从本书的目录看，邱国鹭想讲的是投资的理念、方法、风险、策略以及投资心理学，是作者平时随笔的汇集，具有一定的体系性，但是不够系统，毕竟不是完整构思写的书。书中一些投资理念以及对一些行业本质的看法非常值得借鉴，特总结如下：
强调对行业竞争格局的研究
首先行业的竞争格局前提是竞争，在一个新兴行业发展的初中期，市场参与者抢的是增量市场，还没有进入竞争阶段；而一个行业发展到后期，行业内部的竞争才逐步显现。所以这里说的竞争格局主要针对发展到成熟阶段以后的行业而言。新兴行业看需求，成熟行业看供给，需求看的是增长空间，供给看的就是竞争格局。
- 一个行业竞争格局会影响影响行业的盈利水平，有门槛、竞争有序的行业容易获得可预期的利润；
- 行业从无序竞争到有序竞争的过程，行业集中度不断提高的过程是行业龙头规模和利润提升的关键时期；
- 选择一个竞争性行业，要选胜而后求战的，不选战而后求胜的
- 最好的竞争策略是不竞争，获取细分行业的垄断利润
- 这里说的竞争格局，是有个框的①看细分行业；②对于有销售半径的行业，要看区域内部的竞争格局，如水泥、房地产等
- 搞明白一个行业竞争的到底是什么，做一道填空题：得——者得天下。
有门槛、有积累的行业容易形成好的竞争格局
- 门槛包括垄断、品牌、技术专利、自然资源等，对于人力资源集中的行业，好的体系也是一个门槛；
- 积累：有的行业变化太快，很难形成积累，如高科技行业、电视等
- 在高科技行业，为大公司做配件的公司可能由于产品、技术换代，原有的积累无用而下滑
- 有门槛、有积累的行业有一些特点，包括品牌、用户黏度、转换成本高、服务网络难以搭建、先发优势等
对风险的理解
- 当大家都意识到风险时，风险也就不大了
- 要区分永久性损失风险与价格波动风险，前者需要规避，后者需要承担
- 股票价值永久性损失的两大来源①市盈率的压缩，即买在了PE高点；②利润在历史高点，如火电
- 面对一项风险，要区分①是暴露的风险还是隐藏的风险；②真实风险还是感受到的风险；③波动风险还是永久性损失风险；
安全边际
- 东方不亮西方亮，具有正向黑天鹅的公司与行业
- 估值低到足以反映大多数坏消息
- 有冗余设计，下跌空间不大
- 价值容易估
逆向投资
- 有前提：①估值低；②问题是短期的，且可解决；③股价会否导致基本面恶化，即反身性。食品饮料行业适合逆向投资
- 市场常常会对突发时间过度反应，从负面新闻中获取投资机会
- 从小股票与大股票的相对估值判断价值投资的时机
- 从基金公司的行业配置中找反向指标，人多的地方不去。公募基金的仓位高于88%，是股市见顶的观察指标之一
价值陷阱
- 被技术淘汰的
- 赢家通吃行业内的小公司
- 分散的重资产的夕阳行业
- 景气顶点的周期股票
- 会计欺诈的公司
成长陷阱
- 估值过高
- 技术路径踏空
- 无利润增长（是否可以无利润增长关键看客户粘性与转换成本）
- 成长性破产，需要大量投入
- 盲目多元化
- 树大招风
- 新产品风险（科技、医药）
- 寄生式增长
- 强弩之末（成熟期增速的过度外推）
- 会计造假
一些行业的看法
- 手游开发商议价能力较弱，受制于平台，手游有生命周期，好游戏要博概率。能长期火的好游戏都是建立在深入互动、牢固的社会关系基础之上的。
- 电影的现金流很差，受制于演员、导演，同样也是博概率的游戏。
- 具有生命力的IP与电影不同，尤其动画类IP
- 人口老龄化带来了医药行业需求的增加，但政府在医改的过程中有降低医药价格的动力，整体看，医药行业的利润在压缩。尤其是普药。
书中的一些原话
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