本卷记公元前124-前119凡六年事
一、纪事
1.卫青官拜大将军，霍去病封狼居胥。
卫青、霍去病可算是克制匈奴的大魔头，龙城大捷后，卫青前前后后争战近百余场，竞无一败绩。武帝使使持大将军印，军中拜卫青为大将军，三个小儿子及诸校尉皆被封为列侯。临病死前让人抬着见武帝，众羽林军都低下了头，武帝下阶接见。“羽林低头，天子降阶”，作为臣子，这上莫大的荣尙。
霍去病似乎就是为破匈奴而生。壮志凌云：“匈奴未灭，无以家为也”。是卫青姐姐卫少兒的私生子，卫青的亲外甥。十八岁任侍中（卫兵），善骑射。马邑之围跟随卫青出击匈奴，率800轻骑，深入敌后，横扫强虏，一战成名。漠北之战再次轻锐深入，生擒敌首，杀虏卒二千余，被封冠军侯。再后来，如神兵天助，意气风发，势如破竹，翰海饮马，封狼居胥，一举收复河西走廊。把袭扰中原800年，历代帝王心头患的匈奴，按在塞北沙漠地磨擦再磨擦，枭其首领，烧其窴城，直接把“金马铁蹄一度不可战胜的匈奴国”从漠北地图上抹去了。真真是盖世伟绩，彪炳史册。唐李白有诗云“功成画麟阁，独有霍嫖姚”。可惜，天妒英才，霍去病年仅24岁便因病而逝。
去病为人寡言，年轻任气，敢作敢为。但毕竟年龄太小，不知道关心部属。每次出兵，武帝都专门派数十辆装满食物的车，以保障霍去病能吃好。往往在班师回朝时，车上仍有许多没吃完的粮、肉。可在塞外，他的士兵却常常因饿肚子而士气不振，还“穿域蹋鞠”（在军营建球场踢球玩乐）。这点与卫青的“喜士退让”（关爱士兵，态度谦和），大相径庭。
2.淮南王刘安、衡山王刘赐叛乱。
刘安好书喜名，招致幕僚方土数千人，其中大多是江淮一带的轻薄之士，时劝刘安制造兵甲，积聚军饷，准备造反。起初，中郎（大校级）伍被以“我好像已看到了宫中生满荆棘杂草，露水打湿人衣服的荒景象”劝谏刘安，不要造反。最终经不住刘安一再追逼，便替刘安出谋“派兵假装南越军攻入边界，伪造诏书，逮捕各封国太子幸臣”。刘安又派人潜入卫青身边，伺机刺杀卫青。并认为大臣中只有汲黯忠直死节，难以收买，至于丞相公孙弘等，只要卫青、汲黯一死，对付他们，就如“发蒙振落”，即像揭开覆盖物或摇掉树枝上枯叶一样简单。衡南王刘赐有样学样，亦跟着起反。结果，尚未行动即被群灭，因此事件，被处死的大小官员、地方豪杰达好几万人。
3.李广之死。李广少年从军，猿臂，善射，箭不虚发。与匈奴进行过大小七十多场战斗。能从早晨一直战到黄昏，士兵都累得面如死灰，而李广却“意气自如”。李广一生，纵横沙场，英雄盖世，匈奴敬畏，称“汉飞将军”。然而，李广运气实在太差，身经百战，到老竟无封侯之功。六十多岁了，想抓住最后立功机会，躬身请前锋作战。然而，事与愿违，武帝考虑到他年龄大了，安排卫青让李广打侧围。谁料，李广因绕道又迷了路，仗打完了才赶到。卫青召李广及其手下诸校尉问责，李广自己承担了全责，以“年六十馀，终不能复对刀笔吏！”横刀自刎。
李广一生清廉，与士兵同饮食。当了四十年俸禄二千石的官（相当于现在省部级），家无馀财。广死，全军上下无不痛哭；百姓听说李广死了，无论与李广认识与否；无论老年壮年，无不为之垂泪。后人王勃自怜身世，喟然自嘲：“冯唐易老，李广难封”。
4.汲黯谏武帝特善浑邪王、宗庙歌马；武帝发行皮币，任桑弘羊治税法，咸阳、孔仅负责盐铁。
匈奴浑邪王向汉归顺投降，朝廷征调两万乘车辆前往迎接。当时朝廷马不够，连年战事，又缺钱买马。只得向老百姓赊马。因此，很多老百姓都把马藏起来，结果没征够马匹数量。武帝大怒，要斩长安令。汲黯一看，这算什么呀，找到皇上：要杀，杀我，杀了我老百姓就愿意交出马了。武帝着实对这愣头青没啥好办法。浑邪王一众到了长安，武帝好吃好喝派专人伺候，并杀了当地与浑邪王他们有生意往来的五百个人。汲黯在未央宫见武帝，言称匈奴伤害我边民无数，今天抓到他们，即使不杀他们，也应该赏赐给战死的将士家属作奴隶，纵然不这样，又因他们而杀死五百人，这叫“庇其叶而伤其枝！”。武帝认为汲黯是胡言乱语。
从全局眼光看，武帝优待浑邪王是有韬略的，汲黯观点有一定局限性。《鉴》记：汉朝自从得到浑邪王辖地后，陇西、北地、上郡一带，外族入侵日渐减少。因此，武帝下诏将上述三郡屯戍部队裁减一半，以减轻百姓徭役负担。没多久，武帝又将浑邪王部属全迁到黄河以南沿边五郡的旧要塞，依其风俗编为五个属国。从此，金城河西南岸，直到盐泽一带广大地区再没有了匈双踪迹。
也在这一年，武帝在渥洼水中得到一匹神马。便令司马相如作诗赋，乐师李延年（李夫人的哥哥）配音律。汲黯劝道：圣明的君主制作乐章，上为赞美祖先，下为了教化万民。如今为一匹马作赋谱曲，又在宗庙演奏，先帝和老百姓能听懂唱的是什么吗？。后汲黯再劝武帝不能对士大夫动辄诛杀，认为贤士得之不易，哪能小有犯法或有欺骗行为就杀掉。这时的汉武帝，已经听不进良言了，并且认为汲黯很愚昧。
穷兵黩武，国库竭空。武帝任用桑弘羊主管经济，咸阳、孔仅主管盐铁。这三人在开辟财源上各有所长，连细节末节都能分析到。《鉴》记：“三人言利，事析秋毫矣。”
5.酷吏义纵、王温舒。义纵、王温舒都是史上数得着的前十名酷吏。
义纵手段狠辣，不按法令，擅用“鹰击”（老鹰搏兔）的手段治理地方。为南阳太守，途经函谷关，函谷关都尉宁成够虐够狠，时人有“宁见乳虎，无值宁成之怒”之号。但义纵经过时，宁成吓得恭敬地站在路旁迎接。之后更是把宁成满门抄斩。任定襄太守时，一到任，就封闭了定襄监狱，把狱中犯人，连同私自来探监一共四百多人，以“为囚犯私自解脱枷锁”罪名，当天全部处斩。从此定襄人人不寒而栗。
王温舒手段更阴，任广平都尉（公安局长）时，挑选郡中十几名穷凶极恶之徒，王温舒掌握着这些人的犯罪把柄，以此要挟他们多为他缉捕盗贼。凡听他指挥且事办得好的，不再问罪；如不能尽心尽力办事，便追究旧案，诛灭全族。一时间，再没盗贼敢到广平作案，广平治安良好，以“道不拾遗”闻名。
后王温舒迁任河内太守，九月到任，立刻让人准备五十匹送信件的快马，然后搜捕郡中豪勇奸滑之辈，并与其有牵连的一共一千多人。王温舒奏请朝廷：罪大的诛杀全旋，罪小的杀其本人，没收家产及赃物。快马加鞭，奏章不过二三天就得到了朝廷批准。致使河内城中血流十多里。犯人有逃到外郡的，必派人追缉归案。直到十二月底，城里都没人敢大声说话，没人敢夜间出门，乡村再无犬吠之盗。第二年开春，照律应停止处决人犯，王温舒跺着脚叹息到：唉！如果冬季再延长一个月，就足够我用了。
二、名辞
1.蹈暇其间：利用对方缺点，把握时机。
2.发蒙振落：揭掉物什上的覆盖物或摇落树枝上枯叶。比喻事情很容易办到。
3.事析秋毫：细节末节都能分析到位。比喻考虑事情仔细、周全。
4.封狼居胥：原指霍去病登狼居山，筑坛祭天以告成功之事。后喻指建立显赫功绩。
5.道不拾遗：指东西掉在路上没有人捡走据为已有。
