一、美股定价逻辑
1、利率部分，主要是观察3M-2Y的差值，目前空间不大了，顶多还有一个50PB。这次再加一次，以后基本上就要定义稳定的货币政策。
否者金融机构就要被动缩表，引发危机。
2、业绩部分上，还是去等待二季度的业绩情况。关于苹果，因为三季度调高了预期目标。所以三季报可能会比较好。另外美国公司业绩还是受制于全球的经济恢复情况，更多的是全球的公司。
3、利率压制过后，业绩逐步恢复，美股也就基本上见底了。
4、关于通胀调控。货币政策影响不大，最后还是一个躺平的过程。根本上还是原油供给问题。
二、我们的定价逻辑
1、不搞大水满贯。地产风险面前，不搞大而不倒。增长逻辑就被证伪了。稳增长的经济恢复过程低于预期。
2、利率：
我们中性宽松，美国中性紧缩。
我们是宽到中，美国紧到中。
长端利率逐步减弱。经济可能二次探底。50和经济都是一样的。
国内预期开始逐步消化和回落。
例如6F，预期充分定价逐步回落。
所以光伏，新能源都要对充分定价进行回落。
另外地产产业链这种，也是一种预期偏空。（大而不倒的破灭）
虽然银行资产端总共是360万亿，烂尾楼盘总市值是2万亿。但是这块影响了未来政策对信贷从紧的预期。从而一波杀估值的过程。
不过短期来看，应该会恢复。
3、华为模式。大厂加持，长期逻辑有力，短期订单释放。（没办法证伪）
4、li矿，盘子总量没那么大，共募资金抱团没办法那么紧张。海外价格开始回落。
后面变量是li矿价格继续上涨。
5、电池厂预期。目前继续震荡。上下游逻辑能不能顺下去。
小鹏汽车车型跌怠慢，开始降价卖，后面会不会卷起来。降价了。或者汽车销量下降等。
6、锰资源，钠电池。钒电池。
7、光伏
金刚玻璃，炒作HJT的后端技术。
前段是钙钛矿有技术突破。另外细分是捆绑铸锭单晶。海原辅材。
逻辑对，但是资料不多。盘子太小。所以后面都是脉冲的。
核心设备利好的还是迈为，HJT设备龙头。
电镀铜，东威科技。新技术。
8、硅料。发改委后面如何管控。
后面利好下游沾点。三峡，太阳能。内需价格有天花板。所以没有外需逻辑顺。
主链上，阳光，中环，脸红，中心博。能不能继续书写内需故事。
支架上，国内国际内卷，但是国内钢架便宜。
9、储能，情绪高潮，需要消化情绪。
如果大基地这块配上了之后，后面储能怎么操作。这块算是个机会。大基地用什么储能。
需要订单确认。所以后面看卖方吹，不太行。
高位就是液流和钒电池。
低位就是熔盐。
首创节能。杭锅股份。
电化学储能，是外需的延伸。同板块还有逆变器。
内需储能属于没办法证伪的。熔盐和液流。
白酒：酒鬼，主要还是供应商问题。
汾酒财务洗澡。茅台问题不大。
医药：药明康德，调高了指引，不知道是不是新冠这块调高。所以不是长期增长。所以没人关系今年业绩。
10、芯片。华为快充。基本面不明确。三安光电，露笑科技。碳化硅。产能不缺 。
中芯国际7nm，不太可能。
闻泰进特斯拉？
半导体行业逻辑有问题。 只有碳化硅。低位太多了。
不如系能源车，华为，广州宏图。
11、造船。
如果人民币贬值。有利于造船订单。订单到2026年。未来换船逻辑。过去几年超额利润。换船逻辑。
未来经济恢复。逻辑要比海控弱。
供给非常有限。中国船舶。重点可以看看。未来宽松交易。倾向右侧。
盯紧汇率。贬值利好。
电缆和塔筒逻辑更顺。
策略：
1、短线：不让做连班。换手还可以。高位钒电池，低位熔盐。
对手是华为概念股。一体化压铸和碳化硅。
此起彼伏。
2、中线。中信博。阳光电源。
