在旧社会，有个很有钱财主，家里后院的夜里经常听到吆五喝六的划拳饮酒声。因为后院是长工住的地方，所以他们就总是睡不着。
这一天，长工们都没睡，想瞧个究竟。二更天的时候，就见一群拖着长尾的人大摇大摆的来到了后院，开始喝酒，喝到摇摇晃晃，知道最后都变成了黄鼬，才扬长而去。
其中有一个叫拐子张三的，也就是我三叔的爷爷，其实他不拐，只是两条腿一个长一个短。而且他还有一个特点：胆子很大。因此他就悄悄尾随着这这群黄鼬来到了一座坟地，见他们一下子从墓碑下面的一个洞口钻了进去。
回去后，张三就把晚上他看到的这些给所有人一说，无不惊骇。
第二天，财主就让张三去他找到的那个洞口布了许多铁夹子。可每次连一只也没逮到，铁夹子却被扔得到处都是。于是张三仗着胆子大，也是为了表现自己，就自告奋勇要到一个人去洞那里看个究竟。
这次他布完夹子后，手持一把柴刀爬上洞边的一棵很高的树。等了很久，也不见那个洞口有动静，就在张三快在树上睡着的时候，一团黑乎乎的东西从洞口飘了出来：
那是一位穿青衣的老者，白须当胸，拄一根拐杖，仿佛仙翁下凡，可身后却拖一根尾巴。
只见老者将铁夹子三下五除二拨到一边，一边扔还一边很生气地骂道：“哪个混帐东西在路上放这么多夹子，弄得孩子们都不敢出门了。”
此时的张三仿佛走了三魂六魄，早就被吓坏了，心说这是黄鼬成精了啊！正想着，他手里的柴刀就掉了下去！
不过说来也巧，那刀正好砍在老者尾巴上。只听一声惨叫，那老者就幻化成了一团云气，向后山飞去了……
后来，拐子张三赶跑黄鼬的事就在镇子里传开了，老财主也因为他帮的这个大忙而让他当了长工的头头。
十年后，有个外地来人来寻访“拐子张三”，说家中有黄大仙作祟。请了多少法师，都没有办法，而且每晚那妖怪来时，嘴里都会唱道：
“天不怕，地不怕，就怕拐子张三那一下！”
因此这个外地人就以为这张三是个降妖除魔的高人，就慕名而来了。
因为被这眼前的这个外地人一顿吹捧，加上自己胆子大，张三就欣然前往了。
到了主家，一直等到了晚上，果然有一个长着长尾巴的妖怪来了，张三也是艺高人胆大，一刀便劈了过去。只听一声惨叫，就见一团黑气夺门而出了。
天明后，张三循着点点血迹追到村外的一片树林中一个被草丛掩着的大槐树下，发现有一个大洞口，沿洞匍匐而入，至洞底，惊异地发现洞底竟也有瓦屋堂舍，而且金碧辉煌的俨然大户人家的样子。
而且刚一进去，就见到有一白发老者率男女老幼数十人跪在地上，给他磕头，还说他就是十年前那次被他砍了断了尾巴的那只黄鼬，说他们千年修行不易，希望他这次能行行好，饶过他们这一次，并保证再也不去打扰活人了。
见张三不说话，老者两眼一转，说他愿意将自己的小女儿嫁给张三为妻。
看着眼前这个美若天仙的女孩子，张三的腿脚就不听使唤了，糊里糊涂的就放下了手里的柴刀，一把抱住了她……
后来，主家见张三迟迟也不回来，就派人去找，最后在一棵大槐树下找到了拐子张三：只见他躺在地上，两眼翻白，骨瘦如柴的就像被抽干了血一样。
再一探鼻息，发现已经死了……
