从2007年入市到2019年,转眼间已经过去12年了。从一个懵懂少年变成了一个大肚秃头的中年油腻男,回眸这12年的投资历程,在自己不断学习和归纳总结中,已初步建立自己的投资体系,财富自由梦已现雏形。查理.芒格曾经说过:“要从他人失败中吸取经验教训,而不仅仅是自己的糟糕经历”,笔者把自己投资12年的经历记录下来,与各位分享,希望对你有所启发。
一、入市第一阶段——追涨杀跌。
2007年大牛市,股民们都在赚钱。因为当时就读金融系,同学们都在炒股赚钱,自己怎么能错过。便懵懵懂懂的去国海证券开了一个股票账户,和老爸要了3000元启动资金,就这样开始了如火如荼的追涨杀跌生涯。
当初因为没有高人指点,也没有去看投资类的书籍,就盲目的和同学们一起追涨杀跌。还记得那时候是大盘5000点,是刚从牛市6100点跌下来的,所有的股票都在下跌。看见股票下跌当然紧张了,那怎么办呢?听消息炒股,今天出了什么消息,对那只股票有利好,大家一窝蜂似的追涨买入,第二天赚了就高高兴兴的卖出,跌了就沮丧的割肉卖出去追下一只股票。大家相互探听消息,结果是所有人都亏多赚少。但是大家心态都很乐观,只报喜不报忧(只说自己赚的股票,不提亏的)。好像所有人都在赚钱的样子。
到了2008年4月,自己实在亏得受不了,才开始去图书馆借那些技术分析类的书籍来看。什么KDJ、MACD金叉、红三兵,包括波浪理论都滚瓜烂熟了,但是发现技术指标会失灵,还是亏钱。实在没辙了又寻思看一些基本面分析类的书籍,因为上的是金融类的本科,财务指标大概也还懂一些。当时挑了几个各项指标都很好的股票买了,例如:7元钱的青岛海尔(现在更名为海尔智家),3元钱的万科A。谁知心里素质不过关,涨一点想卖,亏一点又害怕割肉。赚钱了就是自己眼光好,运气好,高高兴兴的卖出;若是亏钱了,有些同学开始骂政府、骂券商,骂推荐股票的博主,唯独没有怪过自己。在一片骂声中贵州茅台跌到了80元,熊市结束了,小牛来了。因为是毕业季,大家都忙着分手。笔者忙着写毕业论文和找工作,又完美的错过了2009年的一波小牛市。一直到2012年!
(反思:现在准备2020年了,市场上还是有80%以上的股民重复我十几年前做过的事。他们总想一夜暴富,不愿意接受价值投资。认为我每天一个涨停板,怎么可能去买年收益15%的股票。如果你真正理解世界第八大奇迹“复利”的力量,你就不会小看年15%的股票了。芒格曾经说过:“理解复利的力量和获取它的难度,是理解所有事情的核心”。你可以用复利计算器算一下,本金50万,年15%的增长,20年后是多少?答案是800万!!30年又是多少?是3300万。许多人可能说几十年我等不了,我只争朝夕的。我想说:你不投资你同样会老,可如果你不做价值投资那你增长的将只有你的年龄,我希望你到60岁安享晚年的时候不仅仅身体健康,还有健康的财务)
二、入市第二阶段——赚取第一桶金。
2012年,几经周折,工作稳定下来,自己开始有了一些积蓄。据悉,当时巴菲特投资的股票比亚迪在A股上市了,一是名人效应,二是通过相关资料数据分析,我也坚定的认为比亚迪肯定会赚钱,于是就模仿偶像巴菲特在22元附近买了100股,后来比亚迪短时间被炒到了30元,开始后悔自己买少了。大概是因为之前追涨亏怕了,没敢再追着买。突然深圳发生了比亚迪电动汽车起火事件,股票一路狂跌,我又开始思考,觉得巴菲特都买了几个亿,肯定不会亏,就从18元一直越跌越买,14元就把所有的子弹都打光了。功夫不负有心人,2016年创业板大牛把上证A股带到了5000点以上。比亚迪也被炒到60多元,第一次见赚这么多钱,就在66元以上越涨越卖,记得最高卖到82元。自己的资金足足翻了4倍(在外行人面前经常吹嘘说赚了5倍)。那是我在股市里赚取的第一桶金。这次成功投资是因为模仿巴菲特,纯属运气。
(反思:笔者的投资体系并没有改变,只是因为模仿偶像就赚了钱。查理芒格曾经说过:“如果你什么都不会也不想学,你应该模仿那些擅长投资的人或者直接把钱交给他们打理,就是买他们的基金。”现在雪球上有很多投资牛人创建了雪球组合,有些人还有实盘展示。如果你想依葫芦画瓢,还是可以赚钱的)
三、入市第三阶段——格雷厄姆式的烟蒂投资阶段
因为模仿股神获得了成功,笔者更加的佩服他,笔者去网上购买了他推荐的10本书籍。其中最为推崇的是格雷厄姆的《聪明的投资者》和《证券分析》。看完了这两本书笔者仿佛进入了另一个世界,深深的被格老的思想所折服。虽然传言格老曾在自己的儿子死后把守孝的儿媳给睡了,他在男女关系方面名声狼藉。但是在投资方面的造诣简直令人叹为观止。格雷厄姆在价值投资开山之作《聪明的投资者》中提出了企业内在价值、安全边际和市场先生的学说。这本书几乎把几百年来股票投资这门神学给科学化了。利用安全边际的原理,笔者在2015年熔断股灾的时候以17元买入了上汽集团、22元买入格力电器、3.8元附近买入工商银行。当时的这几只股票都是高分红,市值和有形资产差不多甚至更低。典型的格雷厄姆高安全边际的选股方法。笔者在30元卖掉了上汽,差不多平本的情况下清空了工商银行。买入了贵州茅台,之所以这么做是因为一本书《穷查理宝典》。
四、入市第四阶段——与芒格式伟大企业成长阶段
一次无意机会,在网上看到有人推荐《穷查理宝典》这本书,他的推荐语是:醍醐灌顶的查理芒格。笔者迫不及待的买了它。自从遇到它,笔者的投资哲学发生了质的变化。从格雷厄姆式的烟蒂投资法转变为与伟大企业的坚守。笔者把手上持有股票卖了一半(以70元的价格卖掉39元买入的顺丰控股;103元的价格卖掉77元买入的云南白药;以45元的价格卖掉60元买入的东阿阿胶)将卖掉后的资金在480元左右买入伟大企业股票贵州茅台,通过不停的倒手换股票,资金成倍的增长。芒格《穷查理宝典》一书中一句话深深的打动了我,手里持有大量现金而保持观望是需要品质的,我们之所以能拥有今天,靠的是不去追逐平庸的机会。我从2016年到2018年一直积攒本金,到了2018年格力电器和美的电器跌到了35元,市盈率7倍、贵州茅台540元,市盈率25倍的时候,为加大投杠杆去银行借了长期贷款,并全部投资到这三只股票上去。大概是受格雷厄姆超级安全边际的影响太深,笔者在贵州茅台上的投资太少了,大部分钱都投资在格力和美的上。现在笔者要重申芒格的那句话:“价格公道的伟大企业比价格超低的普通股好”,“价格公道的伟大企业比价格超低的普通股好”,“价格公道的伟大企业比价格超低的普通股好”,重要的事情说三遍,你看现在贵州茅台的股价你就明白了。
2019年中旬格力和美的长到58元左右。发现腾讯310元,市盈率29倍,碧桂园10元,市盈率才7倍。笔者把两只家电股卖了一半,买入了港股通的腾讯控股和碧桂园。这次笔者吸取了少买贵州茅台的经验教训,把港股腾讯的仓位提高到80%,碧桂园只占20%。现在笔者的股票基本上只持有四只,贵州茅台、腾讯控股、格力电器和碧桂园,所占仓位分别是30%、40%、20%和10%。如果有茅台跌了,我希望把碧桂园和格力全部换成贵州茅台,一直持有。
五、结语
这是笔者风风火火的十二年投资经历,这也是大多散户投机者成长为价值投资者所可能经历的阶段。许多人会反对,认为做投资的不一定要做价投,投机也可以赚钱,我不想反驳这种观点,我只想说你还处在第一个阶段。
价值投资书籍推荐。如果你没有从第一阶段像价值投资跨越,你是无法获得成功的。如何跨越第一阶段进入价投,除了读书学习别无他法。为了不让你继续走我的弯路,我把价值投资几本书推荐给你。
一是格雷厄姆的《聪明的投资者》、《证券分析》后一本比较晦涩难懂,对于没有财务基础的小白看不懂不要灰心或者干脆直接跳过,笔者也是啃了七八遍才略懂,《聪明的投资者》比较通俗易懂。
二是查理芒格的《穷查理宝典》《投资大师芒格》如果你想在投资方面有所成就,建议你一定要看《穷查理宝典》。你会受益终身的。
三是菲利普.费舍的《怎样选择成长股》。巴菲特称自己的思想70%来源于格雷厄姆,30%来源于费舍。这本书介绍了价值投资的另一种选股方法,现在这个信息发达的时代,查理芒格式伟大的企业价格昂贵且稀少、格雷厄姆式的大幅低于其内在价值的股票踪迹难寻。买入成长股或者会成为未来的主流。
四是心里学著作。《影响力》和《乌合之众》,战胜市场是战胜自己的一个过程。你不了解你自己就会被市场牵着鼻子走。
五是巴菲特的著作。《巴菲特致股东的信》是他亲笔写的,里面收藏了很多他的经典语录。投资达人但斌曾说过,你如果看懂了《巴菲特致股东的信》你就不用看其它书籍了。所有形式的投资内容巴菲特都在这本书中说过了。但是个人觉得只单单看这本书还是不够,你需要看很多书来构建自己的投资体系。如果你把其它的书都看完了再来看这本书,你会有种豁然开朗的感觉。他的传记有《巴菲特之道》、《巴菲特传》、《雪球》等。这些书籍你都可以买来看看,《雪球》更加注重巴菲特的生活,前面两本更加侧重于他的投资理念。请不要和曾经的笔者一样舍不得花金钱和时间,只有学习是改变现状唯一的办法,我现在更加注重付费阅读,在遇到好的书籍我都会付费阅读,看见好的文章我也会打赏鼓励,付费让我获得知识的途径更加快捷、内容更加实用。因为“天下没有免费的午餐”。