很成功。泰国政府只好用更多的美元外汇储备，去吸收市面上狂轰滥炸的泰铢，可惜外汇数量有限，实在不够和索罗斯对抗。泰国政府也挣扎过，比如严禁银行借出泰铢，提升贷款利率来提高借钱成本，但都没什么用。更雪上加霜的是，泰国国内有一撮人贪图利益，选择主动站在索罗斯这边。泰铢越积越多，贬值越来越厉害，泰国政府被贬值压得就剩一口气，只好放话：放弃固定汇率，改为浮动汇率。这话的意思是：以后多少泰铢换多少美元，由市场说了算。于是泰铢的价格迎来了暴跌。原先换一美元需要二十五个泰铢，后来需要四十多个。泰铢成功贬值，索罗斯爽歪歪，用很少美元就能换回大把的泰铢。然后把泰铢还给银行，拿着剩下白赚的美元跑路。据说这次索罗斯和他率领的国际游资通过做空泰铢，总共获利超过 40 亿美元。而泰国这次惨变提款机，许多公司破产，优良的资产被贱卖。泰国人民则更苦，他们不仅失了业，多年的积蓄也全被打包带走。
三、亚洲金融风暴在泰国身上尝到了甜头后，索大爷一盘算：这招对周围的国家肯定也好使，既然都来了，干脆顺道办个新马泰落地签，再搭上印尼菲律宾，权当搞团建了！这就是 1997 年横扫整个东南亚的——亚洲金融危机！
